OmaSp antoi negatiivisen tulosvaroituksen
OmaSp julkaisi negatiivisen tulosvaroituksen myöhään sunnuntai-iltana. Pankki ohjeistaa nyt sen vuoden 2025 vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja olevan 50–65 MEUR, kun aikaisempi haarukka oli 65–80 MEUR. Ennusteissamme emme näe välitöntä muutostarvetta, sillä vaisun Q1:n jälkeen laskenut tulosennusteemme osuu päivitetyn arvion sisälle.
Mahdollisia syyllisiä tulosvaroitukselle on useita
Q1:llä OmaSp:n luottotappioiden määrä kääntyi jälleen kasvuun, mikä tarkoitti, että aiempaan tulosohjeistukseen yltäminen vaati selvästi laskevaa luottotappiokäyrää loppuvuodelle. Näin ollen tulosvaroituksen taustalla voivat olla korkeana säilyneet luottotappiot Q2:lla, vaikka näitä ei tiedotteella mainittukaan. Toisaalta myös yhtiön kulukehitykseen liittyy varsin suurta epävarmuutta, sillä vertailukelpoiset kulut kasvoivat Q1:llä hurjat 28 %.
Myös korkokatteeseen kohdistuu painetta, sillä OmaSp joutuu uusimaan vakuudetonta rahoitustaan vielä kuluvan vuoden aikana viranomaisvaatimuksia täyttääkseen. Tämän osalta on selvää, että uusien joukkovelkakirjalainojen hinnoittelu on aikaisempia kireämpää, mikä heijastuu negatiivisesti pankin korkokatteeseen korkotuottojen laskun ohella. Tiedotteen pohjalta on kuitenkin vaikea sanoa, mikä tai mitkä tekijöistä odotuksia heikomman kehityksen taustalla lopulta ovat. Yhtiön kuvailemat taustatekijät (luottoriskimallin päivitys, riskienhallinnan panostukset, palkkiotuottojen vaisu kehitys) olivat valtaosin tiedossa jo Q1-raportin aikaan.
Tulosvaroituksen riski oli jo leivottu ennusteisiin
Ennusteissamme emme näe välittömiä muutostarpeita, sillä olimme ennakoineet tulosvaroituksen mahdollisuuden heikosti sujuneen Q1:n jälkeen. Näin ollen tulosennusteemme (59 MEUR) on lähellä päivitetyn ohjeistushaarukan keskikohtaa. Alkuvuoden kehitystä ruotivan kommenttimme voi lukea täällä.
Oma Savings Bank is a Finnish bank that serves private and corporate customers nationwide through its branch offices and digital service channels. The company focuses primarily on retail banking operations and provides its clients banking services through its own balance sheet as well as by acting as an intermediary for its partners' products, such as credit, investment, and loan insurance products. OmaSp is also engaged in mortgage banking operations.
Read more on company pageKey Estimate Figures05/05
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Operating income | 270.1 | 236.5 | 231.6 |
| growth-% | 9.3 % | -12.4 % | -2.1 % |
| EBIT (adj.) | 86.5 | 59.1 | 63.7 |
| EBIT-% (adj.) | 32.0 % | 25.0 % | 27.5 % |
| EPS (adj.) | 2.08 | 1.42 | 1.54 |
| Dividend | 0.36 | 0.40 | 0.44 |
| Dividend % | 3.4 % | 3.8 % | 4.1 % |
| P/E (adj.) | 5.1 | 7.6 | 7.0 |
| EV/EBITDA | 36.2 | 51.6 | 47.4 |
Forum discussions
