Källa: Inderes

Lamor publicerar sin Q2-rapport tisdagen den 28 juli. Vi förväntar oss att omsättningen och resultatet för rapportperioden har minskat tydligt från jämförelseperioden, tyngt av en tunn orderbok. I rapporten kommer vi särskilt att fokusera på hållbarheten i guidningen som är viktad mot slutet av året, framstegen med det nyligen meddelade finansieringspaketet samt uppstarten av Kilpilahtis plaståtervinningsanläggning.

Tunn orderbok tynger fortfarande omsättningen

Vi förväntar oss att Lamors Q2-omsättning har minskat med 22 % från jämförelseperioden till 16,5 MEUR (Q2'25: 21,1 MEUR). Nedgången beror på en betydligt tunnare orderbok jämfört med föregående år (Q1'26: 60 MEUR vs. Q1'25: 99 MEUR) samt en svag nyförsäljning under årets första del. Företaget meddelade i början av juli om en vattenbehandlingsorder från Mexiko värd över en miljon euro, men ordern är måttlig i koncernens skala. Att vända omsättningen tillbaka till en tillväxtbana skulle snabbt kräva nya större order, då omsättningen från Kuwait-projektet förväntas minska under innevarande år.

Låg volym pressar resultatet till minus

Vi uppskattar att den justerade rörelsevinsten sjönk till en liten förlust på -0,1 MEUR i Q2 (Q2'25: 1,0 MEUR), vilket är i linje med nollnivån som indikerats av guidningen för början av året. Lönsamheten tyngs av en betydligt minskad omsättningsvolym. Å andra sidan stöder företagets pågående kostnadsbesparingsprogram på 8 MEUR lönsamheten. Dessutom förväntar vi oss att uppstarten av Kilpilahtis kemiska återvinningsanläggning kommer att medföra kostnader som belastar rapportperiodens resultat. Vi förväntar oss att vinsten per aktie uppgår till -0,06 euro (Q2'25: -0,01 euro).

Fokus på guidningen för slutet av året, Kilpilahti och finansieringsarrangemangen

Lamors guidning för innevarande år förutspår en omsättning på 80–92 MEUR och ett jämförbart rörelseresultat på minst samma nivå som föregående år (6,5 MEUR). Med tanke på den svaga prestationen under årets första del, kräver uppnåendet av guidningen en mycket stark avslutning på året och en betydande uppgång i nyförsäljningen. Vi ser därför en betydande nedåtrisk i guidningen om inga nya betydande order erhålls snabbt. Vi följer noggrant ledningens kommentarer om utvecklingen av säljprocessen och förseningar i kundernas beslutsfattande, vilka har orsakats av geopolitiska spänningar under årets första del.

Ett annat kritiskt område att följa är uppstarten av Kilpilahtis plaståtervinningsanläggning. Företaget siktade på att starta produktionen i slutet av juni, och vi förväntar oss en uppdatering om hur tidsplanen har hållits samt eventuella kommentarer rörande försäljningsprocessen av majoritetsandelen i anläggningen. Dessutom fokuserar vi på det omfattande finansieringspaket som meddelades i juli, med vilket företaget strävar efter att flytta förfallodagen för sitt gröna obligationslån som förfaller i augusti 2026 och att stärka sin ansträngda balansräkning med en aktieemission på minst 5 MEUR. Att slutföra finansieringspaketet är avgörande för att eliminera den akuta likviditetsrisken.