Analyst Comment

Tekova: Q4-orderingången grovt i linje med våra förväntningar

Summary

Tekova tecknade under Q4/2025 fyra nya entreprenadavtal till ett totalt värde av cirka 18,8 MEUR, vilket var i linje med våra förväntningar på 17 MEUR.
De nya projekten är belägna i Nyland, Birkaland, Egentliga Finland och Päijänne-Tavastland, och inkluderar det egenutvecklade Raseborgsprojektet.
Orderna stöder våra estimat för 2026, där vi förväntar oss att omsättningen i stort sett ligger kvar på 2025 års nivå, utan behov av revideringar i våra nuvarande estimat.
Vi följer utvecklingen av ett avsiktsavtal på cirka 17 MEUR, som meddelades i november, mot ett slutligt avtal.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-13 04:45 GMT. Ge feedback här.

Tekova meddelade på måndagen att företaget under Q4/2025 har tecknat fyra nya entreprenadavtal till ett totalt värde av ungefär 18,8 MEUR. Vi estimerade en orderingång på cirka 17 MEUR för kvartalet, vilket innebär att utfallet var mer eller mindre i linje med våra förväntningar. De nya beställningarna stöder våra estimat för nästa år, och nyheten orsakar inga revideringsbehov i våra estimat.

Nya beställningar under Q4

Tekova meddelade på måndagen att företaget under det sista kvartalet 2025 har ingått fyra nya entreprenadavtal till ett sammanlagt värde av cirka 18,8 MEUR. De nya projekten är belägna i Nyland, Birkaland, Egentliga Finland och Päijänne-Tavastland. Företaget meddelade att ett av avtalen är relaterat till det egenutvecklade projektet i Raseborg som meddelades i november.

Orderna stöder nästa års estimat

De aviserade avtalen är av en ansenlig storlek för Tekova och orderingången är i linje med våra estimat (utfall 18,8 MEUR, estimat 17,0 MEUR). Vi uppskattar att Raseborgsprojektet, som meddelades i november, är i storleksordningen 7 MEUR, så det sammanlagda värdet av de tre andra projekten är uppskattningsvis drygt 11 MEUR.

De nya beställningarna stöder våra estimat för 2026, då vi förväntar oss att omsättningen i stort sett ligger kvar på 2025 års nivå (estimat 2026: 104,3 MEUR). Meddelandet har ingen omedelbar inverkan på våra estimat, men det stärker vår ståndpunkt om företagets förmåga att vinna nya projekt även i en utmanande marknadssituation. Projekten kommer att läggas till i Q4:s orderbok, vilket ger en bra grund för det kommande året. Vi följer också med intresse utvecklingen av det avsiktsavtal på cirka 17 MEUR som meddelades i slutet av november, på väg mot ett slutligt avtal.

Tekova is a construction company in Finland, specializing in the construction of business premises, offices, logistics, production and sports facilities. The projects are tailored to the needs of the customers. The regional companies include Tekova Länsi-Suomi Oy in Tampere and Tekova Pohjois-Suomi Oy in Kempele. Tekova was founded in 2018 and has its headquarters in Vantaa.

Key Estimate Figures2025-10-31

	2024	25e	26e
Revenue	65.5	103.2	104.3
growth-%	17.1 %	57.6 %	1.0 %
EBIT (adj.)	6.0	10.2	9.8
EBIT-% (adj.)	9.1 %	9.9 %	9.4 %
EPS (adj.)	0.11	0.18	0.18
Dividend	0.04	0.08	0.09
Dividend %	4.6 %	5.9 %	6.2 %
P/E (adj.)	7.7	7.4	7.6
EV/EBITDA	3.9	3.6	3.5