Analyst Comment

År 2026 började bra för den inhemska handeln

Summary

Marknaden för varuhus- och stormarknadskedjor, relevant för Kesko och Tokmanni, visade tydlig tillväxt i januari med livsmedelsförsäljningen upp 4 % och dagligvaror upp 6 %.
Klädförsäljningen ökade med 13 %, vilket är anmärkningsvärt efter svag utveckling de senaste två åren, delvis tack vare vinterns starka frost.
Keskos dagligvarumarknad växte med 3 %, i linje med företagets egen försäljning, vilket indikerar stabila marknadsandelar trots intensiva kampanjer.
Tokmannis tillväxtutsikter stöds av den positiva marknadsutvecklingen i januari, vilket kan påverka framtida estimat efter företagets Q4-rapport och guidning för år 2026.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-02 07:16 GMT. Ge feedback här.

Enligt siffror rapporterade av PTY växte marknaden för varuhus- och stormarknadskedjor, relevant för Kesko och Tokmanni, tydligt i januari. Försäljningstillväxten var bred, med en ökning på 4 % för livsmedel och 6 % för dagligvaror. Inom dagligvaror ökade försäljningen av kläder med hela 13 %, medan kategorierna hem och fritid växte med 4 %. Det var positivt att notera de starka tillväxtsiffrorna för klädsegmentet, då försäljningsutvecklingen för segmentet har varit ganska svag de senaste två åren. Enligt PTY har vinterns starka frost gett ytterligare fart åt klädförsäljningen. Marknadsutvecklingen ger enligt vår bedömning ännu inte anledning till estimatrevideringen för de företag vi följer, då det återstår två månader av kvartalet.

Inga dramatiska förändringar i marknadsandelarna för detaljhandeln

Marknaden för dagligvaror, relevant för Kesko, växte med 3 % i januari. Keskos konsumentförsäljning ökade också med 3 %, så vi bedömer att segmentets utveckling var ungefär i linje med marknaden. Även om ingen tydlig erövring av marknadsandelar skedde i januari, anser vi att prestationen var bra, eftersom branschens intensiva kampanjer kunde ha lett till förlust av marknadsandelar.

Keskos food service-verksamhet, det vill säga Kespros målmarknad, minskade med 5 % i januari, vilket var i linje med Kespros egen prestation (-5 %). Därmed har marknadsandelarna även här förblivit oförändrade under början av året.

Januaris goda marknadsutveckling stöder Tokmannis tillväxtutsikter

Marknadsutvecklingen i januari var gynnsam för Tokmanni, då stark tillväxt även sågs inom dagligvaror som är viktiga för företaget. Vi tror att detta också har återspeglats i Tokmannis kundflöden och försäljning. Den goda utvecklingen på målmarknaden stöder i första hand våra estimat, där vi förväntar oss måttlig tillväxt från Tokmanni-segmentet, då det återstår två månader av kvartalet. Våra estimat kan fortfarande komma att ändras, då företaget publicerar sin Q4-rapport nu på fredag, då de också kommer att ge en guidning för år 2026.