Analyst Group: Analyst Group kommenterar Tellusgruppens Q1-rapport

Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Totala intäkter om 138,2 MSEK (131,6) – organisk tillväxt om 5,0 % Y-Y, i linje med estimat (137,9)
• EBITA-resultat om 2,2 MSEK (0,5) – marginal om 1,6 % (0,3), något över våra estimat (1,8 MSEK)
• Beläggningsgraden inom förskolan stärktes till 79,4 % (77,7) – motståndskraft mot vikande barnkullar
• Tillväxt om 12,8 % Y-Y inom Utbildningsresurser – samtliga underliggande verksamheter bidrog
• Förvärv av Danderyds Enskilda skola AB tillträds Q2-26 – tillför ca 30 MSEK i årsomsättning
• Föreslagen utdelning om 0,13 kr per aktie – signalerar disciplinerad kapitalallokering
• Utrullning av AI-plattformen Kentaur inledd inom förskolan – strategiskt skifte mot egen plattform
• Nd/justerad EBITDA exkl. IFRS 16 om 0,9x (1,1) – fortsatt utrymme för selektiva förvärv

Sammanfattningsvis anser Analyst Group att Tellusgruppen levererade ett Q1-26 i linje med våra estimat, där den organiska tillväxten om 5,0 % Y-Y i kombination med en stigande beläggningsgrad om 79,4 % (77,7) bekräftar att Koncernen fortsätter att vinna marknadsandelar trots strukturell motvind i barnkullarna. Kvartalets redovisade segmentsmarginaler påverkas av en omfördelning av management fees samt minskade statsbidrag och IFRS-relaterade konsultkostnader, vilket i sin tur tynger marginalen Y-Y. Förvärvet av Danderyds Enskilda skola AB bekräftar att förvärvsstrategin aktivt exekveras, samtidigt som en alltjämt låg skuldsättning om 0,9x Nd/justerad EBITDA ger fortsatt finansiellt handlingsutrymme för selektiva förvärv i en fragmenterad marknad. Parallellt utgör utrullningen av Kentaur ett strategiskt skifte mot en koncerngemensam, AI-baserad plattform som bedöms understödja både pedagogisk leveranskapacitet och operativ effektivitet över tid. Tellusgruppen går därmed in i resterande del av år 2026 med en stärkt operativ plattform, där fortsatt kapacitetsutnyttjande utgör den primära operativa hävstången, accelererande tillväxt inom Utbildningsresurser, understödd av rekryteringen av en ny affärsområdeschef, tillför ytterligare exekveringskraft, och Kentaur-utrullningen utgör en central faktor att bevaka framgent.

Läs Analyst Groups rapportkommentar här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Tellusgruppen. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.