Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-06-24 04:20 GMT. Ge feedback här.

Wärtsilä höll ett pre-silent-samtal för Q2 i tisdags, där finansdirektör Arjen Berends gick igenom bolagets och marknadens nyheter. Helhetsbilden förblev i stort sett oförändrad. Orderingången har fortsatt på en bra nivå inom både Energy och Marine, och säljpipelinen är fortsatt stark i båda. Enligt vår bedömning innehöll samtalet inga nyheter som direkt påverkade våra estimat, utan bekräftade den positiva trend som varit känd från tidigare kvartal och strategisamtalet i juni. De mest konkreta förtydligandena gällde redan kommunicerade arrangemang. Portfolio-affärsområdena har nu avyttrats helt (orderstocken justeras i Q2 med cirka 650 MEUR) och den engångspåverkan på resultatet från joint venture-bolaget för energilagring preciserades. Vi kommer att beakta dessa poster i våra estimat senast i samband med förhandskommentaren för Q2-rapporten.

Inom Marine är marknaden gynnsam, situationen i Mellanöstern har ingen betydande inverkan

Marknadsbilden för Marine har förblivit gynnsam inom företagets nyckelsegment, och företaget beskrev utsikterna som ännu mer positiva än tidigare. Varvskapaciteten har ökat snabbare än vad som uppskattades för ett år sedan, flottans ålder är exceptionellt hög och särskilt nybyggnadscykeln för färjor förväntas starta inom kort. Efterfrågan på bränsleeffektiva lösningar fortsätter, då rederierna förbereder sig för utsläppsregleringar och stigande bränslekostnader.

Gällande situationen i Mellanöstern har företaget hittills inte noterat någon betydande påverkan på sin verksamhet. Wärtsiläs kritiska komponentleveranskedja går huvudsakligen via Europa och delvis via Asien, och inte typiskt genom Hormuzsundet. Den utrustning som behöver underhåll och som trafikerar sundet består till största delen av handelsflottan, där Wärtsiläs andel är liten. Vår tolkning är att Q2 i detta avseende inte skiljer sig väsentligt från Q1, även om en förlängning av situationen kan öka kundernas intresse för lösningar som förbättrar bränsleeffektiviteten.

Inom Energy fortsätter efterfrågan att vara stark, kapaciteten är fullbokad långt framåt

Inom Energy har marknaden fortsatt att vara stark och säljkanalen för datacenter är fortfarande god, även om tidpunkten för enskilda stora order är svår att förutsäga. Företaget ansåg nya order som sannolika, men betonade återigen säljkanalens volatilitet. I Europa släpar datacenter-marknaden hittills efter USA, bland annat på grund av långsamma tillståndsprocesser, och order av amerikansk storleksordning har inte uppstått i regionen. När det gäller Brasiliens energiauktion kan en del av de projekt som erbjudits med Wärtsiläs utrustning fortfarande konkretiseras till order, men besluten skulle enligt företaget behövas fattas inom de närmaste veckorna, annars frigörs de reserverade leveranstiderna. Eventuella leveranser skulle tidsmässigt infalla under åren 2028-2029.

Fabrikerna går för närvarande med praktiskt taget full kapacitet, och företaget bedömer att situationen kommer att fortsätta åtminstone till slutet av 2028. Kapacitetsutbyggnaden som beslutats i Vasa kommer att slutföras stegvis under början av 2028 och 2029 och riktas till största delen mot Energy. Utrustningssidan förväntas växa snabbare än tjänsterna, särskilt från och med 2028 med den nya kapaciteten, och den höga efterfrågan kan enligt vår bedömning stödja utrustningsmarginalerna. Enligt företaget kommer merparten av försäljningsvolymerna för 2026 att ligga under slutet av året, så Q2 är volymmässigt inte årets starkaste kvartal.

Engångspost för energilagring preciserades, kärnverksamheten fokuseras

När det gäller energilagring preciserade företaget effekterna av det joint venture-bolag som ska bildas med RCT Solutions, vilket meddelades den 15 juni (vi behandlade arrangemanget mer detaljerat i vår tidigare kommentar). Verksamheten kommer att rapporteras som en avvecklad verksamhet i Q2, dess finansiella mål och efterfrågeguidning upphör, och den kommer inte längre att rapporteras som ett separat segment. Den negativa effekten på cirka 40-50 MEUR på det rapporterade resultatet för helåret 2026 bekräftades. Denna engångspost, som huvudsakligen består av nedskrivningar, kommer enligt företaget sannolikt att bokföras i Q3 i samband med bildandet av joint venture-bolaget som ett resultat från intresseföretag, och kommer därmed inte att synas i koncernens justerade rörelseresultat. Verksamhetens roll i investerings-caset har varit begränsad, och i och med försäljningen av Portfolio-affärsområdena och joint venture-bolaget kommer Wärtsilä framöver att fokusera allt tydligare på Marine och Energy.