Styrelsen och verkställande direktören för PExA AB (publ) avger härmed rapport för tredje kvartalet och årets första nio månader 2026.
Tredje kvartalet (2026-07-01-2026-09-30)
Första nio månader (2026-01-01-2026-09-30)
[1] Se nedan för definitioner
PExA:s team på ERS-kongressen i Barcelona i september. Från vänster Svante Höjer (CTO),
professor Anna-Carin Olin (grundare), Jörgen Östling (CSO) och Tomas Gustafsson (VD)
Utvecklingen under året stärker min övertygelse om att PExA är på rätt väg. Vårt målmedvetna arbete med teknologin, nya användningsområden och kunder ger konkreta resultat i form av affärer, installationer, vetenskapliga framsteg och stärkt patentskydd.
Inte minst de två helt nyligen publicerade studierna från Australien och Karolinska Institutet tar oss till en helt ny nivå med betydligt starkare vetenskapligt stöd och nya kommersiella möjligheter. Den framgångsrika kapitalanskaffningen ger oss dessutom helt andra finansiella förutsättningar att fortsätta genomföra vår strategi.
Vår strategi bygger på tre områden som kompletterar varandra: Biomarker Discovery, Farmakokinetik & Farmakodynamik samt Diagnostics. Tillsammans med forskare, sjukhus och läkemedelsbolag utvecklar vi vårt erbjudande och hittar nya affärsmöjligheter.
I förra rapporten berättade jag om vårt hittills största kommersiella avtal, värt cirka 7,5 MSEK, med ett av världens största läkemedelsbolag. Avtalet omfattar hyra av tio PExA-system för en internationell klinisk studie inom lungfibros. Den första kontakten togs på en kongress och följdes av en lång dialog innan affären blev verklighet. Det visar vikten av att bygga relationer, föra parallella kunddialoger och synas i relevanta sammanhang.
Vid ERS-kongressen i Barcelona i september mötte vi lungforskare och läkemedelsbolag från ett tjugotal länder. Tre vetenskapliga bidrag där PExA använts presenterades också. Våra kunders publikationer är ett av våra viktigaste skyltfönster och visar både teknologins möjligheter och vilka som använder den. Genom att stödja användarna och knyta samman forskargrupper bygger vi nätverk, kunskap och referenser som kan öppna dörrar till nya kunder.
Ett särskilt betydelsefullt genombrott är en nyligen publicerad studie från Australien där PEx-prover jämförts med invasiv lungsköljning, BAL. De stora likheterna i proteininnehåll ger oss vårt starkaste vetenskapliga stöd hittills för att vår enkla, icke-invasiva metod fångar relevant information från de små luftvägarna. Jag tror att detta kommer att få fler att upptäcka möjligheterna med PExA, som i många forskningssammanhang kan komplettera eller på sikt ersätta kostsam och riskfylld lungsköljning. Det öppnar även för studier som tidigare varit svåra att genomföra, exempelvis för att följa sjukdomsförlopp och läkemedelseffekter över tid. De australiska forskarna ser dessutom potential för tidigare upptäckt av silikos, vilket uppmärksammats i australiensisk TV.
Den andra studien, från Karolinska Institutet, publicerades häromdagen i Lancet-tidskriften eBioMedicine och öppnar ett helt nytt och intressant marknadsområde inom vaccinutveckling. Studien visar för första gången att det med PExA går att undersöka immunförsvaret mot virus som influensa, covid-19 och RSV direkt i lungornas små luftvägar, utan invasiva ingrepp. Tidigare har detta krävt kostsamma och riskfyllda undersökningar, vilket kraftigt begränsat forskningen. PExA kan därför redan idag börja marknadsföra teknologin mot läkemedelsbolag som ett nytt verktyg för framtidens vaccinutveckling. Professor Charlotte Thålin vid KI har tidigare beskrivit möjligheten som en "game-changer".
Bakom en vetenskaplig publikation ligger ofta flera års arbete med studiedesign, provtagning, avancerade analyser och vetenskaplig granskning. Varje publikation blir därför ett värdefullt tillskott till vår växande kunskaps- och referensbas och stärker förtroendet för teknologin. Genom nära samarbeten har vi dessutom kunnat patentsöka nya tillämpningar, biomarkörer och analysmetoder. Tillsammans med positiva patentbesked i Europa och Kina stärker detta vårt patentskydd och skapar långsiktiga värden.
I juli växte vår planerade företrädesemission om cirka 10 MSEK till en kapitalanskaffning på drygt 26 MSEK före emissionskostnader. Företrädesemissionen var fullt säkerställd genom teckningsåtaganden från befintliga ägare, styrelse, ledning och nya investerare. Den tecknades till hela 272 procent och följdes av en övertilldelningsemission på 6 MSEK och en riktad emission på 10 MSEK till Hallberg Management AB. Jag vill varmt tacka alla befintliga och nya aktieägare för ert engagemang och förtroende.
Vid kvartalets slut uppgick likvida medel till 23,6 MSEK. Den låga redovisade omsättningen speglar ännu inte våra större affärer. Vi har redan fakturerat och erhållit 325 000 euro inom läkemedelsavtalet, men intäkterna redovisas successivt under hyresperioden. Även hyresprojekt som det andra BAuA-systemet, installerat i september, ger intäkter över tid.
Med starkare finanser, fler internationella användare och en växande vetenskaplig grund fortsätter vi på den väg vi valt. Mycket spännande arbete pågår och jag ser med stor tillförsikt fram emot nästa steg i PExAs utveckling.
Tomas Gustafsson
VD, PExA AB
PExA har utvecklat PExA 2.1, ett patenterat forskningsinstrument och en teknologiplattform som möjliggör icke-invasiv insamling av biologiskt material från de små luftvägarna genom en kontrollerad andningsmanöver. Metoden bygger på forskning från professor Anna-Carin Olins grupp vid Sahlgrenska akademin, Göteborgs universitet, och används idag av forskare, myndigheter och life science-aktörer globalt.
PExA:s teknologi är utvecklad för att samla in mikroskopiska vätskedroppar i utandningsluften, så kallade PEx-partiklar, som speglar det vätskeskikt som täcker lungans mest distala delar. Dessa prover kan innehålla molekylära uttryck såsom proteiner, lipider, mikroRNA, RNA-fragment och läkemedelsrester, vilka kan bidra till ökad förståelse för sjukdomsprocesser, behandlingssvar och läkemedelsupptag vid site of action i lungan.
PExA teknologi fick stor uppmärksamhet i australiska medier under augusti. Forskningen vid The Prince Charles Hospital i Brisbane uppmärksammades i flera TV-reportage, bland annat i SBS World News och Channel 9/9News. Forskarna berättade om möjligheten att PEx-prover på sikt kan ersätta invasiv lungsköljning (BAL) i vissa sammanhang och bidra till att upptäcka lungsjukdomen silikos betydligt tidigare - eller i bästa fall helt förhindra att sjukdomen utvecklas.
Bolagets långsiktiga ambition är att, baserat på den forskningsanvändning och de resultat som genereras med teknologin, utveckla PExA till en bredare plattform inom tre strategiska områden: Biomarker Discovery, Farmakokinetik & Farmakodynamik (PK[2]/PD[3]) samt Diagnostics. Inom Diagnostics är ambitionen att på sikt bidra till framtida patientnära lösningar för tidig upptäckt, screening och uppföljning av lungsjukdomar såsom lungcancer, KOL och lungemboli.
PExA:s teknologi används globalt, med kunder och användare i Europa, USA, Sydafrika och Australien. Forskning med PExA:s metod har hittills lett till ett 60-tal vetenskapliga publikationer, vilka fungerar som referensmaterial och extern validering av metoden. Publicerade studier och övrig information återfinns på bolagets hemsida, www.pexa.se.
PExA 2-serien representerar bolagets första kommersiella forskningsinstrument och är en vidareutveckling av den teknologiplattform som etablerats i nära samarbete med forskare vid Sahlgrenska akademin, Göteborgs universitet. Den senaste versionen, PExA 2.1, är användarvänlig och möjliggör icke-invasiv provtagning från de små luftvägarna via en kontrollerad andningsmanöver.
Metoden bygger på att provpersonen genomför en specifik andningsmanöver, vilket frigör mikroskopiska vätskedroppar från de små luftvägarna. Dessa samlas in i instrumentet och analyseras med etablerade biokemiska och molekylära metoder för att identifiera molekylära uttryck såsom proteiner, lipider, mikroRNA, RNA-fragment och läkemedelsrester - molekyler som kan spegla sjukdomsprocesser, behandlingssvar eller läkemedelsupptag vid site of action i lungan.
PExA 2-serien är CE-märkt för användning inom forskning, vilket innebär att den uppfyller relevanta säkerhetskrav för detta användningsområde.
Instrumentet används globalt av akademiska forskargrupper, statliga institut, CRO-bolag och läkemedelsutvecklare - med användare i Europa, USA, Sydafrika och Australien. Hittills har tusentals individer provtagits med PExA:s metod, både genom tidiga prototyper, PExA 1.0, och de kommersiella versionerna PExA 2.0 och PExA 2.1.
Forskning med PExA:s metod har hittills lett till ett 60-tal vetenskapliga publikationer. De samlade resultaten stärker möjligheten att metoden kan användas för att identifiera biomarkörer för tidig upptäckt, uppföljning och behandling av luftvägssjukdomar.
Tillsammans lägger den växande användningen och de publicerade resultaten grunden för att PExA:s teknologi på sikt kan utvecklas till en plattform för framtida diagnostiska tillämpningar.
PExA:s affärsidé är att förse forskare, myndigheter och life science-aktörer med en patenterad, icke-invasiv teknologiplattform för insamling av biologiskt material från de små luftvägarna. Genom att tillhandahålla insamlings- och mätinstrument, förbrukningsartiklar, service, support samt analys- och datatjänster möjliggör bolaget studier av molekylära uttryck och potentiella biomarkörer för luftvägssjukdomar samt mätning av läkemedel och biologiska effekter direkt vid site of action i lungan.
Bolagets affärsmodell bygger idag huvudsakligen på försäljning och uthyrning av forskningsinstrument samt återkommande intäkter från förbrukningsvaror, service och support. PExA erbjuder sina produkter på en global marknad, med kunder och användare i Europa, USA, Sydafrika och Australien.
Som en del av bolagets strategiska ompositionering breddas erbjudandet successivt mot tre tydligare områden: Biomarker Discovery, Farmakokinetik & Farmakodynamik (PK/PD) samt Diagnostics.
Inom Biomarker Discovery kan PExA stödja kunderna genom ett mer komplett erbjudande från provinsamling till biokemisk och molekylär analys, datatolkning och rapportering - en utveckling som sammanfattas i begreppet "from sample to solution". Som en del av detta arbete bygger bolaget även Small Airway Atlas™, en databas som samlar och strukturerar vad som detekterats med PExA från de små luftvägarna.
Inom PK/PD ser PExA möjligheter att stödja läkemedelsutveckling genom att möjliggöra studier av läkemedelsnivåer och biologiska effekter direkt vid site of action i lungan. Området stöds bland annat av en proof-of-principle-studie från Fraunhofer ITEM och AstraZeneca, där PExA:s icke-invasiva metod användes för att mäta läkemedelsnivåer i lungorna. Det kan skapa nya möjligheter för läkemedelsbolag och kontraktsforskningsföretag, CRO, att studera hur respiratoriska läkemedel distribueras och verkar lokalt i lungans perifera delar. Området kan även omfatta studier av biologiska svar i lungan, exempelvis inom immunologi och vaccinforskning, där PExA:s metod kan bidra till att undersöka hur immunsvar uttrycks i de nedre luftvägarna.
Inom Diagnostics är ambitionen att de forskningsresultat, biomarkördata och analysmetoder som genereras med PExA:s teknologi på sikt ska kunna bidra till framtida patientnära lösningar för tidig upptäckt, screening och behandlingsuppföljning av exempelvis lungcancer, KOL, lungemboli och andra respiratoriska sjukdomar.
Lungsjukdomar är ett globalt växande hälsoproblem och ett prioriterat område inom medicinsk forskning och innovation. Sjukdomsbördan är omfattande, både i form av dödlighet och ett stort antal patienter som lever med kroniska eller svårbehandlade luftvägssjukdomar. Många lungsjukdomar är dessutom svåra att diagnostisera och behandla, och upptäcks ofta först i ett sent skede när behandlingsmöjligheterna är mer begränsade. Enligt Världshälsoorganisationen, WHO, är lungsjukdomar en av de ledande dödsorsakerna globalt, med över fem miljoner dödsfall årligen[4]. Givet denna omfattning vänder sig PExA idag till en stor och växande forsknings- och utvecklingsmarknad, där akademiska institutioner, life science-bolag, CRO:er och myndigheter söker nya verktyg för att förstå, förebygga, upptäcka och behandla lungsjukdomar.
PExA adresserar denna utmaning genom en teknologi som möjliggör icke-invasiv, reproducerbar och molekylärt informativ provtagning från lungans svåråtkomliga små luftvägar och alveolära region - områden där många sjukdomsprocesser ofta har sitt ursprung. Tillgång till dessa delar av lungan har tidigare krävt invasiva ingrepp eller varit mycket begränsad, men PExA erbjuder en enklare och säkrare väg att samla in biologiskt material från denna del av lungan.
PExA:s forskningsinstrument används globalt, med kunder och användare i Europa, USA, Sydafrika och Australien. Bolaget adresserar idag främst marknader inom forskning, läkemedelsutveckling och biomarkörstudier, där teknologin kan användas för att:
· identifiera molekylära uttryck och biomarkörkandidater för tidig upptäckt och differentiering av lungsjukdomar
· studera biologiska effekter i de små luftvägarna, exempelvis vid arbetsmiljöexponering, infektion, immunologiska svar och vaccinforskning
· mäta läkemedelsnivåer och biologiska effekter vid site of action i lungan
· bygga kunskap och data som stödjer utveckling av framtida individanpassade terapier och diagnostiska tillämpningar
Med ett växande antal publikationer, flera pågående kliniska forskningsstudier och etablerade samarbeten ser bolaget möjligheter att på sikt bredda användningen från forskning och läkemedelsutveckling till framtida kliniska tillämpningar inom området diagnostik. Ett särskilt fokusområde är lungcancer, där behovet av nya metoder för tidigare upptäckt är stort.
Lungcancer är idag den cancerform som orsakar flest dödsfall globalt, med cirka 2,5 miljoner nya fall och 1,8 miljoner dödsfall årligen[5]. Trots medicinska framsteg upptäcks lungcancer ofta i ett sent stadium, där behandlingsmöjligheterna är begränsade och överlevnaden låg. Skillnaden mellan tidig och sen upptäckt är betydande. I studier av lågdos-CT-screening har patienter med tidigt upptäckt lungcancer rapporterats ha omkring 80 procents lungcancerspecifik överlevnad efter 20 år[6], vilket understryker värdet av tidigare upptäckt och behovet av kompletterande metoder som kan bidra till mer effektiv riskstratifiering och uppföljning.
PExA:s teknologi har potential att på sikt bidra till detta område genom att möjliggöra upptäckt och analys av biomarkörer från de små luftvägarna, där flera sjukdomsprocesser kan uppstå tidigt. Framtida tillämpningar inom diagnostik skulle exempelvis kunna omfatta:
· screening av högriskgrupper
· tidig diagnostik via biomarkörer från de små luftvägarna
· uppföljning efter behandling för att upptäcka återfall, recidiv
Den globala marknaden för lungcancerscreening uppskattas till cirka 3,84 miljarder USD år 2025 och förväntas växa till cirka 8,67 miljarder USD år 2034[7]. Lungcancerscreening är ännu inte brett implementerad på alla marknader, men där screening tillämpas sker den framför allt med lågdos-CT, LDCT. Själva undersökningen kan i vissa marknader genomföras till relativt begränsad kostnad, men bred implementering av screeningprogram kräver betydande resurser för infrastruktur, bildgranskning, uppföljning av fynd och hantering av falskt positiva resultat. Detta skapar ett behov av kostnadseffektiva, icke-invasiva komplement som kan bidra till riskstratifiering, upprepade tester och mer effektiv användning av vårdens resurser. Utöver lungcancer ser bolaget även framtida tillämpningar inom exempelvis KOL, lungemboli, immunologi, vaccinforskning, läkemedelsutveckling samt miljö- och arbetsmiljörelaterade luftvägsskador. PExA:s långsiktiga vision är att utveckla sin etablerade forskningsplattform till en bredare plattform för Biomarker Discovery, Farmakokinetik & Farmakodynamik, PK/PD, samt framtida diagnostiska tillämpningar - och därigenom bidra till en ny standard för icke-invasiv lungdiagnostik och behandlingsuppföljning på en marknad som är både global och expansiv.
PExA har inte några dotterbolag och ingår inte i någon koncern. Bolaget har inget innehav av egna aktier.
Omsättning
Nettoomsättningen består av intäkter från försäljning av PExA-instrument, uthyrning av instrument, tillbehör till och service av instrument. Under det tredje kvartalet 2026 uppgick omsättningen till 6 775 (44 489) SEK.
Därtill har 666 789 kr (0) aktiverats som arbete för egen räkning hänförligt till utvecklingsprojekt inom Diagnostic & Data Platform samt Instrument & Hardware Platform.
Resultat
Resultatet efter skatt under det tredje kvartalet 2026 uppgick till -1 526 288 (-2 574 777) SEK.
Kassa och bank
Per den 30 september 2026 uppgick PExAs kassa och bank till 23 619 162 (8 056 506) SEK med en soliditet om 84 % (82,5%). Kassaflöde från den löpande verksamheten under det tredje kvartalet 2026 uppgick till 160 616 (-2 030 775) SEK. Totalt kassaflöde för det tredje kvartalet 2026 uppgick till 22 822 836 (6 373 188) SEK.
Riskfaktorer
PExA är genom sin verksamhet utsatt för risker av både rörelsekaraktär och finansiell karaktär. Inom Bolaget pågår en kontinuerlig process för att identifiera förekommande risker och för att kunna bedöma hur dessa ska hanteras. Marknaderna för PExAs produkter kännetecknas av långa införsäljningstider. Bolaget verkar på marknader med stor potential men med ryckig försäljningsutveckling. För en fullständig redogörelse av identifierade risker samt företagets arbete med att hantera dessa, hänvisas till avsnittet "Riskfaktorer" i memorandum från 2021, som finns tillgängligt på Bolagets hemsida (www.pexa.se) och som kan beställas från Bolaget.
Per den 30 september 2026 var aktiekapitalet 14 429 650 fördelat på 206 137 856 aktier. Bolaget har två aktieslag (varav 432 900 stycken A-aktier). A-aktien ger tio (10) röster per aktie. Varje B-aktie ger en (1) röst per aktie. Varje aktie medför lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och resultat.
Aktiens kvotvärde (aktiekapital dividerat med antal aktier) är 0,07 SEK.
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av Bolagets revisor.
Räkenskaperna i delårsrapporten har upprättats i enlighet med samma redovisningsprinciper som i Bolagets senaste årsredovisning, det vill säga i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, BFNAR 2012:1 årsredovisning och koncernredovisning (K3). Delårsrapporten är, liksom tidigare rapporter, upprättad i enlighet med fortlevnadsprincipen.
Bokslutskommuniké 2026 2027-02-19
Styrelsen och verkställande direktören intygar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av Bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på styrelsens bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. Som alla framtidsbedömningar innehåller sådana uttalanden risker och osäkerheter, vilket kan medföra att det verkliga utfallet blir annorlunda.
Göteborg, 6 november 2026
PExA AB
Styrelsen och verkställande direktören
[1] Resultatet per aktie: Periodens resultat dividerat med det genomsnittliga antal aktierna under perioden. Genomsnittligt antal aktier under 2026: 146 962 528 (62 642 117) Antal aktier per den 30 september 2026: 206 137 856 (124 135 842).
Soliditet: Eget kapital dividerat med totalt kapital.
Belopp inom parentes: Jämförande period föregående år.
Med "Bolaget" eller "PExA" avses PExA AB (publ) med organisationsnummer 556956-9246. Med "Spotlight" avses Spotlight Stock Market.
[2] PK = Pharmacokinetics/farmakokinetik beskriver hur läkemedel tas upp och fördelas i kroppen.
[3] PD = Pharmacodynamics/farmakodynamik beskriver läkemedlets biologiska effekt vid site of action.
[4] FIRS, The Global Impact of Respiratory Disease, 2021, baserad på WHO/Global Burden of Disease-data.
[5] WHO, Lung cancer fact sheet, 16 april 2026.
[6] Henschke CI et al., A 20-year Follow-up of the International Early Lung Cancer Action Program, Radiology, 2023.
[7] Fortune Business Insights, Lung Cancer Screening Market Size, Share & Industry Analysis, 2026-2034, uppdaterad 2026.