Analyst Comment
Goforen liikevaihto jatkoi orgaanisesti pienessä laskussa, mutta laskutusasteet paranivat huhtikuussa
Goforen huhtikuun liikevaihto laski odotetusti orgaanisesti ja oli käytännössä linjassa odotuksiimme. Laskutusasteet paranivat ennustetusti edellisestä kuukaudesta. Kokonaiskapasiteetin ollessa myös linjassa odotuksiimme pidimme ennusteet ennallaan. Markkinakommenteissa ei myöskään ollut mitään muutoksia Q1-raportin jälkeen.
Liikevaihto jatkoi orgaanisesti pienessä laskussa huhtikuussa
Gofore kertoi eilen sen huhtikuun liikevaihdon olleen 17,0 MEUR, mikä oli 1 % alle 17,2 MEUR:n ennusteemme. Vertailukauteen nähden liikevaihto kasvoi 17 %, mikä oli kokonaan työpäivien vetämää (3 vertailukautta enemmän). Lisäksi liikevaihtoa tuki epäorgaanisesti Creanex-yritysosto (3 %-yksikköä). Näin liikevaihto jatkoi laskelmiemme mukaan työpäiväkorjattuna orgaanisesti pientä laskua (-3 %) huhtikuussa. Lisäksi yhtiö kertoi tuttuun tapaan uusista aloituksista ja sopimuksista.
Kapasiteetti pysyi maaliskuun tasolla
Goforen henkilöstön lukumäärä oli 1456 huhtikuun lopussa (+/- 0 maaliskuusta), kokonaiskapasiteetti 1372 (+1 maaliskuun tasolta) ja alihankinta 155 (-5 maaliskuusta). Näin henkilöstömäärässä ja kapasiteetissa ei tapahtunut juurikaan muutoksia, mikä oli linjassa odotuksiimme (-3 odotuksiimme). Alihankinnan käyttö laski 5:llä, mikä on luonnollista, kun asiakaskysynnässä on haasteita. Markkinatilannetta heijastellen yhtiö jatkaa rekrytointia vain suoraan asiakastarpeisiin. Ennustamme vain pientä rekrytointia Q2:lla ja hieman suurempaa H2’24:lla.
Laskutusasteet paranivat edelleen huhtikuussa, vaikka niissä on edelleen selvää potentiaalia
Huhtikuun liikevaihto/työntekijä/päivä laski 3 % vertailukaudesta (maaliskuu -3 %), mutta nousi 2 % edellisestä kuukaudesta ja oli 530 euroa. Yhtiö kommentoi laskutusasteiden edelleen parantuneen edellisistä neljänneksistä, mitä myös numerot antavat ymmärtää. Yhtiö on viime vuoden kesästä kiinnittänyt erityistä huomiota laskutusasteiden hallintaan ja onnistunut siinä ensiluokkaisesti.
Lähde: Gofore ja Inderes
Ennusteet ennallaan
Pidimme ennusteet ennallaan, kun liikevaihto, kokonaiskapasiteetti ja laskutusaste olivat isossa kuvassa linjassa odotuksiin huhtikuussa. Koko vuonna yhtiön fokus on kannattavuudessa, jota yhtiö on hallinnut esimerkillisesti jo vuosia, vastatuulista huolimatta. Ennustamme orgaanisen kasvun olevan 1 % ja EBITA-%:n olevan vertailukauden tasolla 14,0 %:ssa vuonna 2024
Gofore operates in the IT sector. The company specializes in offering digital solutions and consulting in lead and process design, as well as cloud-based solutions. The greatest knowledge is found in the construction and development of software systems and associated project management. The company's customers are found among corporate customers and institutions. The largest operations are found around the European market.
Read more on company pageKey Estimate Figures2024-04-21
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 189.2 | 194.4 | 217.2 |
| growth-% | 26.2 % | 2.7 % | 11.7 % |
| EBIT (adj.) | 26.7 | 27.2 | 30.8 |
| EBIT-% (adj.) | 14.1 % | 14.0 % | 14.2 % |
| EPS (adj.) | 1.40 | 1.39 | 1.62 |
| Dividend | 0.47 | 0.50 | 0.58 |
| Dividend % | 2.1 % | 4.8 % | 5.6 % |
| P/E (adj.) | 16.0 | 7.5 | 6.4 |
| EV/EBITDA | 11.1 | 4.4 | 3.4 |
Forum discussions
