Analyst Comment

Consti har valts ut för utvecklingsfasen av ett projekt på 44 MEUR

Summary

Consti har valts för utvecklingsfasen av ett renoveringsprojekt i Helsingfors, med ett totalt värde på cirka 44 MEUR.
Projektet omfattar 16 000 bruttokvadratmeter och förväntas påverka omsättningen främst under åren 2027–2028.
Orderstocken stärks av projektet, vilket är viktigt för att upprätthålla volymnivån, trots en tidigare minskning med 13 % i slutet av 2025.
Analytikern förväntar sig en omsättningstillväxt på 5 % under 2026 och en acceleration till 7,0 % under 2027, vilket stöds av detta projekt.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-03 06:52 GMT. Ge feedback här.

Consti meddelade att de har valts ut för utvecklingsfasen av ett renoverings- och utbyggnadsprojekt för Pitäjänmäki grundskola, daghem, bibliotek och ungdomscenter i Helsingfors. Projektets totala värde beräknas uppgå till cirka 44 MEUR vid genomförandet, vilket är ett betydande projekt för Consti. Avtalet stärker vår bedömning av Constis goda konkurrensposition i offentliga projekt och stöder volymerna särskilt från 2027 och framåt. Meddelandet orsakar inga omedelbara ändringar i våra estimat.

Projektet stöder utsikterna för omsättningstillväxt under 2027–2028

Pitäjänmäki-projektet omfattar cirka 16 000 bruttokvadratmeter, varav nybyggnation utgör över 10 000 kvadratmeter. Utvecklingsfasen inleds omedelbart, och målet är att ingå ett avtal för genomförandefasen under hösten 2026. Projektet kommer att läggas till Constis orderstock när genomförandefasen startar. Byggarbetena beräknas äga rum mellan oktober 2026 och februari 2029, vilket innebär att projektets omsättningseffekt kommer att vara starkt viktad mot åren 2027–2028. Vi uppskattar att cirka 85 % av projektets intäkter kommer att redovisas under dessa två år, vilket motsvarar cirka 5 % av våra omsättningsestimat.

Nyheten är ett välkommet tillskott till Constis orderutsikter, då bolagets orderstock minskade med 13 % till 208 MEUR i slutet av 2025 jämfört med jämförelseperioden. Även om orderstocken stärks redan under Q1 2026 i och med renoveringsprojektet för Statsrådsborgen (Constis andel totalt cirka 171 MEUR, varav cirka 112 MEUR bokförs i Q1 2026 orderstocken), är medelstora projekt som Pitäjänmäki viktiga för att upprätthålla volymnivån. Å andra sidan, som vi tidigare har påpekat, kan orderstockens betoning på offentliga samarbetsprojekt begränsa den relativa marginalen, eftersom marginalnivån för dessa projekt typiskt sett är måttligare. Vi förväntar oss att Constis omsättning kommer att växa med 5 % till 351 MEUR under 2026 och att tillväxten accelererar till 7,0 % under 2027. Nyheten stöder våra förväntningar och stärker vår ståndpunkt om att omsättningstillväxten accelererar, särskilt under 2027, då även Statsrådsborgens projekt är i full gång.

Consti operates in the construction industry. The company specializes in solutions that involve renovation, installation, procurement, and major restructuring work, from commercial premises to residential buildings. Operations are held on a global level, with the largest presence in the Nordic market. Customers consist of small and medium-sized corporate customers and private actors.

Key Estimate Figures09/02

	2025	26e	27e
Revenue	336.2	351.5	376.1
growth-%	2.9 %	4.5 %	7.0 %
EBIT (adj.)	9.4	10.3	13.1
EBIT-% (adj.)	2.8 %	2.9 %	3.5 %
EPS (adj.)	0.86	0.94	1.24
Dividend	0.72	0.74	0.76
Dividend %	6.8 %	6.3 %	6.5 %
P/E (adj.)	12.4	12.4	9.4
EV/EBITDA	6.1	6.6	5.1