Analyst Comment

Wärtsilä: Avyttringen av Gas Solutions förverkligas

Summary

Wärtsilä har avtalat om att sälja sitt affärsområde Gas Solutions till det tyska riskkapitalbolaget Mutares, med förväntad slutföring under andra kvartalet 2026.
Gas Solutions, med en omsättning på 300 MEUR 2024, är marknadsledande inom gasbehandlingssystem för marina tillämpningar och biogaslösningar.
Affären är i linje med Wärtsiläs strategi att avyttra delar av Portfolio Business-enheten för att fokusera på kärnaffärsområdena Marine och Energy.
Avyttringen förväntas inte ha en betydande inverkan på Wärtsiläs resultat eller aktiens värde, då marginalen för enheten är låg.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-23 05:50 GMT. Ge feedback här.

Wärtsilä meddelade på måndagen att företaget har avtalat om försäljning av sitt affärsområde Gas Solutions till det tyska riskkapitalbolaget Mutares. Företaget är en del av Wärtsiläs Portfolio Business-enhet, som i praktiken samlar de affärsområden som är till salu och ligger utanför företagets kärnstrategi. Affären förväntas slutföras under andra kvartalet 2026 och dess inverkan på företagets resultat eller aktiens värde bedöms inte vara betydande.

En betydande del av Portfolio Business-enheten får ett nytt hem

Wärtsilä säljer affärsområdet Gas Solutions, vars omsättning 2024 var 300 MEUR. Enheten är marknadsledande inom gasbehandlingssystem för marina tillämpningar samt lösningar för förvätskning och biogas. Köparen är det tyska börsnoterade riskkapitalbolaget Mutares SE & Co. KGaA. Köpeskillingen nämndes inte i pressmeddelandet. Affären kräver myndighetsgodkännanden och väntas slutföras under andra kvartalet 2026.

Ett steg i linje med strategin

Affären är helt i linje med Wärtsiläs strategi, då företaget redan tidigare har meddelat att Portfolio Business-enheten ska fungera självständigt med målet att frigöra värde genom avyttringar. Många av enhetens affärsområden har avyttrats under det senaste året (t.ex. Marine Electrical Systems och ANCS), och Gas Solutions utgör en betydande del av det återstående Portfolio Business-segmentet (ungefär hälften av omsättningen). Avyttringen förtydligar Wärtsiläs struktur och flyttar fokus ännu starkare mot kärnaffärsområdena (Marine och Energy).

Ingen betydande inverkan på aktiens värde

I våra estimat för 2026 uppgår omsättningen för hela Portfolio Business-enheten till 612 MEUR, varav ungefär hälften försvinner i och med avyttringen. Marginalen för enheten är låg (EBIT 2026e: 16 MEUR). Marginalen för Gas Solutions är inte känd, men vi förväntar oss inte att avyttringen kommer att ha en betydande inverkan på koncernens vinst. Vi förväntar oss inte heller att köpeskillingen kommer att vara betydande i förhållande till helheten. Vi kommer att beakta effekterna av avyttringen i våra estimat i samband med nästa uppdatering.

Wärtsilä specializes in power solutions for the marine and energy sectors. The business is managed based on several business segments and the range includes integrated system solutions, spare parts, and associated service functions during the installation cycle, but also complete operation and optimization services. The company was originally founded in 1834 and is headquartered in Helsinki, Finland.

Key Estimate Figures2025-10-29

	2024	25e	26e
Revenue	6,449.0	7,077.0	7,457.0
growth-%	7.2 %	9.7 %	5.4 %
EBIT (adj.)	714.1	828.5	901.2
EBIT-% (adj.)	11.1 %	11.7 %	12.1 %
EPS (adj.)	0.86	1.04	1.13
Dividend	0.44	0.54	0.58
Dividend %	2.6 %	1.7 %	1.8 %
P/E (adj.)	20.0	30.7	28.4
EV/EBITDA	10.9	17.3	16.0