Consti Q3’25 -snabbkommentar: Utmanande marknad pressar resultatet
Summary
- Constis omsättning under Q3’25 ökade med 5,6 % till 90,8 MEUR, vilket översteg förväntningarna på 87,9 MEUR, främst tack vare stark tillväxt inom Bostadsbolag-verksamheten.
- Rörelseresultatet för Q3’25 var 3,1 MEUR, vilket var lägre än förväntade 3,7 MEUR, på grund av den utmanande marknadssituationen och låg lönsamhet inom tjänsteverksamheten.
- Orderingången minskade till 41 MEUR från 65 MEUR jämfört med föregående år, och orderstocken minskade till 240 MEUR, vilket sätter press på framtida omsättningstillväxt.
- Consti upprepade sin helårsguidning för 2025 med ett förväntat rörelseresultat på 9–12 MEUR, men utsikterna förblir utmanande utan förväntad förbättring inom de närmaste sex månaderna.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-24 06:13 GMT. Ge feedback här.
| Estimat tabell | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Skillnad (%) | 2025e | |
| MEUR / EUR | Jämförelse | Verkligt utfall | Inderes | Utfall vs. Inderes | Inderes | |
| Omsättning | 86.0 | 90.8 | 87.9 | 3 % | 328 | |
| Rörelseresultat (just.) | 3.4 | 3.1 | 3.7 | -15 % | 10.2 | |
| Vinst före skatt | 3.1 | 3.0 | 3.5 | -15 % | 9.3 | |
| EPS (rapporterad) | 0.31 | 0.30 | 0.35 | -15 % | 0.94 | |
| Omsättningstillväxt-% | -4.3 % | 5.6 % | 2.2 % | 3,4 %-enheter | 0.5 % | |
| Rörelsemarginal-% | 3.9 % | 3.5 % | 4.2 % | -0,7 %-enheter | 3.1 % | |
Källa: Inderes
Constis omsättning översteg våra estimat måttligt, medan marginalen var klart svagare än våra förväntningar. Den svaga marginalen berodde främst på det fortsatt utmanande marknadsläget. Constis orderbok minskade något jämfört med jämförelseperioden, men var fortfarande på en stark nivå. Trots detta sätter den minskade orderstocken i kombination med en fortsatt svag marknad press på våra kortfristiga prognoser.
Omsättningen överträffade vår förväntning något
Constis omsättning under Q3 ökade med 5,6 % från jämförelseperioden till 90,8 MEUR. Tillväxten översteg vår prognos på 87,9 MEUR marginellt. Omsättningen ökade kraftigt inom Bostadsbolag-verksamheten (tillväxt 21 %) och ökade även inom Företag-verksamheten (2 %). Däremot minskade omsättningen inom affärsområdena Offentliga och Husteknik. Den starka tillväxten inom Bostadsbolag var i linje med våra förväntningar, medan omsättningsminskningen inom till exempel husteknik var långsammare än vi förväntat oss.
Marginalen var klart lägre än våra estimat
Företagets rörelseresultat för Q3 var 3,1 MEUR, det vill säga 3,5 % av omsättningen. Resultatet var klart lägre än vårt estimat på 3,7 MEUR (marginalestimat 4,2 %). Enligt företaget framskred projekten i stort sett som planerat, men lönsamheten försvagades av den långvariga lågkonjunkturen inom byggbranschen, satsningar på anbudsgivning för att säkra orderstocken samt den fortsatt låga lönsamheten inom tjänsteverksamheten. Särskilt svagheten inom serviceverksamheten var en risk vi redan förutsett, vilket å andra sidan tyngde resultatet mer än vi förväntat. Vi förväntade oss att företaget skulle kunna anpassa affärsverksamheten för att möta den nuvarande långsammare efterfrågan.
Order och orderstock lägre än jämförelseperioden
Constis nya orderingång minskade till 41 MEUR under Q3, vilket är en tydlig minskning från jämförelseperiodens 65 MEUR. Företaget har fortsatt med disciplinerad anbudsgivning, dessutom förblir konkurrenssituationen på marknaden stram. Vi ser ingen större dramatik i kvartalets minskade orderingång, under perioden januari-september har företaget fått nya order för 206 MEUR, vilket är en ökning med 8 % jämfört med föregående år. Orderstocken minskade i slutet av Q3 till 240 MEUR (i slutet av Q3’24: 250 MEUR), vilket är 4,2 % under jämförelseperioden. Den minskande orderstocken i kombination med den svaga marknadssituationen sätter dock press på omsättningstillväxten, särskilt under första halvåret nästa år.
Guidningen förblev oförändrad och utsikterna förblev utmanande som väntat
Consti upprepade sin helårsguidning för 2025, enligt vilken företaget uppskattar att rörelseresultatet kommer att vara 9–12 MEUR. Guidningen upprepades som väntat, vilket indikerar en relativt stabil utveckling jämfört med förra året. Utsikterna är, i enlighet med våra förhandskommentarer, fortfarande utmanande, och företaget förväntar sig ingen betydande förbättring under de kommande sex månaderna.
Consti operates in the construction industry. The company specializes in solutions that involve renovation, installation, procurement, and major restructuring work, from commercial premises to residential buildings. Operations are held on a global level, with the largest presence in the Nordic market. Customers consist of small and medium-sized corporate customers and private actors.
Read more on company pageKey Estimate Figures2025-07-20
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 326.7 | 328.4 | 344.1 |
| growth-% | 1.9 % | 0.5 % | 4.8 % |
| EBIT (adj.) | 10.2 | 10.2 | 12.6 |
| EBIT-% (adj.) | 3.1 % | 3.1 % | 3.7 % |
| EPS (adj.) | 0.91 | 0.94 | 1.19 |
| Dividend | 0.70 | 0.72 | 0.74 |
| Dividend % | 6.8 % | 6.0 % | 6.1 % |
| P/E (adj.) | 11.3 | 12.8 | 10.1 |
| EV/EBITDA | 5.8 | 7.5 | 6.2 |
Forum discussions
