Biotage AB (publ) Delårsrapport januari-september 2024

Juli–september

• Nettoomsättningen uppgick till 490 MSEK (449), en ökning med 9,1 procent och organiskt* en ökning med 12,4 procent.
• EBITDA uppgick till MSEK 111 (110) och EBITDA-marginalen uppgick till 22,6 procent (24,5).
• Justerad EBITDA uppgick till 124 MSEK (117) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 25,3 procent (26,1).
• Rörelseresultatet uppgick till 65 MSEK (65) och rörelsemarginalen uppgick till 13,2 procent (14,6).
• Resultat efter skatt uppgick till 45 MSEK (38).
• Resultat per aktie var 0,55 SEK (0,48) före och efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 109 MSEK (103).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 153 MSEK (130).
• Nettokassan* uppgick till 120 MSEK per den 30 september, 335 MSEK per den 31 december 2023, efter utbetalning av tilläggsköpeskilling och utdelning.
• Frederic Vanderhaegen utsågs till VD den 16 september och efterträdde Torben Jørgensen, som nu kommer att fortsätta som styrelseledamot.

Januari–september

• Nettoomsättningen uppgick till 1 474 MSEK (1 219), en ökning med 21,0 procent och organiskt* en ökning med 7,2 procent.
• EBITDA uppgick till 345 MSEK (275) och EBITDA-marginalen uppgick till 23,4 procent (22,5).
• Justerad EBITDA uppgick till 380 MSEK (324) och justerad EBITDA-marginal uppgick till 25,8 procent (26,6).
• Rörelseresultatet uppgick till 208 MSEK (172) och rörelsemarginalen uppgick till 14,1 procent (14,1).
• Resultat efter skatt uppgick till 126 MSEK (115).
• Resultat per aktie var 1,56 SEK (1,60) före och efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 252 MSEK (130).
• Justerat kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 399 MSEK (247).
• Den 4 januari meddelades att Tomas Blomqvist lämnade som VD och att Torben Jørgensen tillträdde rollen som VD till dess att en ny VD har rekryterats. Kieran Murphy utsågs till styrelseordförande.
• Den 15 februari beslutade styrelsen om nya finansiella mål. Målet för omsättningstillväxt är tvåsiffrigt procenttal och lönsamhetsmålet ligger på höga tjugo procent-tal (justerad EBITDA), bägge som genomsnitt över tre år.
• Den 15 februari utsågs Andrew Kellett till permanent CFO efter att ha varit tillförordnad sedan 11 september 2023.

VD har ordet
Under det tredje kvartalet fortsatte vi leverera en stark organisk tillväxt om 12 %. Vår välbalanserade produktportfölj och ett lösningsorienterat fokus ger oss en mycket konkurrenskraftig position för att vinna på de marknader vi verkar i.

Jag vill inleda denna sammanfattning av kvartalet med att uttrycka min tacksamhet till Torben Jørgensen för hans ledarskap under övergångsperioden och de solida resultat som levererats.

Min ledarskapsfilosofi är att vara närvarande i alla företagets operationella delar. Därför har jag, sedan jag började för en dryg månad sedan, träffat våra team världen över för att lyssna och lära mig om verksamheten, samt besökt våra kunder för att få deras viktiga perspektiv. Jag har imponerats av vad jag har hört och sett och jag är entusiastisk över de möjligheter som ligger framför oss att utöka verksamhetens storlek och påskynda tillväxten genom att ytterligare förfina vår strategi och med ett outtröttligt fokus på operationell excellens.

I kvartalet rapporterade vi en positiv organisk tillväxt om 12 %. Geografiskt sett visade våra största och mest betydelsefulla marknader, Amerika och EMEA, en fortsatt positiv trend och tillväxt. I APAC, särskilt i Kina, möter vi fortsatt utmanande omständigheter. Vi har vidtagit åtgärder för att justera Kinas kostnadsbas för att bättre anpassa den operationella infrastrukturen till de rådande marknadsförhållandena.

I kvartalet levererade vi nettoomsättning om 490 MSEK, en ökning med 9 %. För niomånadersperioden uppgick nettoomsättningen till 1 474 MSEK, vilket är en ökning med 21 %, där andelen återkommande intäkter (service och förbrukningsmaterial) uppgick till 72 % för både kvartalet och niomånadersperioden.

Den organiska tillväxten inom Drug Discovery & Development, som representerar cirka två tredjedelar av verksamheten, var 16 procent under kvartalet och 4 procent för niomånadersperioden. Även om Small Molecules hade en negativ tillväxt under kvartalet, var nedgången betydligt lägre jämfört med föregående kvartal. Vi arbetar intensivt med våra leverantörer för att lösa de tidigare rapporterade begränsningarna i produktionskapaciteten för våra peptidsystem. Även om vi gradvis ser en sekventiell ökning av produktionskapaciteten från kvartal till kvartal finns det fortfarande förbättringar att göra för att möta utbudet med den nuvarande efterfrågan, något som i sin tur påverkar vår rapporterade tillväxt.

Inom Large Molecules såg vi en fortsatt attraktiv organisk tillväxt på 65 % i kvartalet och 60 % för niomånadersperioden.

Glädjande att rapportera är att inom Analytical & Diagnostic Testing, som representerar cirka en tredjedel av vår verksamhet, var den organiska tillväxten i kvartalet 5 procent och 14 procent för niomånadersperioden.

Vår bruttomarginal på 63 % för niomånadersperioden, är robust och en förbättring mot samma period förra året. Under kvartalet, som traditionellt sett är lugnare, såg vi några avvikande förändringar i produkt- och kundmixen. Viktigt att vi fortsatt har god kontroll över våra rörelsekostnader för att leverera en attraktiv justerad EBITDA.

Under kvartalet och hittills i år har vi fortsatt att investera i våra produktionsanläggningar för att öka kapaciteten och möjliggöra framtida tillväxt. På Isle of Man, kommer ytterligare kapacitet att tas i drift under det fjärde kvartalet. I Boston, USA har vår nya anläggning både renrum, vilket ger oss bättre möjligheter att exploatera den amerikanska marknaden för förpackade kolonner, såväl som lager och distributionscenter för snabb leverans av produkter till våra kunder.

Utöver detta, ligger våra fortsatta investeringar i forskning och utveckling till grund för vår stadiga ström av produktlanseringar och befäster vårt rykte som ledande inom nytänkande och innovation på de marknader där vi är verksamma. Våra senaste lanseringar av Biotage® PeptiPec-96 för peptidrening och Biotage® Selekt ELSD, som identifierar substanser som saknar UV kromoforer, är två exempel på hur Biotage erbjuder lösningar för arbetsflöden som adresserar kundernas problem på marknaden.

Biotage kan nu fånga möjligheter över flera modaliteter.

Våra produktområden Drug Discovery & Development - Small Molecules och Analytical & Diagnostic Testing levererar förutsägbara intäktsströmmar, branschledande bruttomarginaler och en solid justerad EBITDA och kassaflöde.

Vårt produktområde Drug Discovery & Development - Large Molecules ger oss tillgång till bioprocessmarknaden med högre tillväxt och förmågan att generera överlägsen intäktstillväxt och attraktiva marginaler. Tillsammans med vårt expansiva modalitetserbjudande, ett brett utbud av innovativa lösningar och en balanserad geografisk profil, ger det oss ett attraktivt och konkurrenskraftigt erbjudande.

Biotage har förmånen att ha en kvalificerad, kreativ och entusiastisk personalstyrka. Deras energi, engagemang och positiva attityd fortsätter att göra Biotage till det framgångsrika företag det är idag och ger mig tillförsikt, i denna min första rapport, att säga att vi även framåt kan fortsätta att leverera attraktiv tillväxt som gynnar alla våra intressenter.

Uppsala den 23 oktober 2024

Frederic Vanderhaegen
VD och koncernchef