Viafin Service Q2'25 -förhandskommentar: Tillväxttakten avtar sannolikt, men resultatförbättringen fortsätter att vara stark

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-31 04:45 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Viafin Service rapporterar sin Q2-rapport på måndag cirka klockan 8.00. Vi förväntar oss att bolagets tillväxttakt har avtagit från de starka nivåerna under jämförelseperioden, till stor del på grund av osäkerheten i verksamhetsmiljön. Beträffande resultatet väntar vi oss en rejälare ökning med stöd av en liten volymökning inom Underhåll och effektiviseringsåtgärder. Viafinins guidning verkar något försiktig, men vi tror att bolaget kommer att upprepa sin guidning eftersom vissa kundsegmentens svaga utsikter fortfarande skapar osäkerhet kring estimeringen av efterfrågemiljön. Därför är kommentarer om verksamhetsmiljön och kundernas investeringsvilja viktiga intressepunkter i rapporten.

Källa: Inderes

Vi väntar oss en liten omsättningstillväxt

Vi förväntar oss att Viafins Q2-omsättning har ökat med två procent till cirka 27 MEUR. Omsättningsökningen i våra estimat drivs av tillväxt inom Underhåll, vilket är helt och hållet icke-organisk. Därmed förväntar vi oss en liten organisk minskning inom Underhåll, vilket förklaras av den utmanande marknadssituationen för vissa kundföretag, vilket kan ha lett till att vissa "icke-obligatoriska" underhållsarbeten har skjutits upp till senare. Inom Projekten väntar vi oss en marginell minskning i försäljningen till stor del på grund av de starka jämförelsetalen.

Vinstförbättringen drivs av effektivisering av verksamheten

Vi estimerar att rörelsevinsten för Q2 uppgick till 1,8 MEUR, vilket motsvarar en ökning med cirka 14 % jämfört med jämförelseperioden och en marginal på 6,5 %. Den absoluta och relativa resultatförbättringen förklaras av vår estimerade volymökning inom Underhåll samt effektiviseringen av kostnadsstrukturen. Vinstutvecklingen begränsas å andra sidan av nedgången i omsättningen för Projektverksamheten, vilket är negativt för marginalen. Med finansieringskostnader på nollnivå, en normal skattesats och något ökade minoritetsintressen förväntar vi oss att vinsten per aktie har förbättrats och uppgår till 39 cent.

Vi tror att bolaget upprepar sin guidning, och det finns både positiva och negativa faktorer för resten av året.

Vi tror att bolaget kommer att upprepa sin guidning som indikerar en omsättning på 90–100 MEUR och en rörelsevinst på 5,8–7,4 MEUR. Guidningen är i sig försiktig, om det ses en förbättring i den lämplig verksamhetsmiljön mot slutet av året. Vårt estimat för omsättningen (98 MEUR) ligger nära den övre gränsen av guidningen, medan vi tror att resultatet kommer att hamna i mitten av guidningsintervallet (6,8 MEUR). Det är dock bra att vara medveten om att de kortsiktiga utsikterna för vissa av Viafins kundsegment ser svaga ut (som skogsbolag), vilket sannolikt kommer att synas i svagare tillväxtsiffror under Q2 och H2. En positiv motvikt till osäkerheten i marknadsmiljön skapas dock av att de globala handelspolitiska spänningarna avtar (t.ex. handelsavtalet mellan USA och EU), vilket kan öka industriföretagens investeringsvilja under H2. Tätä kautta kommentit toimintaympäristön tilasta sekä asiakkaiden investointihalukkuudesta ovat keskeisiä mielenkiinnon kohteita raportilla.