Källa: Inderes & Vara Research (18–19 estimat, konsensus den 15 oktober 2026)

Metso publicerar sin Q3-rapport torsdagen den 22 oktober cirka klockan 9.00. Vi förväntar oss att företagets resultat har ökat från jämförelseperioden, stöttat av omsättning och marginaler. Vi estimerar även att orderinkomsten har vuxit tydligt, särskilt drivet av segmentet Mineraler. I rapporten riktar vi vårt intresse särskilt mot företagets kommentarer om marknadsläget och försäljningspipelineaktiviteten.

Vi förväntar oss vinsttillväxt stöttad av omsättning och marginaler

Vi förväntar oss att Metsos omsättning ökade med knappt 10 % i Q3, vilket är en nivå som ligger något över konsensus. Per affärsområde förväntar vi oss att den relativa tillväxten var på en bra nivå i båda segmenten, men något snabbare inom Aggregat (+13 % å/å) än inom Mineraler (+9 % å/å). Vårt estimat för den justerade EBITA:n uppgår på motsvarande sätt till 248 MEUR, vilket skulle motsvara en justerad EBITA-marginal på 17,1 %. Vårt estimat är i praktiken i linje med konsensus. Utöver omsättningstillväxten förväntar vi oss att vinsttillväxten har stöttats av att tidpunkten för Mineralers större eftermarknadsleveranser (uppgraderingar och moderniseringar) har sammanfallit med bolagets tidigare kommentarer. Som en återspegling av vårt operationella vinstestimat förväntar vi oss att även det rapporterade resultatet per aktie har vuxit.

Vi estimerar att orderinfon har vuxit tydligt

Vår orderprognos för Q3 är 1 420 MEUR (+12 % å/å), vilket likaså är i stora drag i linje med konsensus (+13 % å/å). Per affärsområde förväntar vi oss att orderutvecklingen inom Aggregat var 5 % å/å (konsensus +5 %) och inom Mineraler 15 % å/å (konsensus +15 %). Orderbortfallet inom Mineraler stöds enligt vår bedömning av en fortsatt god underliggande efterfrågan, en befintlig aktiv försäljningspipeline samt flera medelstora orderbesked.

Vi bedömer att utsikterna förblir oförändrade

Vi tror att Metso upprepar sin marknadsutsikt, enligt vilken aktiviteten väntas förbli på den nuvarande nivån i både segmentet Mineraler och Aggregat under de kommande sex månaderna. Vi bedömer att en stark metallmarknad, särskilt vad gäller koppar och guld, stöder gruvaktiviteten och återspeglas positivt på efterfrågan inom Mineraler. Samtidigt anser vi att det redan på förhand utmärkta marknadsläget har svårt att längre väsentligen förbättras, vilket återspeglas i ordvalen. Inom Aggregat förväntar vi oss å andra sidan att aktiviteten har fortsatt att vara måttligt bra, särskilt i Nordamerika.

I rapporten fäster vi uppmärksamhet vid bolagets kommentarer om kundernas investeringsaktivitet och hur stora projekt fortskrider. I Q2 verkade bolaget ganska självsäkert gällande sin försäljningspipeline, och vi bedömer att bolaget har goda förutsättningar att ro i hamn även större projekt inom Mineraler under slutet av året eller början av nästa år. Vi följer därför med intresse efter mer detaljerade kommentarer om Mineralers försäljningspipeline samt Aggregats geografiska utveckling och eftermarknadens dragningskraft.