Ericssons Q3-resultat överträffade konsensusförväntningarna, stöttat av effektiviseringsåtgärder

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-14 05:55 GMT. Ge feedback här.

Ericsson rapporterade i morse ett starkare Q3-resultat än väntat, även justerat för iconectiv-avyttringen. Det fanns inga större överraskningar i utsiktskommentarerna och utvecklingen på kort sikt för radiomarknaden bedöms vara stabil. Jämförelseperioderna är dock svaga, så den totala nivån på investeringar på RAN-marknaden ligger klart lägre än under 5G-cykelns toppår. För Nokias mobila nätverk innebär detta att effektiviseringsåtgärder måste fortsätta för att enheten ska kunna uppnå ett godtagbart resultat på den nuvarande marknaden.

Omsättningen helt i linje med konsensusförväntningarna

Ericssons omsättning för Q3 minskade med 9 % till 56,2 miljarder kronor, vilket var helt i linje med konsensusestimatet från Bloomberg. Valutajusterat minskade omsättningen med 2 %, så försvagningen av dollarn utgjorde en betydande motvind för de rapporterade siffrorna. Omsättningen minskade inom affärsenheterna Networks och Enterprise, medan Cloud Software and Services växte tack vare en god försäljningsutveckling inom Core-nätverk.

Justerad EBITA (Q3’25: 15,8 MDSEK) förbättrades tydligt från jämförelseperioden (7,8 MDSEK) och överträffade konsensusestimatet på 6,9 MDSEK. Av någon anledning inkluderar Ericsson dock en engångsvinst (7,6 MDSEK) från iconectiv-avyttringen i det justerade resultatet. Efter justeringar var den justerade EBITA (8,2 MDSEK) fortfarande bättre än konsensusförväntningarna. Ericssons tidigare och fortsatta effektiviseringsåtgärder syns i bruttomarginalen (48,1 % vs. 46,3 %) och den operationella effektiviteten har också ökat.

Nätverksenhetens resultat var något bättre än förväntat tack vare effektiviseringsåtgärderna

Ericssons omsättning för nätverksenheten i Q3 minskade med 5 % valutajusterat (rapporterat -11 %) och uppgick till 35,4 MDSEK (konsensus 35,9 MDSEK). I Nordamerika minskade omsättningen från en exceptionellt stark jämförelseperiod, vilket resulterade i en valutajusterad minskning på 8 % för Amerikaregionen på koncernnivå. I Europa, Mellanöstern, Afrika och Östasien (Japan) var omsättningen i måttlig tillväxt. Särskilt tillväxten i Europa är positiv även för Nokia, även om en liten tillväxt från svaga jämförelseperioder ännu inte indikerar en betydande marknadsåterhämtning. Enligt Ericsson kom tillväxten i EMEA-regionen fortfarande främst från Afrika.

Justerad EBITA försvagades till 7,2 MDSEK från jämförelseperiodens 8,1 MDSEK och överträffade konsensusförväntningarna (6,7 MDSEK). Den justerade EBITA-marginalen låg på samma nivå som jämförelseperioden, 20,3 %. Effektiviseringsåtgärderna syntes både i en bättre bruttomarginal än under jämförelseperioden och i lägre operationella kostnader, vilket kompenserade för omsättningsminskningen.

Inga överraskningar i utsiktskommentarerna

Ericsson använder Dell’Oros marknadsundersökningar med hänvisning till sina utsikter. Baserat på de uppdaterade uppskattningarna från augusti förväntas den globala marknaden för radionätverk förbli stabil i år. I sina utsiktskommentarer lyfter Ericsson fram den fortsatt höga osäkerheten kring intäkter och utvecklingen av den ekonomiska miljön. Konsensusestimatet är ganska väl i linje med nätverksenhetens omsättningskommentarer för Q4, enligt vilka tillväxten ungefär följer de senaste årens säsongsvariationer (+16 % jämfört med Q3). Baserat på kommentarerna är det också utlovat ökade utdelningar och/eller återköp av egna aktier nästa vår, vilket Ericssons stärkta balansräkning möjliggör.