Andra kvartalet 2025 (1 april - 30 juni)
Helår 2025 (1 januari - 30 juni)
Väsentliga händelser under det andra kvartalet
Väsentliga händelser efter periodens slut
VD-kommenterar andra kvartalet 2025
Bästa aktieägare,
Under det andra kvartalet har flera av våra portföljbolag tagit betydande steg och levererat viktiga resultat inom sina respektive områden. Samtidigt präglas omvärlden fortfarande av osäkerhet och kapitalmarknaden av oförutsägbarhet. Mot den bakgrunden är det särskilt glädjande att två av våra noterade innehav, SpectraCure och Prolight Diagnostics, framgångsrikt har genomfört kapitalanskaffningar som skapar förutsättningar för fortsatt utveckling.
Vi fortsätter att arbeta långsiktigt och fokuserat enligt vår strategi att bygga en portfölj av innovativa bolag inom medtech och life science med potential att bli framtida marknadsledare. En viktig styrka är det nätverk vi byggt upp under många år med nära kopplingar till både näringsliv och akademi.
Utveckling i den onoterade portföljen
Stort värde och potential ligger i vår onoterade portfölj och det flöde av intressanta bolag som genom vårt nätverk kommer till oss. I juni tecknade vi en avsiktsförklaring om att förvärva 25 procent av Insunova Diagnostics, som utvecklar en plattform för tidig upptäckt och riskbedömning av inflammatoriska sjukdomar, inklusive typ 1-diabetes hos barn, allvarliga virusinfektioner och neuroinflammation vid Alzheimers sjukdom. Vi bedömer att vi kan tillföra värdefulla resurser och kompetens för att ta teknologin vidare mot kommersialisering. Transaktionen planeras att slutföras under det tredje kvartalet, förutsatt att due diligence och kommersiella förhandlingar slutförs som planerat. Insunova är nu även i slutfasen av processen att bli ett publikt bolag, vilket öppnar för en bredare ägarkrets. Det planerade förvärvet förväntas påverka vårt substansvärde positivt, något som även uppmärksammats i Mangolds senaste analys.
AcroPharma, ett av våra nyare innehav, har under det första halvåret stärkt sin position genom ett strategiskt samarbete med Jesper Høiland och Carl Bilbo, båda med lång erfarenhet från läkemedelsindustrin och Novo Nordisk. Samarbetet ska bidra till att stärka bolagets arbete med innovativa behandlingar för typ 2-diabetes och kardiovaskulära komplikationer samt identifiera nya samarbetspartners. I maj lämnade bolaget dessutom in en europeisk patentansökan för nya föreningar vid behandling av bristande insulinsekretion vid typ 2-diabetes.
Reccan Diagnostics har fått en central roll i ett stort och viktigt EU-projekt för att förbättra möjligheterna till tidig diagnostik av bukspottkörtelcancer, en av de mest dödliga cancerformerna. Bolagets blodbaserade test, Reccan-IA, går i samband med projektet in i klinisk validering. Att bolaget spelar en central roll i ett EU-projekt av denna omfattning visar på dess långsiktiga potential.
TEQCool, som utvecklar ett icke-invasivt kylsystem för hjärnan med målet att förhindra sekundära skador vid akuta tillstånd, planerar att starta kliniska studier i slutet av 2026. Bolaget, som sedan sommaren 2024 är ett intressebolag efter sakutdelning till aktieägarna, har under kvartalet kommunicerat planer på en börsnotering efter sommaren.
Utveckling av den noterade portföljen
Den noterade portföljen utvecklades negativt under första halvåret med 57 procent, framför allt drivet av nedgången i Specracure som genomförde en större företrädesemission under perioden. Under samma period utvecklades OMXSPI svagt negativt med 0,15 procent samtidigt som First North All-Share ökade med 4,60 procent.
SpectraCure driver två kliniska studier inom prostatacancer, en för återfall och en för primär lokaliserad prostatacancer, vid ledande sjukhus i Europa och Nordamerika. Under juli genomfördes den första patientbehandlingen i studien för primär lokaliserad prostatacancer vid världsledande Memorial Sloan Kettering Cancer Center i New York. Förberedelser pågår för att snart även inleda behandlingar vid universitetssjukhuset i Köln. Under kvartalet avslutade bolaget en nyemission vilket möjliggör fortsatt utveckling av både de kliniska studierna och behandlingssystemet Q-PRO®.
Prolight Diagnostics har även gjort viktiga framsteg. I det gemensamma forskningsprojektet med St Thomas´ Hospital i London har bolaget presenterat resultat som visar att bolagets plattform har bredare diagnostiska användningsområden än det högkänsliga troponintestet. Data från sjukhuset har bekräftat överensstämmelse mellan helbod och plasma från patienter med förhöjda troponinnivåer. Prolight har även genomfört en fulltecknad företrädesemission som ger goda förutsättningar att fortsätta driva utvecklingen framåt.
Portföljbolaget Lumito har efter kvartalet meddelat att den brittiska kontraktsforskningsorganisationen, Concept Life Sciences, har slutfört den första fasen av utvärderingen av Lumitos produkter vilket är ett viktigt steg framåt för bolaget.
Utblick
Vi verkar i en bransch som präglas av tydliga långsiktiga tillväxttrender. En växande och åldrande befolkning i kombination med ökade krav på vårdens effektivitet skapar ett fortsatt stort behov av snabb och tillförlitlig diagnostik samt effektiva och skonsamma behandlingsmetoder. Med en väl diversifierad portfölj, starka samarbeten och en tydlig strategi är vi väl positionerade för att fortsätta skapa värde för våra aktieägare.