Federal Reserves räntebeslut: Utan vinst över natten
Summary
- Federal Reserve sänkte sin styrränta med 25 punkter till 3,75-4,0 %, men beslutet präglades av osäkerhet på grund av den federala regeringens nedstängning och försenade ekonomiska data.
- Fed avslutade också balansräkningens nedtrappning, vilket har blivit en viktig del av penningpolitiken, även om det fått mindre uppmärksamhet än räntesänkningen.
- Ordförande Powell indikerade att en ytterligare räntesänkning i december inte är avgjord, med interna meningsskiljaktigheter inom Fed om framtida åtgärder.
- Aktiemarknaden reagerade negativt på Powells uttalanden om räntans framtid, vilket speglar osäkerheten kring Feds kommande beslut.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-29 19:25 GMT. Ge feedback här.
Federal Reserve sänkte som väntat sin styrränta med 25 punkter till 3,75-4,0 % på onsdagen. I övrigt var räntebeslutet magert, eftersom centralbanken har tvingats fatta sitt beslut i en dimma på grund av den federala regeringens nedstängning och försenade ekonomiska data.
Utöver räntesänkningen beslutade Fed också att avsluta balansräkningens nedtrappning (som hittills har uppgått till 5 miljarder dollar per månad). Denna åtgärd har blivit mindre uppmärksammad vid sidan av räntespekulationerna. Som framgår av figuren nedan hann balansräkningen inte minskas särskilt mycket under denna omgång. Balansräkningsåtgärder har dock blivit en aktiv del av penningpolitiken, och stora balansräkningar har sannolikt kommit för att stanna i centralbankerna.
Jag måste erkänna att när jag förberedde mig för Federal Reserves räntebeslut på onsdagen, så var det inte direkt en "Vinst över natten"-känsla i luften. Centralbanken gjorde redan vid sitt senaste möte en "riskhanteringssänkning" av sin styrränta, och nedstängningen av den federala regeringen störde offentliggörandet av ekonomiska data. Officiella sysselsättningssiffror för september har inte offentliggjorts, men alternativa modeller, såsom Chicagos Feds statistik, visar att sysselsättningstillväxten har fortsatt att avta och att permitteringarna har ökat. Den här gången lutade Feds reaktionsfunktion mot sysselsättning, och räntesänkningen fick sitt berättigande.
Källa: LSEG
Situationen kan dock vara annorlunda vid årets sista möte i december. Kanske var kvällens största nyhet att räntesänkningen i december, enligt ordförande Powell, är allt annat än avgjord. Med inflationsriskerna höga samtidigt som arbetslöshetsriskerna pågår en dragkamp inom Fed om vad som ska göras härnäst. Vissa ledamöter skulle därför vilja att räntorna sänks ytterligare, medan andra inte skulle vilja det, och detta återspeglades också i räntebeslutet. Stephen Miran skulle ha velat se en sänkning med ytterligare 50 räntepunkter, medan Jeffrey Schmid å andra sidan inte hade velat sänka räntorna alls. Enligt Reuters var situationen liknande 2019, med motstånd från båda håll. I december kommer man sannolikt att titta på data först och sedan i spegeln: ska man vara duva eller hök. Sannolikheten för en räntesänkning är inte längre lika stark efter onsdagen som den var före mötet. Aktiemarknaden var inte nöjd med Powells ståndpunkt om räntans framtid, och den första reaktionen på hans tal var negativ.
