Analyst Comment
Stor order på 17 MEUR till Kesla från ett NATO-land
Summary
- Kesla har fått en betydande order på cirka 17 MEUR från ett NATO-land för KESLA Defence-produkter, vilket är stort i förhållande till företagets storlek och ger viktig visibilitet till orderstocken.
- Ordern, som är mer än dubbelt så stor som Keslas tidigare orderstock, kommer att förbättra kapacitetsutnyttjandet och därmed företagets lönsamhet.
- KESLA Defence, grundad i början av 2025, har fått en stark start och ordern markerar en strategiskt viktig öppning på NATO-marknaden, vilket minskar beroendet av skogsindustrins cykler.
- Ordern skapar ett uppåtriktat tryck på våra omsättnings- och vinstestimat för de närmaste åren, med en förväntad omsättningstillväxt under 2026.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-23 07:17 GMT. Ge feedback här.
Kesla meddelade på måndagen att de har fått en betydande order på cirka 17 MEUR för sin produktgrupp KESLA Defence från ett NATO-land. Ordern gäller KESLA Kerberos multifunktionssläpvagnar och inkluderar även service- och reservdelssystem samt utbildning. Nyheten är mycket positiv för Kesla, då ordern är stor i förhållande till företagets storlek och den ger välbehövlig visibilitet till orderstocken, då efterfrågan på civila produkter har varit mycket svag på sistone. I och med ordern uppstår ett uppåtriktat tryck på våra estimat för de närmaste åren (2026–2027).
Orderns storlek är mycket betydande för företaget
Ordern på ungefär 17 MEUR är mycket stor för ett företag av Keslas storlek, då vårt estimat för omsättningen under det avslutade räkenskapsåret 2025 är 35,5 MEUR. Leveranserna av ordern påbörjas i början av sommaren 2026 och fortsätter fram till våren 2027. Enligt företagets bedömning kommer ungefär 7 MEUR av ordern att hänföras till 2026 och resterande ungefär 10 MEUR till 2027. Som jämförelse är vårt nuvarande omsättningsestimat för 2026 39,5 MEUR, varav den nu offentliggjorda ordern utgör ungefär 18 %. Av vårt estimat för 2027 (45,8 MEUR) täcker återstoden av ordern 22 %.
Ordern är också betydande i förhållande till Keslas senast rapporterade orderstock, som vid slutet av Q3'25 endast uppgick till 7,9 MEUR. Den nu erhållna enskilda ordern är alltså mer än dubbelt så stor som hela koncernens orderstock under hösten. Enligt vår bedömning kommer ordern att avsevärt förbättra kapacitetsutnyttjandet vid Keslas produktionsanläggningar, vars låga nivå har tyngt företagets lönsamhet på sistone.
Försvarssektorn blir en betydande stöttepelare
Produktgruppen KESLA Defence, som grundades i början av 2025, verkar ha fått en stark start. KESLA Kerberos multifunktionssläpvagn har utvecklats med hjälp av företagets årtionden av skogsteknologisk expertis och erbjuder en traktorbaserad, kostnadseffektiv plattformslösning för bland annat pionjärverksamhet.
Vi anser att ordern är en strategiskt viktig öppning på NATO-marknaden. Detta indikerar också att företagets civila expertis framgångsrikt har produktifierats för försvarsindustrins behov. Framgång inom försvarssektorn är avgörande för Kesla även ur ett diversifieringsperspektiv, eftersom det minskar företagets beroende av den traditionella skogsindustrins cykler, vilka har varit mycket utmanande på sistone.
Uppåtriktat tryck på våra estimat
Ordern stärker vårt förtroende för Keslas tillväxt- och vinstvändning under de närmaste åren. Vi förväntade oss redan tidigare att omsättningen skulle vända till tillväxt under 2026 (estimat +11,3 %), men den nu offentliggjorda ordern ger ett betydligt starkare stöd för denna tillväxt än tidigare. Även om det är utmanande att estimera marginalnivån för försvarsmaterielleveranser, bedömer vi att volymtillväxten och ett bättre kapacitetsutnyttjande kommer att stödja det operationella resultatet. Sammantaget skapar den stora ordern ett uppåtriktat tryck på våra omsättnings- och vinstestimat för de närmaste åren.
Kesla is a manufacturing company within forestry technology, which includes solutions such as truck and industrial cranes, harvester heads, wood chippers and grapples. In addition to its main business, the company supplies cabs and seating equipment. The products are sold around the global market, with the largest presence in Europe, North and South America. The company was founded in 1960 and has its headquarters in Joensuu.
Read more on company pageKey Estimate Figures2025-11-03
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 44.3 | 35.5 | 39.5 |
| growth-% | -20.0 % | -19.9 % | 11.3 % |
| EBIT (adj.) | 0.0 | -3.3 | -0.5 |
| EBIT-% (adj.) | 0.1 % | -9.2 % | -1.4 % |
| EPS (adj.) | -0.15 | -0.93 | -0.33 |
| Dividend | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Dividend % | |||
| P/E (adj.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | 13.7 | neg. | 29.2 |
Forum discussions
