Eezy Q4’25 förhandskommentar: Vi förväntar oss förbättrad lönsamhet, finansiell ställning i fokus

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-09 05:00 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Eezy släpper sitt Q4-resultat på onsdag cirka klockan 8.00. Vi estimerar att bolagets lönsamhet har förbättrats från en svag jämförelseperiod, trots att minskad efterfrågan enligt vår bedömning fortsatt har påverkat bolagets omsättning betydligt. Vi förväntar oss inte att bolaget betalar utdelning för förra året, och i samband med rapporten kommer fokus att ligga på bolagets finansiella ställning och statusen för finansieringsförhandlingarna.

Marknaden har fortsatt att minska under Q4

Vi har gjort finjusteringar i våra omsättningsprognoser baserat på marknadsstatistik. Vår prognos för Eezys Q4-omsättning är 36,3 MEUR (tidigare 37 MEUR), vilket motsvarar en minskning på 13 % jämfört med jämförelseperioden. I våra prognoser drivs omsättningsminskningen av segmentet Personaltjänster, där vi förväntar oss att bolagets egen personaluthyrning har minskat med 15 %. En betydande del av denna minskning beror på att verksamhetsställen övergår till en franchisekedja och därmed en ändring av redovisningsmetoden. Vi förväntar oss dock att den organiska omsättningsminskningen var -7 % och i stort sett i linje med marknadsminskningen. Vi förutspår att omsättningen för Specialisttjänster också har minskat med 10 %, vilket återspeglar den fortsatta nedgången i offentlig upphandling och effekterna av den svaga ekonomiska situationen på efterfrågan.

Vi estimerar en betydande förbättring av lönsamheten

Vår vinstprognos är oförändrad och vi estimerar att Eezys EBITDA för Q4 uppgick till 3 MEUR. Detta motsvarar en tydlig resultatförbättring och en EBITDA-marginal på drygt 8 %, vilket är bättre än jämförelseperioden. Vi förväntar oss att företagets effektivitetsåtgärder har minskat kostnadsstrukturen betydligt och kompenserat för den fortsatta omsättningsminskningen. Med tanke på det låga operationella resultatet och de därtill hörande stora avskrivningarna och nettolikviden är vår prognos för vinst per aktie för Q4 dock noll. Vi förväntar oss att företaget inte betalar utdelning för förra året, vilket återspeglar den ansträngda finansiella situationen.

Kassaflöde, finansiering och balansräkning är i fokus

Vid slutet av Q3’25 var bolagets fria kassaflöde förra året lågt, 0,9 MEUR, och bolagets skuldsättning var hög (nettoskuld/EBITDA 5,7x). Då bedömde bolaget också att det fanns utmaningar med att uppfylla finansieringskovenanterna under innevarande år, baserat på dåvarande information. I samband med bokslutet fokuserar vi därför på utvecklingen av helårets kassaflöde och skuldsättning, samt eventuella kommentarer om framstegen i de pågående finansieringsförhandlingarna. Det vore viktigt för bolaget att få en finansieringslösning som ger arbetsro för att arbeta med resultatförbättringen och å andra sidan undvika en potentiellt dyr finansieringslösning i detta skede. Eezy har inte lämnat någon guidning de senaste åren, så vi skulle inte bli förvånade om ingen sådan ges för det innevarande året.