Källa: Inderes & Modular Finance, 6 analytiker (konsensus)

Fiskars publicerar sin Q3-rapport torsdagen den 22 oktober, och företagets rapportframläggning kan följas här med start kl. 11.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning har ökat något och att det justerade rörelseresultatet har förbättrats tydligt från jämförelseperioden. Resultatförbättringen är enligt vår bedömning till stor del beroende av kostnadsbesparingarna inom Vita-segmentet, medan vi väntar oss att resultatet för Fiskars-segmentet sjunker något i takt med att företaget satsar på tillväxt. Vi tror att företaget upprepar sin helårsguidning om resultatförbättring, och vårt fokus i rapporten riktas särskilt mot hur vändningen inom Vita fortsätter samt utsikterna för årets festliga säsong.

Omsättningen väntas fortsätta växa något

Vi estimerar att Fiskars omsättning under Q3 ökade med knappa 2 % från jämförelseperioden till 263 MEUR (Q3'25: 259 MEUR). Baserat på företagets samtal inför den tysta perioden bedömer vi att efterfrågesituationen har förblivit densamma under Q3 som under Q2. Den tyska marknaden, som är viktig för Fiskars-segmentet, har enligt vår uppfattning förblivit utmanande i likhet med inledningen på året, vilket delvis påverkas av förra årets starka jämförelseperiod. Vi väntar oss dock att försäljningen inom Fiskars-segmentet har vänt till en mindre uppgång på cirka 2 % efter årets inledande nollväxt. Vi estimerar att Vita-segmentets omsättning likaså ökar med cirka 2 %, vilket enligt vår bedömning stöds av en svagt uppiggad marknadsefterfrågan samt företagets egna kommersiella åtgärder. Å andra sidan är Vitas jämförelsetal starkare än tidigare från och med Q3, och företagets fokus på lönsamhet framför volym i Asien begränsar enligt vår bedömning tillväxttakten.

Kostnadsbesparingarna inom Vita driver resultatförbättringen

Vi förväntar att det justerade rörelseresultatet stiger till 17,7 MEUR (Q3'25: 13,8 MEUR), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 6,7 %. Följande har kommenterats av företaget: dess guidning om en resultatförbättring för helåret kommer till övervägande del från Vita-segmentet. Vi estimerar därför att Vita fortsätter sin resultatförbättringstrend och att dess justerade rörelseresultat stiger till ungefär 10 MEUR från jämförelseperiodens 5 MEUR. Vitas bruttomarginal tyngs enligt vår bedömning under Q3 fortfarande av produktionsbegränsningar som gjorts för att minska lagren, men företagets sparprogram på 28 MEUR (varav en tredjedel syns i år) bör stödja marginalen. Det justerade rörelseresultatet för Fiskars-segmentet väntar vi oss i stället hamna något under jämförelseperiodens nivå (12,0 MEUR vs. 12,6 MEUR), eftersom vi bedömer att företaget satsar på tillväxt bland annat genom marknadsföring och utveckling av nya produkter.

Guidningen väntas upprepas, blicken fäst vid vändningen inom Vita

Vi förväntar oss att Fiskars upprepar sin guidning om att det jämförbara rörelseresultatet för 2026 kommer att förbättras från 2025 års nivå (76 MEUR). Vårt eget estimat för det justerade rörelseresultatet för hela året är 90 MEUR. I samband med rapporten kan företaget komma att precisera sin resultatguidning genom att ge ett numeriskt intervall. Sett till hela året är Q4 dock avgörande för företaget, eftersom det står för cirka 85 % av Vitas och över 35 % av hela koncernens årliga resultat.

I rapporten följer vi särskilt kommentarer om utvecklingen av konsumentefterfrågan samt framstegen i Vitas resultatvändning och lageravveckling, eftersom dessa faktorer är företagets centrala värdedrivare. Vitas resultatförbättring gör det nödvändigt med tillväxt i omsättningen vid sidan av besparingar, enligt vår bedömning. Kommentarer om de kostnadstryck som oljeprisets uppgång orsakar är också av intresse.