Eezy Q2’25 -snabbkommentar: Lönsamhetspressen till följd av omsättningsnedgången är stor

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-14 05:42 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes

Eezy publicerade sin Q2-rapport i morse. Företagets omsättningsminskning under Q2 var ungefär så kraftig som väntat, men marginalen sjönk lägre än vi förutspått. Därmed låg nyckelresultatraderna tydligt under våra förväntningar. Företaget hade inte tidigare gett någon guidning för innevarande år, och ingen sådan gavs nu heller som väntat. Eezy håller en Q2-informationssession som börjar kl. 13.00 och kan följas via denna länk.

Omsättningen minskade i cirka den takt vi förväntade oss

Eezys Q2-omsättning minskade med 21 % från jämförelseperioden till 36,2 MEUR, vilket var ganska väl i linje med vårt estimat på 37 MEUR. Omsättningsunderskottet drevs som väntat av Personaltjänster, vars omsättning minskade med 22 % och något mindre än vårt estimat (-24 %). Omsättningen för Personaltjänster minskade ytterligare på grund av företagets egen minskade uthyrningsverksamhet och särskilt den svaga efterfrågan inom industri- och byggsektorerna. Vidare påverkades omsättningen av att några verksamhetsställen flyttades över till att drivas av entreprenörer inom franchisekedjan. På grund av en avvikande redovisningspraxis minskar detta företagets omsättning. Omsättningen för Specialisttjänster minskade däremot med 17 %, vilket var en betydligt större nedgång (-5 %) än vad vi förväntade oss och tyngde ner koncernens omsättning under vårt estimat. Enligt kommentarerna belastas Expertjänster fortfarande av reformerna inom den offentliga sektorns TE-tjänster.

Kostnadsstrukturen har minskat

Eezy uppnådde en EBITDA på 1,5 MEUR i Q2, vilket tydligt underskred vårt estimat på 2,0 MEUR och motsvarar en svag EBITDA-marginal på 4 % för företaget. Företagets operationella kostnadsstruktur har minskat väl i linje med våra förväntningar, vilket är ett resultat av genomförda effektiviseringsåtgärder. Den svaga marginalnivån visar dock att kostnadsstrukturen är mycket svår att anpassa så att man kan uppnå god marginal med en så kraftigt sjunkande och låg omsättning. Baserat på ledningens kommentarer påverkades resultatet även negativt av engångskostnader på 1 MEUR, vars bakgrund dock inte specificerades närmare i detta skede.

Längre ner i resultaträkningen var nettolikviden något större än väntad, medan skatterna i resultaträkningen var mer positiva än förväntat, sett till den lägre vinsten än väntat. Mot denna bakgrund sjönk vinsten per aktie för Q2 mer än vi förväntade oss och landade på –0,04 euro. I slutet av Q2’25 hade Eezy en nettoskuld på drygt 52 MEUR och dess nettoskuld/EBITDA var 6,2x. Nivån är ganska hög, men bolaget uppfyllde sina kovenanter och det finansieringsavtal som förnyades i april förra året ger det arbetsro att korrigera sin finansiella ställning.

Kostnadsstrukturen förblir högt på agendan

Eezy hade ingen guidning för 2025, och inte heller gavs någon nu. Baserat på den nya VD:ns första kommentarer ligger fokus på kort sikt kvar på att trimma kostnadsstrukturen, dessutom har bolaget också förnyat sin organisationsstruktur och ser över sin strategi under resten av året.