Analyst Comment

Administer: Sarastia blir en del av koncernen från och med 1 april

Summary

Administer har fått godkännande från Konkurrensverket för att förvärva Sarastias affärsområde för ekonomi- och löneadministration, med genomförande planerat till 1 april 2026.
Förvärvet av Sarastia är betydande för Administer, med ett värde på cirka 58 MEUR och cirka 490 anställda som överförs.
Sarastias EBITDA för 2025 uppskattas till cirka 2,2 % av omsättningen, och integrationen av Sarastia är en nyckelfråga för Administers investerarberättelse i år.
Förvärvet erbjuder potential för värdeskapande på medellång sikt, med Sarastia som förväntas påverka Administers resultat tidigast under 2027.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-02 05:10 GMT. Ge feedback här.

Administer meddelade på fredagen att konkurrensmyndigheten har godkänt förvärvet av Sarastias affärsområde för ekonomi- och löneadministration för välfärdsområdeskunder. Genomförandet av affären och överföringen av affärsverksamheten beräknas ske den 1 april 2026, samtidigt som den tidigare meddelade affären gällande Sarastias kommunala kundverksamhet, som konkurrensmyndigheten redan godkänt i december.

Sarastia-affären är mycket betydande för Administer, då värdet på den överförda verksamheten är cirka 58 MEUR och antalet anställda cirka 490. Tidigare har Sarastias EBITDA för 2025 uppskattats till cirka 2,2 % av omsättningen. Förvärvet och integrationen av Sarastia kommer att vara de viktigaste frågorna att följa i Administers investerarberättelse i år. Arrangemanget erbjuder betydande potential för värdeskapande på medellång sikt, förutsatt att Administer lyckas effektivisera företaget och vända dess lönsamhet till en uppgång. Sarastia kommer sannolikt att synas starkare i Administers resultat tidigast under 2027. Vi har senast behandlat Sarastias potential för Administer i vår Q3-uppdatering.

Administer Group is a Finnish company that offers financial and payroll services, consulting and software services, staffing and recruitment services, and compliance and advisory services. The company's customers are found in both small and medium-sized enterprises, as well as municipalities. Administer was founded in 1985, and has offices in Finland as well as in Stockholm and Tallinn.

Key Estimate Figures2025-11-05

	2024	25e	26e
Revenue	74.7	73.6	73.4
growth-%	-1.6 %	-1.5 %	-0.2 %
EBIT (adj.)	2.9	3.6	4.5
EBIT-% (adj.)	3.9 %	5.0 %	6.1 %
EPS (adj.)	0.13	0.17	0.21
Dividend	0.05	0.00	0.05
Dividend %	2.3 %		2.1 %
P/E (adj.)	16.1	14.2	11.4
EV/EBITDA	7.4	8.1	6.8