Valuno rapporterar en nettoomsättning om 8,2 mEUR under det fjärde kvartalet ’25/26, att jämföra med 59,8 mEUR under samma kvartal föregående år. De primära anledningarna till förändringen är minskade volymer i koncernens traditionella produkter samt att den pågående omstruktureringen av koncernens nya intäktsmodeller ännu inte levererat omsättning i nivå med förväntan. Bruttomarginalen uppgick till 1,2 % under kvartalet.
Fjärde kvartalet, april–juni 2026 i sammandrag
Helåret, juli 2025 – juni 2026 i sammandrag
Händelser under kvartalet i urval
Händelser efter kvartalet i urval
VD har ordet
Ett år av omställning
Räkenskapsåret 2025/26 avslutades i ett läge som skiljer sig markant från hur det inleddes. Den intäktsbas bolaget haft historiskt upphörde i praktiken under kvartalet. Samtidigt har vi använt året till att lägga om verksamheten mot en mer fokuserad affär, med större kontroll över vår egen teknik, produktutveckling och kunderbjudande och med Atlas i centrum. Omställningen syns ännu inte i intäkterna – siffrorna i denna rapport ska läsas mot den bakgrunden – men vi har nu lagt grunden för nästa fas.
Intäktsbasen har förändrats
Under kvartalet upphörde den tidigare processingverksamheten. Därmed försvann en betydande del av den historiska intäktsbasen, men också kostnader och risker kopplade till den tidigare affärsmodellen. Intäktsbortfallet kompenseras inte på kort sikt. Bolagets framtida intäkter behöver därför byggas på en ny grund – och det är precis där vi nu lägger vårt fulla fokus.
Atlas
Atlas – Advanced Transaction Ledger for Asset Settlement – är den plattform vi koncentrerar bolagets resurser till. Atlas kopplar samman traditionell betalningsinfrastruktur, stablecoins och blockkedjebaserad avveckling i ett orkestreringslager, där betalningsvägen väljs utifrån kostnad, hastighet, likviditet och regulatoriska krav. En central komponent är vår corporate crypto wallet, som använts av pilotkunder under de senaste två åren. En viktig del av den tekniska grunden är därmed redan utvecklad och prövad i praktisk användning.
Valunos roll är inte att utföra varje del av transaktionen, utan att tillhandahålla tekniken och orkestreringslagret som får delarna att fungera tillsammans. Reglerade och kommersiella partners ansvarar för sina respektive delar. Det är en central del av affärsmodellen: genom att kombinera egen teknik med partners licenser, infrastruktur och marknadsnärvaro kan vi nå marknaden snabbare utan att själva bära varje reglerad eller kapitalintensiv funktion. Efter periodens utgång inledde vi samarbetet med Paysecure, och flera ytterligare samarbeten utvecklas parallellt – både för att bredda Atlas funktionalitet och för att skapa nya vägar till marknaden.
Samtidigt har den regulatoriska tydligheten ökat markant. MiCA har etablerat ett gemensamt europeiskt ramverk för kryptotillgångar, inklusive stablecoins, och genom GENIUS Act har även USA fått ett federalt regelverk. Med Atlas står Valuno i skärningspunkten mellan traditionella betalningar och digitala tillgångar – en differentierad position på en marknad vi bedömer har betydande framtidspotential.
Organisation och kostnader
Arbetet med att kontrollera kostnader har fortsatt genom hela året och intensifierats efter förändringarna av ledningen i april. Organisationen är i dag platt med direkt rapportering till VD, huvudkontoret har flyttats till bättre och mer ändamålsenliga lokaler, och varje kostnad prövas mot vad den tillför. Bolagets kostnadsbas är nedskalad till en nivå som motsvarar cirka 1,5 MSEK per månad i löpande drift. Den nivån är ännu inte fullt genomslagen likviditetsmässigt. Under uppsägningstider och medan avtal som ingicks under den tidigare affärsmodellen löper ut är det faktiska utflödet högre. Full effekt nås i slutet av oktober – vi går alltså in i nästa period med en betydligt lättare kostnadsbas än den denna rapport visar.
Kvar i bolaget finns ett mindre, mycket kompetent och engagerat team. Tillsammans med våra partners har vi fullt fokus på två saker: intäkter och uppbyggnaden av Atlas.
Finansiering och kapitalsituation
Efter periodens utgång ingick bolaget ett finansieringsavtal om upp till 51,7 MSEK i villkorade delsteg, med syftet att säkerställa rörelsekapital. Finansieringen är inte ovillkorad – varje dragning förutsätter att ett antal villkor är uppfyllda.
Vid kontrollstämman den 28 augusti beslutade stämman att bolaget inte ska gå i likvidation. Beslutet innebär att verksamheten kan drivas vidare medan arbetet med att återuppbygga det egna kapitalet fortsätter, med ökad intjäning och fortsatt kostnadskontroll i fokus.
Skatteärendet
Momsärendet för räkenskapsåret 2021/2022 är fortsatt bolagets största enskilda osäkerhet. Genom KPMG har ett nytt överklagande lämnats in, kompletterat den 31 juli med transaktionsdata på detaljnivå. Skatteverket vidhöll i sitt omprövningsbeslut kravet på att säkerhet ska ställas som villkor för anstånd.
Efter periodens utgång har förvaltningsrätten interimistiskt beviljat bolaget anstånd med betalning av mervärdesskatten, utan krav på säkerhet. Beslutet gäller till dess att domstolen avgör målet slutligt och kan överklagas av Skatteverket.
Beskedet är betydelsefullt. Det lyfter det omedelbara betalningskravet under den tid processen pågår, samtidigt som prövningen nu sker utifrån det omfattande underlag som bolaget och KPMG har tagit fram, inklusive den transaktionsdata på detaljnivå som lämnades in den 31 juli.
Vägen framåt
Bolaget befinner sig fortsatt i ett ansträngt läge, men riktningen är tydlig. Det vi själva kan påverka – kostnadsbasen, fokuseringen på Atlas, utvecklingen av vårt ekosystem med partners och kvaliteten i vårt arbete – går åt rätt håll. Atlas ska inte byggas isolerat; vår förmåga att kombinera egen teknik med finansiella och tekniska partners är en viktig del av både produktens konkurrenskraft och vår väg till marknaden. Nästa uppgift är den viktigaste: att tillsammans med dessa partners omsätta den nya inriktningen i kunder, transaktioner och intäkter.
Jag vill varmt tacka våra kunder, partners, medarbetare och ägare som stått kvar genom ett krävande år. Ert förtroende betyder mycket för oss. Nu ligger fokus på att bygga Valunos nästa fas – med Atlas i centrum och med intäkter, kostnadsdisciplin och genomförande som tydliga prioriteringar.
Peter Liljeroos
VD, Valuno Group AB (publ)
_________________
För ytterligare information, kontakta:
Peter Liljeroos, VD, Valuno Group AB (publ)
+46 72-161 05 11
investor@valuno.com
_________________
Om Valuno Group AB
Valuno Group AB (publ) är ett Stockholmsbaserat bolag, noterat på NGM Nordic SME, som utvecklar infrastruktur för moderna gränsöverskridande betalningar. Bolagets plattform Atlas kopplar samman bankpengar, stablecoins och blockkedjebaserad avveckling genom ett intelligent orkestreringslager - vilket gör det möjligt för företag att flytta pengar över gränser snabbare, mer transparent och kostnadseffektivt. Valuno grundades 2016 och har varit noterat sedan 2019. För mer information, besök www.investor.valuno.com.