Pallas Air avstår från masker och vässar sin strategi

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-20 05:30 GMT. Ge feedback här.

Pallas Air meddelade på torsdagen att bolaget uppdaterar sin strategi och helt avvecklar tillverkningen av andningsskydd under första halvåret 2026. Samtidigt kommer bolaget framöver att fokusera starkare på datahantering, AI och robotik i sina egna servicelösningar. I samband med ändringen kommer bolaget att bokföra nedskrivningar på totalt 3,8 MEUR för år 2025, vilka avser lager, utrustning och värdering av dotterbolagsaktier. Vi anser att avvecklingen av maskverksamheten är en motiverad och väntad lösning. Bolagets mycket ansträngda finansiella situation begränsar dock bolagets förutsättningar att genomföra sin uppdaterade strategi.

Avvecklingen av maskverksamheten är ett logiskt steg

Pallas Airs beslut att avveckla tillverkningen av andningsskydd är en logisk fortsättning på bolagets tidigare åtgärder för att minska rollen för den olönsamma maskverksamheten som lider av överkapacitet. Vi har redan i våra tidigare analyser uttryckt vår oro över maskverksamhetens lönsamhet samt omsättningstillgångarnas och goodwillens aktualitet. De nu aviserade nedskrivningarna på 3,8 MEUR bekräftar våra misstankar om att det dåligt omsatta lagrets bokförda värde inte motsvarade dess ekonomiska värde. Nedskrivningarna består av 2,8 MEUR i lager- och utrustningsnedskrivningar samt 1,0 MEUR i nedskrivningar av dotterbolagsaktier. Detta försvagar ytterligare bolagets redan negativa egna kapital, vilket enligt vår mening understryker bolagets kritiska beroende av extern finansiering.

Nedläggningen av maskverksamheten är enligt vår mening en motiverad lösning, med tanke på affärsområdets svaga lönsamhet och branschens överkapacitet. För Pallas Air är det dock avgörande att hitta en hyresgäst till produktionsanläggningen i Esbo, eftersom dess årliga hyreskostnader på 0,21 MEUR är betydande i förhållande till företagets storlek.

Ny strategi för in högteknologi i egna servicelösningar

Bolagets nya inriktning betonar robotik, AI-neuronteknologi och optimeringsprogramvara för fastigheter, vilka integreras i servicelösningar i samarbete med partners. Pallas Air strävar efter att genomföra förändringen med hjälp av partnerskapsmodeller, såsom samarbetet med det amerikanska företaget NeuralAI och programvarutillverkaren Homeworks TM. Genom NeuralAI-samarbetet strävar Pallas Air efter att lansera autonomt rörliga Genanon-luftrenare på marknaden, till exempel för behoven inom gruvsektorn och tillverkare av multifunktionsprodukter. I Homeworks-samarbetet är Pallas Airs avsikt att agera som återförsäljare för sin partners programvaruprodukt. Båda samarbetena är planerade att inledas under innevarande år.

Även om övergången till mer datadrivna tjänster i teorin är attraktiv, bedömer vi att bolagets investeringsförmåga är mycket begränsad i den nuvarande likviditetskrisen. Enligt vår bedömning kommer partners att ge Pallas Air ekonomiskt stöd i inledningsskedet av samarbetet för att möjliggöra det. Vi kommer att uppdatera våra estimat i samband med Pallas Airs H2-rapport, när vi får mer visibilitet kring de offentliggjorda samarbetena och bolagets nuvarande finansiella ställning.