contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  createdAt
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
    forum {
      threadUrl
    }
    defaultInstrument {
      symbol
      id
    }
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        threadUrl
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        symbol
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


musti-group-oyj-change-in-management-team-anton-jacobsson-to-leave-musti-group

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Musti Group erbjuder produkter och tjänster för husdjur. Inom koncernen förvaltas butiker inriktade mot hundar, katter och andra husdjur. Verksamheten drivs via franschise men även via ett flertal andra varumärken. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska marknaden, med privata kunder som störst kundbas. Utöver huvudverksamheten erbjuds träning, utbildning och service.

Alla försäljningar har kommit från förvaltarregistrerade konton (hallintarekisteri). De verkar ha hittat nya hem på många olika platser, aktier till 14 euro har gått åt.

Intervju med Fressnapfs koncernchef från april: Interview with the Group CEO of Fressnapf | Maxi Zoo - GlobalPETS Har tidigare arbetat på Tesco. Hen resonerade kring mycket av samma saker som Rönnberg, såsom livscykeltänkande i kundrelationer, det vill säga att man inte bara fokuserar på en försäljningskanal. Lojalitetsprogram är viktiga och personalens expertis i butikerna är central. Konkurrensen i Tyskland hårdnar i takt med att Zooplus, Amazon och bygghandeln utmanar mer och mer. Tillväxt syns bland annat i Österrike, Schweiz, Polen och Ungern. Enligt uttalandena fokuserar man enbart på de 15 nuvarande marknaderna, och inga expansioner finns i sikte.

Täytynyt hieman pureskella viimeisintä osaria. Edelleenkään ei ole syytä juhlaan, mutta sinänsä puheiden mukaan mennään. On tullut paljon pohdittua Sonaen motiiveja Mustin hankkimiselle 26 euroa osakkeelta hintaa ja että millaisella skenaariolla he ovat mallintaneet. Laskeskelin piruuttani koko pörssitaipaleen ajalta keskiarvoja erilaisista luvuista, jotta saisi vähän tarttumapintaa heidän maailmankatsomukseensa. Portugalilaisista lähteistä olen yrittänyt myös etsiä kommentteja, mutta aika vähän sijoitusta on tähän mennessä kritisoitu. Mustihan on suurin yksittäinen sijoitus jonka he ovat tehneet, vaikka ei heilautakaan kokonaisuutta. Eiköhän kuitenkin jossain kohtaa ala heräämään kysymyksiä, jos kannattavuustarina ei ala oikenemaan kasvun ohella. Tietystikään pienivaihtoisella osakekurssilla ei heille ole mitään merkitystä, jos tarina etenee toivotusti. Varoitan osakepopulismista ja kaikesta muustakin oletuksiin liittyen. Ajatusleikki on aika karkea, mutta mielestäni antaa ihan hyvän pallokentän Sonaen mielenmaisemalle. Ennen Sonaen mukaantuloa ja osittain vielä heidänkin aikanaan kiinteiden kulujen suhde liikevaihtoon on ollut aika tarkasti 29%. Nyt se on noussut noin 32,5% ja se käytännössä tarkoittaa noin 20 miljoonan euron vuotuista lisäkulua nykyisellä liikevaihtotasolla. Johdon puheiden mukaan kuluja on kasvatettu, jotta pystytään paremmin vastaamaan kasvun vaatimuksiin ja näin ollen ylärivin kasvu tulee palauttamaan aikaisemman kannattavuustason. Tämä on sinänsä ihan uskottava tarina. Toisena kiinnostavana lukuna on tietysti myyntikate-%, joka on 12kk rullaavasti 44,4%, mikä on jonkin verran alle pörssitaipaleen keskiarvon (45%). Mustin strategia tähtää myyntimixin kehittämiseen ja sitä kautta myyntikate-% parannukseen. Eli omien tuotemerkkien ja palveluiden myynnin lisääminen ovat keskeisiä tekijöitä myyntikate-% nostettaessa. Yhtiön sisällä on varmasti koviakin näkemyksiä myyntikate-% potentiaalista, mutta itse tyydyn nyt käyttämään oletuksissa 45%, mikä on prosenttiyksikön alle korona-ajan keskiarvon ja pörssitaipaleen keskiarvon. Uskon, että tämän osalta Sonae ja yhtiön johto voi nähdä huomattavasti mahdollisuuksia. Vuokrasopimusvelkojen maksujen suhde liikevaihtoon on noussut tasaisesti 5,5% → 6,2%. On hyvin mahdollista, että ne nousevat jossain määrin myös jatkossa, jos toimipisteisiin tarvitaan enemmän tilaa palveluille, mikä tietysti tekee niistä jossain määrin hintavampia. Oletetaan siis pidemmän aikavälin keskiarvoksi noin 7% liikevaihdosta. Jos pitäisi haarukoida nykyisten markkinoiden kasvupotentiaalia vuoteen 2035 eli seuraavalle 9 vuodelle, niin noin 1100 miljoonan liikevaihdon skenaario ei ole täysin tuulesta temmattu. En jaksanut kaivaa mitään arvioita markkinan koosta arvossa, sillä vapaasti saatavilla olevat arviot ovat hyvin epämääräisiä. Tyydyn siis käyttämään markkinoiden välisessä vertailussa karkeata arviota koirien ja kissojen määrästä, sekä huomioimaan ko. alueen yleistä ostovoimaa. Ajatellaan Suomi kypsäksi markkinaksi ja tällaisten kasvuksi on usein esitetty jotain 3-4%. Peilaan siis muita markkinoita pitkälti Suomeen, kun myös markkinajohtajuus on hyvinkin selvä. Tulee huomioida, että Ruotsi ja Norja ovat Suomea yleiseltä ostovoimaltaan korkeammalla, kun taas Baltia ja Portugali eivät. Tämä käytännössä tarkoittaa, että arvossa Ruotsin ja Norjan osalta pitäisi lyödä pientä positiivista kerrointa suhteessa Suomeen ja taas Baltiassa ja Portugalissa kulutus per lemmikki on varmasti vähemmän. Clauden kanssa kaivelin kissojen ja koirien yhteismäärää kussakin maassa ja sain tiedoiksi seuraavia: Portugalissa noin 4 miljoonaa, Ruotsissa noin 2,7 miljoonaa, Suomessa noin 1,9 miljoonaa, Norjassa noin 1,5 miljoonaa, Liettuassa noin 1,2 miljoonaa, Latviassa noin 0,7 miljoonaa ja Virossa noin 0,5 miljoonaa. Luvut ovat tietysti hyvin karkeita tilastojen epävarmuudesta johtuen, mutta antavat suuntaa markkinoiden kokoihin. Suomen liiketoiminta tekee tänä vuonna noin 200 miljoonaa liikevaihtoa ja jos oletetaan se kypsäksi markkinaksi keskimääräisellä 3,5% kasvulla, niin vuonna 2035 liikevaihto olisi noin 275 miljoonaa. Mielestäni pitäisi olla hyvin tehtävissä, kun lähtötasolla kuluttajan nyörit ovat olleet yleisesti tiukassa. Ruotsissa yhtiö tekee tänä vuonna myös karkeasti 200 miljoonaa ja tulee huomata Ruotsin olevan kissoilta ja koiriltaan 1,5x kokoinen markkina suhteessa Suomeen, joten 9 vuoden aikana Mustin pitäisi olla mahdollisuus kasvaa myös markkinan sisällä. Ruotsin kasvun voisikin piirtää huomattavasti suuremmaksi ja 8-9% keskiarvoisella kasvulla vuoden 2035 liikevaihto olisi vähän päältä 400 miljoonaa. Silloin Mustin sieltä samaa liikevaihto olisi juuri 1,5x suhteessa Suomeen. Ruotsin parempi ostovoima huomioiden tämä kuulostaa oikein järkevältä. Tulee myös huomioida, että viimeisin uutinen liittyen ICA:aan vahvistaa uskoa ArkenZoo:n kilpailukyvylle Ruotsissa. Norjassa Musti tulee tänä vuonna tekemään luokkaa 100 miljoonaa liikevaihtoa ja kasvua pitäisi todellakin olla jäljellä. Norja on kuitenkin aika tarkalleen saman kokoinen markkina kuin Suomi, jos suhteuttaa lemmikkien määrään ja parempaan ostovoimaan. Ruotsin kaltaisesti markkinaa on siis voitettavana ja kasvu onkin ollut kovaa nyt alkuvuonna. Jos oletetaan keskiarvoiseksi kasvuksi 10-11%, niin vuonna 2035 Norjan liikevaihto olisi noin noin 240 miljoonaa euroa. Mikä alkaisikin olla jo lähempänä Suomen vastaavaa, joten tämäkin kuulostaa ihan järkevältä. Viimeisenä tulee haastava osa eli Baltia + Portugali ja niiden lisäksi mahdolliset uudet markkinan avaukset. Jätetään uudet avaukset vain optioksi ja korvaamaan mahdollisia virheitä nykyisten markkinoiden kasvuoletuksissa. Esimerkiksi Tanskasta, Puolasta, Alankomaista, Tsekeistä tai jopa Espanjasta yhtiö voisi pyrkiä saamaan jonkinlaista kulmaa markkinasta. Useissa niissä on vain ongelmana kilpailu, kun mm. Maxi Zoo (omistaja Fressnapf) on vahva toimija. Muuta siitä tuonnempana. Baltiassa on tosiaan lähes yhtä paljon lemmikkejä kuin Ruotsissa, mutta kulutus per lemmikki ei tule olemaan Pohjoismaisten tasolla edes tarkastelujaksomme loppupäässä, vaikka vaurastuvia talouksia osin ovatkin. Oletetaan siis Baltia yhteensä selvästi pienemmäksi markkinaksi kuin Suomi, eli ehkä noin puoleen Suomesta. Portugalissa on valtavasti eläimiä, mutta ostovoimaan pätee pitkälti sama kuin Baltiaan. Markkina voisi siis olla esimerkiksi noin Suomen kokoinen tai jonkin verran pienempi. Joka tapauksessa niiden pitäisi olla yhteensä hieman Suomea suurempi ja toki kasvamaan kovemmalla vauhdilla tulevina vuosina. Yhteensä liikevaihto tulee olemaan tänä vuonna jotain 70-75 miljoonaa ja esimerkiksi 12-13% kasvulla yhteisliikevaihto olisi hieman päältä 200 miljoonaa vuonna 2035. Mikä kuulostaa ihan realistiselta suhteessa Suomeen, jos oletetaan että aivan yhtä kovaa markkinaosuutta ei saavutettaisi ja yhteensä markkinat olisivat tuolloin kuitenkin selvästi Suomea suurempia. Toki Portugali on Sonaen kotikenttää, joten ei sitä tiedä mitä temppuja keksivät. Edellä esitellyt skenaariot ovat puhtaita heittoja ja ne pohjautuvat hyvinkin positiiviseen olettamaan Mustin kilpailukyvystä kunkin markkinan sisällä. Eli Suomessa kasvetaan markkinan mukana ja pidetään nykyinen kilpailuasema. Ruotsissa hieman paremmin kasvava markkina ja samalla parannetaan jossain määrin asemaa. Norjassa, Baltiassa ja Portugalissa oletukseen sisältyy voimakas markkinan kasvu ja selvä markkinaosuuden kasvatus. Suomen liikevaihtoon ja asemaan suhteutettuna kuitenkin kaikissa skenaario vaikutta ihan mahdolliselta. Yhteensä liikevaihto olisi siis noin 1100 miljoonaa euroa vuonna 2035. Jos oletetaan myyntikatteeksi 45%, kuten tekstin alussa totesimme, niin myyntikatetta kertyisi noin 500 miljoonaa. Ja jos kiinteiden kulujen suhde olisi sen noin 29%, niin käyttökatetta kertyisi noin 180 miljoonaa, mikä tarkoittaisi 16,5 % marginaalia. Se kuulostaisi kohtalaisen järkevältä, sillä ennen Sonaen mukana tulleita kasvupanostuksia oikaistu käyttökate-% on ollut 16,5%-17,5%. Jos vuokrasopimusvelkojen maksut olisivat sen alussa käydyn 7% mukaiset, niin niitä kertyisi vuodessa noin 75 miljoonaa, joten kassavirta liiketoiminnasta olisi jonkin verran päältä 100 miljoonaa. Lainanlyhennyksiin ja veroihin menee pari kymppiä ja investointeihin toinen mokoma, joten omistajille jaettava vapaa kassavirta olisi jotain 70 miljoonan luokkaa näillä olettamilla. Jos ajatellaan arvostukseksi jotain 8-10x EBITDA tai 20x FCF, mitkä voisivat olla ihan perusteltuja kansainvälisesti toimivalle ja jossain määrin edelleen kasvavalle kaupalle, niin EV liikkuisi siellä jossain 1500 miljoonan euron paikkeilla. Nettovelkaa sata miljoonaa tai pari, mutta ei muuttaisi kokonaisuutta sen suuremmin, joten osake olisi luokkaa 45 euroa. Uskon, että tämän kaltaista skenaariota Sonaen päässä on pyöritelty, sillä 26 euroa osakkeelta tarjotessa heidän vuosituottonsa pyörii noin 10% hujakoilla, kun huomioi arvon kehityksen ja kassavirrat tuolta ajalta. Tietysti nyt 14 euron osakekohtaiseen hintaan ostaessa sijoittajan tuotto voisi olla todella kova, kun pelkästään arvonkehityksessä puhuttaisiin 3x, joten pelkästään tämä huomioiden vuosituotoksi muodostuu 12,5-13,5%. Tämän lisäksi on todennäköistä, että muutamassa vuodessa myös etupeltoon tehdyt kasvupanostukset tasaantuvat suhteessa myyntiin ja kassavirtaa alkaa jäämään myös tilille. Varmaan tämän Sonaekin haluaa jakaa ja tästä voi muutama prosenttiyksikkö tulla vuosituottoon lisäystä. Eli puhuttaisiin yli 15% tuotto-odottamasta. Lopuksi täytyy todeta tuosta mainitusta Fressnapf:ista, että on siinäkin hurja toimija. Kasvua kertyy ja tänä vuonna voi mennä jo 4 miljardin liikevaihto rikki ja EBIT-% huitelee noin 10% paikkeilla (EBITDA-% samoissa kun Mustin huipputasot). Musti siis todellakin pikkuveli ja uusille markkinoille meneminen voi olla todella haastavaa, jos Fressnapfin liikkeet ovat vastassa. Sinänsä antaa kuitenkin positiivisen esimerkin alan mahdollisuuksista. Toivottavasti Musti voittokulku siis jatkuu kotikentillään.

Det ska bli intressant att se om drygt en vecka vem som har sålt och köpt. Om det inte rör sig om centrala affärer som ligger i förvaltarregistrerade konton. Det verkar som om man vill hålla kursen på 14 euro, då säljaren inte pressar ner kursen mer än så.

Musti har haft en hög omsättning de senaste dagarna. Det är få aktörer som längre har så stora mängder aktier till salu, så i praktiken återstår bara något av pensionsbolagen, en fond från Nordea eller någon som döljer sig bakom ett förvaltarregistrerat konto (men inte heller där finns det längre särskilt många aktier kvar).

News Powered by Cision              Musti ja ICA aloittavat keskustelut pitkäaikaisesta kumppanuudesta ja ICA...    Musti Group Oyj           Lehdistötiedote  10.7.2026 klo 14.00  Musti ja ICA aloittavat                             Musti och ICA inleder diskussioner om ett långsiktigt partnerskap och ICA överlåter Gaston-butikerna till Musti Group Efter en strategisk utvärdering överlåter ICA tre Gaston-butiker i Uppsala, Västerås och Norrköping till Arken Zoo, Musti Groups helägda dotterbolag och Sveriges största kedja för husdjurstillbehör. Samtidigt inleder parterna diskussioner om ett löpande samarbete. Gaston lanserades i oktober 2024 som ett pilotprojekt med målet att testa ett specialiserat butikskoncept och öka förståelsen för hur ICA bäst kan möta husdjursägares behov. Efter utvärderingen har ICA beslutat att inte fortsätta driva konceptet i egen regi och överlåter istället butikerna till Arken Zoo, som är en etablerad aktör med lång erfarenhet av husdjursmarknaden. Arken Zoo tar över Gaston-butikerna i Uppsala, Västerås och Norrköping. Samtidigt inleds diskussioner om ett långsiktigt samarbete mellan ICA och Arken Zoo, inom ramen för vilket företagen kan utveckla sitt gemensamma erbjudande och utforska nya platser för kompletterande djurbutiker i närheten av ICA-butiker, i syfte att skapa än mer attraktiva kommersiella helheter. I och med denna uppgörelse avslutar ICA pilotprojektet Gaston. Gaston-butikerna och e-handeln fortsätter sin verksamhet under en övergångsperiod. ICA och Arken Zoo samarbetar för att säkerställa en smidig övergång för kunder och medarbetare.

Bra funderingar och trevligt att det fortfarande finns sakliga skribenter även när det gäller Musti. Jag håller med om dina reflektioner, särskilt gällande att allt slags “fiffel” och dylikt lyser med sin frånvaro här; det verkar som att bolaget skalas upp och utvecklas på fullt allvar.  Hoppas att det så småningom även återspeglas i börskursen, även om bolaget inte skulle säljas vidare.

Musti Group

Musti Group plc Stock Exchange Release 13 May 2020 at 11.30 a.m.Anton Jacobsson, Head of eCommerce and Omnichannel, has decided to resign from his position in Musti Group. His last employment...

Musti Group plc Stock Exchange Release 13 May 2020 at 11.30 a.m.Anton Jacobsson, Head of eCommerce and Omnichannel, has decided to resign from his position in Musti Group. His last employment day at Musti Group will be 30 September 2020. As a result of the change, the responsibility for the Omnichannel development will be divided to each country director in Finland, Sweden and Norway.Group CEO David Rönnberg: `I want to thank Anton for all the work he has done in developing Musti's omnichannel strategy to the high current level during these years. The change and integration to country directors is the next step of integration for reaching higher efficiencies and Anton has been part of succeeding this. I wish him luck for his future challenges.'Musti Group plcDavid RönnbergCEO

Musti Group Oyj: Change in Management Team: Anton Jacobsson to leave Musti Group

Musti Group Oyj: Change in Management Team: Anton Jacobsson to leave Musti Group