Nedgångsvecka bakom oss, Iran-oron lutar mot de värsta scenarierna

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-23 05:13 GMT. Ge feedback här.

Förra veckan var en nedgångsvecka på de europeiska och amerikanska aktiemarknaderna. Kriget i Iran, och särskilt den senaste tidens eskalering, har ökat oron för långvariga störningar, till exempel på energimarknaderna. Räntorna steg igen under morgonen, och marknaden prisar in höjningar även för centralbankernas styrräntor.

USA:s 10-åriga och 2-åriga ränta, %

Källa: LSEG

Konflikten i Iran har nu pågått i cirka tre veckor och visar inga tecken på att avta, snarare tvärtom. Situationen började eskalera när Iran under helgen varnade för att attackera energi- och vattenförsörjningen i Persiska viken om Donald Trump genomför sitt hot om att attackera Irans elnät. Hoten förvärrar situationen där Hormuzsundet, som är viktigt för oljetransporter, är stängt för trafik. En attack mot olje- och gasinfrastrukturen skulle förvärra en situation där energiförsörjningen redan är ansträngd. Marknaden reagerar nu på detta, och under morgonen steg till exempel USA:s långa räntor till åtta månaders högsta nivåer, med den 10-åriga räntan på 4,4 %.

Helgens händelser har också återspeglats i ränteförväntningarna, där räntehöjningar för detta år allt tydligare förutses. Förra veckan lämnade både Federal Reserve och ECB sina styrräntor oförändrade, men dörren lämnades öppen för framtida höjningar eller sänkningar, även om penningpolitiken enligt exempelvis ECB:s ordförande Christine Lagarde är "väl positionerad". Förväntningarna är ofta vildare än verkligheten, och stora svängningar kan ses inom kort. Om konflikten varar i månader istället för veckor, kommer storskaliga störningar i energileveranserna att börja synas, och då kommer problemet på allvar att flyttas till inflationssiffrorna. Även i Vita huset har man dock sannolikt noterat ränteuppgången, vilket ökar trycket att hitta en lösning på konflikten.