Analyst Comment

eQ förbättrar avsevärt transparensen i rapporteringen av sina fastighetsfonder

Summary

eQ har avsevärt förbättrat transparensen i rapporteringen av sina öppna fastighetsfonder, vilket möjliggör en meningsfull analys baserad på offentlig information.
Den uppdaterade rapporteringen svarar på tidigare kritik om bristande transparens och kan sätta press på andra aktörer att följa efter.
Förbättrad transparens förväntas öka investerarnas förtroende för eQ:s fonder och kan gradvis minska inlösenpressen.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-11-25 09:39 GMT. Ge feedback här.

eQ meddelade i morse att företaget avsevärt utökar rapporteringen för sina öppna fastighetsfonder (Samhällsfastigheter och Affärsfastigheter). Företaget publicerade också uppdaterade Q3-rapporter för fonderna i morse, och de erbjuder betydligt mer information om fonderna än tidigare. Rapporterna kan läsas här.

För första gången är det möjligt att göra en meningsfull analys av fonderna med hänvisning till offentlig information

Öppna fastighetsfonder har fått mycket kritik under de senaste två åren, och vi anser att den största delen av kritiken mot fonderna beror på deras bristande transparens. Till exempel i vår artikel för ett par månader sedan om utvecklingsområden för fastighetsfonder handlade de flesta om bristande transparens. Vid första anblicken besvarar eQ:s uppdaterade rapport de flesta av våra frågor, och för första gången kan en extern aktör, baserat på offentlig rapportering, göra en lämplig analys av den underliggande målfonderna.

eQ:s revidering kommer sannolikt att leda till ändringar även hos andra aktörer

Ur ett branschperspektiv är eQ:s beslut mycket välkommet. eQ är den största förvaltaren av öppna fastighetsfonder i Finland och vi anser att det är tydligt att deras beslut kommer att sätta press på andra aktörer att förbättra transparensen i sin rapportering. Vi skulle till och med bli förvånade om trycket från investerare på fondbolagen inte ökade till följd av detta, eftersom rapporteringen för de flesta fonder inte möjliggör en meningsfull analys av fonden eller dess tillgångar.

Denna revidering har sannolikt ingen omedelbar inverkan på eQ:s affärsverksamhet. Vår ståndpunkt är dock att det kommer att förbättra investerarnas förtroende för eQ:s öppna fastighetsfonder, vilket gradvis kan minska inlösenpressen. Dessutom skapar förbättrad rapportering och transparens betydligt bättre förutsättningar för nyförsäljning när marknaden äntligen återhämtar sig och nettoinlösen återigen blir nettoinflöde.

eQ operates in the financial services industry. The company is a brokerage firm and offers a wide range of financial services within corporate finance and asset management. Financial services include a range of structured products, insurance, private equity funds and other investment alternatives. Investments are found across the global financial market and across a number of sectors. The company's headquarters are located in Helsinki.

Key Estimate Figures21/10

	2024	25e	26e
Revenue	65.6	59.4	72.3
growth-%	-7.3 %	-9.6 %	21.9 %
EBIT (adj.)	34.5	27.5	37.7
EBIT-% (adj.)	52.6 %	46.3 %	52.1 %
EPS (adj.)	0.66	0.52	0.71
Dividend	0.66	0.52	0.71
Dividend %	5.1 %	4.7 %	6.4 %
P/E (adj.)	19.6	21.2	15.6
EV/EBITDA	14.5	15.6	10.9