Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Gofore operates in the IT sector. The company specializes in offering digital solutions and consulting in lead and process design, as well as cloud-based solutions. The greatest knowledge is found in the construction and development of software systems and associated project management. The company's customers are found among corporate customers and institutions. The largest operations are found around the European market.
Gofores marknadskommentarer var återigen något mer positiva än tidigare. Bolaget kommer sannolikt att berätta om smärre justeringar av strategin kring årsskiftet, men det lär knappast ske några större förändringar i helhetsbilden.
Den centrala positiva överraskningen var förbättringen av det justerade rörelseresultatet, vilket stöddes av synergifördelar som realiserades snabbare än våra förväntningar, projektledning, förbättrade debiteringsgrader och en god prisutveckling.
Vi förväntar oss att företagets omsättning har vuxit kraftigt drivet av företagsförvärv och att den organiska tillväxten har fortsatt i en piggare takt. Vi estimerar att marginalen har legat kvar i stora drag på jämförelseperiodens nivå, vilket är en god nivå i sektorkontext, men en svag nivå för bolaget.
Företagets omsättning växte med 31 % drivet av företagsförvärv, vilket låg lite under vårt estimat. Den organiska tillväxten uppgick dock till 4 %, vilket vi anser vara en ganska stark prestation i det rådande utmanande marknadsläget.
Nu har företaget genomfört två företagsförvärv för att stärka utbudet inom tillväxtområden, och dessutom har utsikterna för de svagare marknadssegmenten förbättrats. Företagets fokus ligger nu på att återgå till en bättre organisk tillväxtbana, vilket också underlättar hanteringen av lönsamheten. Vi förväntar oss att företaget fortsätter med en tillväxt som är starkare och har en bättre marginal än sektorn under strategiperioden, men att det hamnar något under sina egna mål.
The divide deepened: the turnaround seen at the end of last year did not extend to the sector as a whole, and differences between companies widened even further in Q2.
I rapporten kommer vi särskilt att fokusera på marknadsutsikterna för slutet av året, efterfrågan från den privata sektorn samt hållbarheten i den organiska tillväxten.
Vår ståndpunkt är att den övergripande bilden är operationellt oförändrad och företaget har en god trend av organisk tillväxt, vilket avsevärt underlättar hanteringen av marginalen.
