Martela Q2'26 snabbkommentar: En avmattad marknad drog med sig omsättningen
Summary
- Martelas Q2-omsättning minskade med 41 % till 14,5 MEUR, vilket var betydligt lägre än förväntade 17,9 MEUR, främst på grund av en svag marknad för stora kontorsprojekt.
- Rörelseresultatet sjönk till -0,5 MEUR, men en engångsvinst från försäljningen av flyttjänstverksamheten förbättrade resultatet något, medan det justerade rörelseresultatet var -1,6 MEUR.
- Företaget sänkte sin helårsguidning för 2026, med en förväntad omsättning på 66–73 MEUR och ett jämförbart rörelseresultat på -1 till -3 MEUR, på grund av fortsatt svag efterfrågan och hård konkurrens.
- Martelas balansräkning är ansträngd med negativt eget kapital och nettoskulder på 16,2 MEUR, vilket kräver en återhämtning i efterfrågan för att förbättras.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-08-12 06:15 GMT. Ge feedback här.
| Prognostabell | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Jämförelse | Verkligt | Inderes | Konsensus | Inderes |
| Omsättning | 24,6 | 14,5 | 17,9 | 78,7 | |
| Rörelseresultat (just.) | 0,1 | -1,6 | -1,3 | -1,6 | |
| Rörelseresultat | 0,1 | −0,5 | -0,3 | -0,6 | |
| Resultat före skatt | -0,4 | −0,9 | -0,8 | -2,5 | |
| EPS (rapporterad) | -0,09 | −0,26 | -0,17 | -0,58 | |
| Omsättningstillväxt-% | 17,0 % | −41 % | -27,2 % | -16,0 % | |
| Rörelseresultat-% (just.) | 0,5 % | -7,1 % | -2,0 % |
Källa: Inderes
Martelas Q2-rapport visade en ännu kraftigare omsättningsminskning än förväntat, vilket ledde till en sänkt guidning. Trots den kraftiga nedgången i omsättningen förblev företagets operationella marginal överraskande god i förhållande till våra förväntningar. Våra estimat är under press på grund av de försämrade utsikterna, och den ansträngda balansräkningen kräver fortfarande en återhämtning i efterfrågan.
En iskall marknad och försenade projekt fick omsättningen att rasa
Martelas Q2-omsättning minskade med 41 % till 14,5 MEUR och var betydligt lägre än vårt estimat på 17,9 MEUR. Enligt företaget var marknaden för stora kontorsprojekt betydligt lägre än jämförelseperioden, vilket direkt återspeglades i leveransvolymerna. Geografiskt sett försämrades omsättningen i Finland med 43 %, i Sverige med 53 %, i Norge med 21 % och i gruppen Övriga med 13 % jämfört med föregående år. Utvecklingen var svagare än våra förväntningar på alla marknadsområden, men Finland är i en kritisk position för Martela på grund av sin dominerande vikt. Den svaga efterfrågan syntes också i nya order under första halvåret, som minskade med cirka 28 % från jämförelseperioden. Nedgången är i linje med det utmanande Q1 (en minskning på 29 %), vilket indikerar att osäkerheten fortsätter i orderböckerna.
Det operationella resultatet stod sig väl i förhållande till våra förväntningar trots volymminskningen
Martelas rörelseresultat sjönk under det säsongsmässigt svaga Q2 till -0,5 MEUR, vilket var sämre än vårt estimat på -0,3 MEUR. Rörelseresultatet stöddes av en engångsförsäljningsvinst på 1,1 MEUR från försäljningen av flyttjänstverksamheten. På grund av detta var det justerade rörelseresultatet svagare, på -1,6 MEUR. Vid slutet av rapportperioden var Martelas balansräkning ansträngd, då det egna kapitalet förblev negativt och nettoskulderna uppgick till 16,2 MEUR (Q2'25: 18,7).
Guidningen sänktes på grund av osäkerhet under resten av året
På grund av den svaga inledningen på året och den dämpade efterfrågan tvingades Martela sänka sin guidning, som uppdaterades i maj och som vi förväntade skulle förbli oförändrad tills vidare. Enligt bolagets nya guidning "beräknas omsättningen för helåret 2026 uppgå till cirka 66–73 miljoner euro" och "det jämförbara rörelseresultatet beräknas vara förlustbringande med 1–3 miljoner euro". Tidigare förväntade ledningen en helårsomsättning på 70–80 MEUR och ett jämförbart rörelseresultat på -2...+1 MEUR. Bolaget förväntar sig inte att efterfrågan kommer att stärkas före slutet av året, och den fortsatt hårda konkurrensen tynger marginalutvecklingen. Som ett resultat av den sänkta guidningen och den svaga orderingången är våra estimat under press.