Atria Q3'25 snabbkommentar: Starkt resultat i linje med våra estimat

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-23 06:21 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes och Atria (konsensus: 3 analytiker, senast uppdaterad före revidering av guidning)

Atria rapporterade idag ett bra resultat för Q3, i linje med våra estimat. Överraskande i rapporten var den högre än väntade omsättningstillväxten, särskilt på den finska marknaden, vilket skulle kunna tyda på en uppgång i konsumenternas köpbeteende. Omsättningen ökade i alla enheter och marginalen i Sverige förbättrades något mer än vi förväntade. Marknaden har fortfarande vissa riskfaktorer relaterade till bland annat djursjukdomar och geopolitik, men utsikterna för resten av året är enligt vår bedömning måttligt goda.

Omsättningen vände till tydlig tillväxt

Atria rapporterade en omsättning på 457 MEUR för Q3, vilket var en ökning med 4 % å/å. Omsättningen översteg våra estimat och konsensusestimat med ungefär 3 %. Omsättningen ökade i alla rapporteringsenheter, men skillnaden mot estimaten berodde främst på Atria Finland, som växte med nästan 4 %, medan våra estimat indikerade nolltillväxt. Företaget kommenterade konsumentefterfrågans återhämtning i rapporten med en positiv ton. I Sverige fortsatte den goda försäljningsutvecklingen, driven av detaljhandeln och foodservicen. I Estland ökade detaljhandelsförsäljningen. I Danmark lyckades Atria öka volymerna under Q3 efter en svår inledning på året. I Danmark lyckades Atria vinna marknadsandelar på en sjunkande marknad, vilket åtminstone tillfälligt bröt den tidigare nedåtgående trenden för marknadsandelen i Danmark.

Resultatet på väntad stark nivå

Atrias rörelsevinst för Q3 var 25,4 MEUR, vilket nästan helt överensstämde med vårt estimat och överträffade konsensusestimatet med 15 %, även om det senare inte har uppdaterats efter företagets positiva vinstvarning. Resultatet var stabilt i förhållande till den starka jämförelseperioden. Resultatet fördelades mellan affärsområdena ganska väntat, även om resultatet i Sverige förbättrades något mer än vi väntade och å andra sidan försvagades resultatet i Finland något. Atria kommenterade att företaget i Sverige har lyckats öka omsättningen och marginalen för den förvärvade Gooh!-färdigmatsverksamheten. Operativt kassaflöde i Q3 var cirka 7 MEUR, vilket är en försämring jämfört med den starka jämförelseperioden (Q3'24: 31 MEUR). Detta var åtminstone delvis väntat och förklaras bland annat av förändringar i rörelsekapitalet. För perioden januari-september är kassaflödet dock totalt sett i tillväxt.

Gynnsamma utsikter för resten av året

Atria höjde sin guidning den 13.10. och upprepade nu naturligtvis denna utsikt. Enligt resultatprognosen förväntar sig företaget att den justerade rörelsevinsten förbättras under 2025 jämfört med 2024 (65,4 MEUR). Det just. rörelseresultatet är 4 MEUR högre efter tre kvartal jämfört med föregående år, och dessutom var företagets Q4 förra året inte särskilt starkt, så vi anser att guidningen är mycket sannolik att uppfyllas. Företaget har betydande investeringsprogram på gång, bland annat för produktion av färdigmat, och dessutom meddelade företaget idag ett nytt investeringspaket på 16 MEUR för nötköttsenheten.