contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Anton Damstén

Verve är verksamt inom teknikbranschen. Bolaget driver en annonsmjukvaruplattform som matchar den globala annonsörens efterfrågan med annonsutbud från utgivare som berikar processen med förstapartsdata från egna spel. Verve:s operativa närvaro finns i Nordamerika och Europa. Genom investeringar i organisk tillväxt och innovation, samt riktade M&A, har bolaget byggt en one-stop-shop för programmatisk annonsering, vilket gör det möjligt för bolag att köpa och sälja annonsutrymme på alla digitala enheter.

Factoring: Varför användes Factoring mindre under Q3 än normalt? Vad är överhuvudtaget strategin för factoring på lång sikt? Kan det minskas eller hör det till affärsverksamhetens natur? Kassavirta: Varför är kassaflödet så svagt? När förbättras det och vilka är drivkrafterna? Vad är målet för kassaflödeskonverteringen? Tekoäly/Ai Har marknaden förändrats i och med AI/ChatGPT, det vill säga är efterfrågan/volymen mindre där Verve verkar? Verve yritysostokohteena: Är Verve ett intressant förvärvsmål för andra aktörer? Vilka är de största synergierna som en köpare skulle kunna få från Verve? Om någon skulle köpa Verve, skulle integrationen i den egna verksamheten vara utmanande? Företagets värdering har blivit mycket låg med praktiskt taget alla mått. Har företaget blivit kontaktat med ett köperbjudande under de senaste 12 månaderna? (Detta får man berätta enligt MAR-regleringen om man så önskar) M&A Nettoskulden i förhållande till EBITDA är mycket hög, är företagsköp nu frysta även om ett intressant mål skulle hittas? Om ett bra mål hittas, är man redo att köpa det om finansieringen sker genom en riktad emission? Focus: Var ligger ledningens fokus, vad är den största utmaningen som fokuseras på och var försöker man förbättra? Riskit: Hur säker är ledningen på att utmaningarna med plattformsintegration nu ligger bakom dem? Kilpailu: Marknaden utvecklas hela tiden, har Vervs relativa konkurrenskraft försämrats i förhållande till andra aktörer? (Siffrorna har försämrats och konkurrenterna har rapporterat mycket starka siffror) Markkina: Hur ser början av Q4 ut jämfört med förra året – är synligheten bättre eller sämre? Om man ser till den stora bilden, kommer hela marknaden nästa år att vara lättare/svårare/likadan som i år? (Antagandet är att det blir lättare, eftersom tullar och osäkerhet påverkade annonsbudgetarna särskilt under H1, nu kommer de inte att ge inkrementell negativ effekt)

Vissa frågor är formulerade ganska passivt aggressivt, men Christoffer kommer nog att formulera dem så att de blir salongsfähiga

1. Vad är det enda område där Verve för närvarande misslyckas och hur planerar ni att åtgärda det inom 90 dagar? 2. Jämfört med era konkurrenter släpar tillväxten och marginalerna efter förra året: vad gör ni konkret som ni inte gjorde förra året? 3. Vilken del av verksamheten är för närvarande olönsam eller svagast, och varför har ni inte redan gjort radikala nedskärningar där? 4. Hur säkerställer ni att organisk tillväxt inte bara är en maskerad intäktsökning genom M&A? 5. Vad är den verkliga kundomsättningen (churn) bland stora kunder och vilken trend har den haft de senaste 3–6 månaderna? 6. Om Apple eller Google imorgon skulle göra en ny integritetsförändring, vilken del av Verve Groups intäkter skulle försvinna omedelbart? 7. Vilka tre KPI:er visar bäst om verksamheten verkligen går åt rätt håll och vilka är dessa siffror idag jämfört med för sex månader sedan? 8. Ni har gjort flera företagsförvärv. Hur många av dem är tydligt framgångsrika och hur många är för närvarande i ett “turnaround”-läge? 9. Vilken konkret nytta får Verve av sin egen data, som direkt syns i en högre take rate-nivå jämfört med konkurrenterna? 10. Vilken är den största risken som ledningen har tagit under de senaste 12 månaderna och varför tror ni att marknaden inte förstår den ännu? Tack.

Särskilt innevarande års kassaflöde har varit svagt. Angående kassaflödesprofilen skulle man kunna fråga mer detaljerat hur rörelsekapitalet rör sig inom året, grundverksamhetens capex (kapitalutgifter) och liknande teman är intressanta. Om man tror på tillväxt- och lönsamhetsmålen, hur ser då kassaflödesmålen ut?

Den mest väsentliga frågan är förmodligen, tror de att de i framtiden kan återgå till lönsamhetsnivån för 2024, nu när detta år har haft sämre lönsamhet, åtminstone av tillfälliga skäl? Eller mer specifikt, är det möjligt att uppnå bättre lönsamhet än tidigare (Om man bortser från de senaste företagsköpen, som förmodligen kan ändra lönsamheten åt ena eller andra hållet beroende på om de är mer eller mindre lönsamma än det “tidigare” Verve), nu när sammanslagningen av plattformarna borde ha en positiv inverkan på prestandan? Senast under nästa amerikanska presidentvalsår borde man återigen uppnå motsvarande lönsamhet, om politisk reklam har stor vikt i Verves verksamhet? Hur stor vikt har politisk reklam i USA för Verves siffror överlag? Är utmaningarna från sammanslagningen av plattformarna äntligen helt bakom oss och har tekniska utmaningar påverkat kundretentionen? Har förvärvet av nya kunder nu kommit igång ordentligt efter att plattformssammanslagningen slutförts? Har det kommit (positiv eller negativ) feedback från kunderna om plattformen nu när sammanslagningen har genomförts? Hur har annonsmarknaden/verksamheten utvecklats under den kritiska Black Friday-/julperioden? På forumet syntes någon statistik som indikerade att åtminstone konsumenthandeln har gått bättre än förra året. Det är osannolikt att vi får något exakt svar på detta, åtminstone inte om Verves prestation under Q4, men om du frågar lite slingrande om marknaden i allmänhet och inte om Verves prestation, så kanske något svar kan utvinnas  . Vilket grepp om marknaden har Verve i Europa eller på andra marknader än Nordamerika? Har en större expansion till Europa etc. framskridit/planeras? Hur är situationen på Verves spelsida? Jag antar att de fortfarande äger spelverksamhet, även om den har hamnat i bakgrunden i och med strategiförändringen? Är det fortfarande ett lönsamt segment, eller ger synergierna tillräckligt med fördelar för att motivera upprätthållandet av spelsegmentet? Där är några möjliga frågeställningar

Hej allesammans! Nu har jag fått positiva signaler från bolaget om en intervju med Remco under nästa vecka. Om ni har några frågor så får ni gärna ställa dem här genom att svara på inlägget. Skicka gärna dessa senast måndag 8 december.  Jag ska försöka att samla upp så många frågor som möjligt i intervjun.

Hej @Mikemagnificent!  Jag håller helt med om att en längre intervju med Remco vore värdefullt givet den senaste utvecklingen. Jag ska undersöka möjligheterna och återkommer så snart jag vet mer

Verve Group

MGI’s Q1 revenues came in lower than our estimates, but operating profit surprised to the upside. Operating cash flow meanwhile was weak but should improve as the year continues. We believe ...

<p>MGI’s Q1 revenues came in lower than our estimates, but operating profit surprised to the upside. Operating cash flow meanwhile was weak but should improve as the year continues. We believe that MGI can reduce their debt load even in a tougher ad market and we see clear upside from low valuation as ad spending picks back up. We therefore reiterate our Buy recommendation but lower the target price to SEK 22 (prev. SEK 26) to reflect changes in estimates and an increase in WACC.</p> 

	2022	23e	24e
Omsättning	324,4	339,9	370,4
tillväxt-%	28,7 %	4,7 %	9,0 %
EBIT (adj.)	76,6	77,1	75,4
EBIT-%	23,6 %	22,7 %	20,4 %
EPS (adj.)	0,19	0,19	0,18
Utdelning	0,00	0,00	0,00
Direktavkastning
P/E (just.)	9,2	8,5	8,9
EV/EBITDA	6,4	5,5	5,1

MGI: Lower growth, but improved profitability

Key Estimate Figures2023-06-01

Forum uppdateringar