Finnair publicerade sin trafikdatarapport för oktober i fredags. Företagets passagerarvolymer ökade med 11–12 % och passagerarbeläggningen förblev stabil på en god nivå om 81 %. Vidare fortsatte den starka tillväxten i enhetsintäkterna, vilket visar att den gynnsamma efterfråge- och prissättningsmiljön fortsätter även i början av Q4. Den starka rapporten stöder våra estimat för resten av året, men vi ser i detta skede inget behov av omedelbara estimatrevideringar till följd av den nyligen uppdaterade Q3-rapporten.

Tillväxten i passagerarvolymer var bred baserad

I oktober ökade antalet passagerare i Finnairs egna flygningar med 11 % från jämförelseperioden och företaget transporterade ungefär 1,15 miljoner passagerare. Den sålda volymen (RPK) ökade med 12 % och den totala kapaciteten (ASK) likaså med 12 %. När man beaktar inyrgade flygplan med personal var kapacitetsökningen mer måttlig, 4,5 %. Kapacitetstillväxten var dock snabbare än vi hade väntat oss, vilket gjorde att även passagerarvolymerna överträffade vår förväntning. Regionalt utökades kapaciteten kraftigt i Nordamerika (+83 %), men även i Europa (+11 %) och Asien (+8 %) syntes god tillväxt. Inrikesflygets volymer sjönk däremot något. Trafiken till Mellanöstern ligger som väntat på noll, eftersom flygningarna har ställts in till följd av det skärpta säkerhetsläget i slutet av februari.

Enhetsintäkterna fortsatte att uppvisa en stark tvåsiffrig tillväxt

Passagerarbeläggningen, som är central för Finnairs kortsiktiga resultat, uppgick i oktober till 80,9 % och låg i praktiken på samma nivå som under jämförelseperioden (80,8 %). Detta var också i linje med våra förväntningar. Beläggningsgraderna förbättrades inom den asiatiska och europeiska trafiken, men sjönk kraftigt till följd av den utökade kapaciteten i Nordamerika. Företagets enhetsintäkt (RASK) ökade i oktober med 11 % från jämförelseperioden. Enligt företaget gynnades tillväxten av en hög passagerarbeläggning och högre biljettpriser. RASK:s tvåsiffriga tillväxt fortsätter årets starka trend och är något bättre än vårt Q4-estimat. De vintertidtabeller som trädde i kraft i slutet av oktober förändrar Finnairs utbud, vilket också kan avspeglas i utvecklingen av enhetsintäkterna. Omsättningen ökade i oktober enligt vår bedömning med 24 %, det vill säga i samma takt som i september, och uppgick till ungefär 350 MEUR.

Även fraktverksamheten fortsatte att gå starkt

Finnairs totala frakt- och posttonnaget växte i oktober med 12 % och de sålda frakttonnekilometrarna med 12 %. Fraktvolymerna ökade inom alla trafikerade regioner, men tillväxten var särskilt kraftig i Nordamerika. Den starka fraktefterfrågan stöder i sin tur företagets enhetsintäkter. Sammantaget var trafiken i oktober övertygande och ger en bra utgångspunkt för Q4 samt snarare ett positivt tryck på estimaten. Eftersom vi uppdaterade våra estimat i samband med Q3-resultatet ger de färska siffrorna inte upphov till några omedelbara revideringstryck på vår ståndpunkt. Utvecklingen av flygbränslepriset påverkar fortfarande företagets resultat väsentligt.