Analyst Comment

Vaisala Q4’25 snabbkommentar: Siffror i linje med förväntningarna och uppåtgående guidning

Summary

Vaisalas Q4-resultat var i linje med förväntningarna, med en omsättning på 162 MEUR och en EBITA på 26,1 MEUR, trots en minskning jämfört med föregående år.
Orderingången ökade med 5 %, drivet av affärsområdet Industriella mätningar, medan Väder och miljö-segmentet såg en minskning i omsättning och orderingång.
Företaget gav en uppåtgående guidning för 2026, med förväntad omsättning på 600-630 MEUR och EBITA på 95-110 MEUR, vilket indikerar fortsatt tillväxt inom Industriella mätningar och Xweather.
Styrelsen föreslår en utdelning på 0,86 euro per aktie för 2025, vilket är i linje med konsensus och en liten ökning från föregående år.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-12 08:17 GMT. Ge feedback här.

Estimat tabell	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	Skillnad (%) </previously-translated-content>	2025
MEUR / EUR	Jämförelse	Faktisk </previously-translated-content>	Inderes	Konsensus	Faktisk vs. Inderes	Faktisk
Omsättning	168	162	163	164	0 %	597
Bruttomarginal-%	56,4 %	54,9 %	55,9 %	55,9 %	-1 procentenhet.	55,2 %
EBITA	30,3	26,1	25,6	26,0	2 %	94,2
Rörelseresultat	28,0	24,5	23,4	23,9	5 %	85,1
EPS (rapporterad)	0,59	0,50	0,47	0,48	7 %	1,65
Utdelning/aktie	0,85	0,86	0,85	0,86	1 %	0,86

Omsättningstillväxt-%	13,7 %	-3,2 %	-2,7 %	-2,3 %	-0,5 procentenhet.	5,8 %
EBITA-%	18,1 %	16,1 %	15,7 %	15,9 %	0,4 procentenheter.	15,8 %

Källa: Inderes & Bloomberg (konsensus, 5 analytiker)

Vaisala rapporterade idag sitt Q4-resultat. Huvudsiffrorna var i linje med förväntningarna och företagets guidning för 2026 var också en väntad uppåtgående trend. Vi ser rapporten som ganska neutral, även om den delvis kan skingra de största osäkerhetsfaktorerna gällande utsikterna, med tanke på den senaste tidens svaga kursutveckling.

Tillväxten väntas drivas av industriella mätningar och Xweather

Q4-omsättningen uppgick till 162 MEUR, vilket var ungefär i linje med förväntningarna, och innebar en minskning med 3 % å/å (0 % med jämförbara valutakurser). Orderingången ökade med 5 % (valutajusterat 10 %). Affärsområdet Industriella mätningar drev tillväxten med en omsättningsökning på 1 % och en orderingångstillväxt på 13 %. Inom affärsområdet Väder och miljö (V&M) minskade omsättningen med 6 % och orderingången minskade med 1 %. Inom V&M minskade produktförsäljningen på grund av svagare efterfrågan inom förnybar energi, men å andra sidan ökade den kontinuerliga abonnemangsförsäljningen från Xweather (väderdatatjänster) med 31 % (justerat för förvärv och valutor 6 %).

Resultatet i stort sett i linje med förväntningarna

Q4 EBITA uppgick till 26,1 MEUR, vilket var nära våra och konsensus estimat. EBITA-resultatet minskade dock jämfört med den mycket starka jämförelseperioden (30,3 MEUR). Bruttomarginalen var svagare än under jämförelseperioden, vilket åtminstone delvis kan förklaras av effekterna av tullar och valutarörelser. EBITA minskade överraskande inom affärsområdet Industriella mätningar, men var bättre än förväntat inom V&M (även om det fortfarande minskade från jämförelseperioden). Vinsten per aktie på 0,50 euro var något starkare än förväntat. Styrelsen föreslår en utdelning på 0,86 euro per aktie för 2025 (i linje med konsensus), vilket är en ökning med 1 eurocent från förra året.

Uppmuntande guidning för 2026

Vaisala gav en uppåtgående guidning för 2026. Företaget förväntar sig en omsättning på 600-630 MEUR (2025: 597 MEUR) och en EBITA på 95-110 MEUR (2025: 94 MEUR). Vårt senaste omsättningsestimat är 622 MEUR (konsensus 615 MEUR) och vårt EBITA-estimat är 102 MEUR (konsensus 102 MEUR), vilka ligger inom de guidande intervallen. Företaget förväntar sig att den positiva utvecklingen inom Industriella mätningar fortsätter, drivet av bland annat medicinteknikmarknaden, datacenter-, halvledar- och kraftindustrin. Marknaderna för Xweathers kontinuerliga abonnemangsförsäljning förväntas också växa. Marknaden för traditionella V&M-segment har stabiliserats, även om orderstocken har minskat. Marknaden för förnybar energi förväntas förbli på den låga nivå den var i slutet av 2025.

Vaisala is a technology company. The company is a supplier of measurement solutions in the field of meteorology. The company's specialist expertise is found in the development of sensors, radars, and associated system solutions. Customers are found in various industries, with the greatest concentration in the aviation and energy sectors. The company operates on a global level, primarily in Europe, North America and Asia.

Key Estimate Figures2025-10-24

	2024	25e	26e
Revenue	564.7	597.5	621.9
growth-%	4.5 %	5.8 %	4.1 %
EBIT (adj.)	90.3	93.8	101.6
EBIT-% (adj.)	16.0 %	15.7 %	16.3 %
EPS (adj.)	1.92	1.83	2.04
Dividend	0.85	0.85	0.90
Dividend %	1.8 %	1.9 %	2.0 %
P/E (adj.)	25.2	24.6	22.2
EV/EBITDA	16.8	14.7	13.3