Analyst Comment

Pallas Airs finansieringspartners återkrav fördjupar företagets likviditetsutmaningar

Summary

Vi bedömer att Pallas Air står inför betydande likviditetsutmaningar, förvärrade av återbetalningskrav från Finnvera Oyj och Business Finland.
Företagets investerings-case är starkt beroende av eget kapital eller affärstransaktioner för att förbättra likviditeten, vilket ökar riskprofilen.
Vi rekommenderar investerare att vara extremt försiktiga med aktien, då återbetalningsprocesserna kan avleda fokus från den operationella verksamheten.
Enligt vår bedömning kom nyheterna vid en mycket utmanande tidpunkt, vilket ytterligare ökar Pallas Airs likviditetsrisk.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-15 04:49 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Enligt vår bedömning är meddelandena tydligt negativa för Pallas Air, eftersom företaget redan befinner sig i en likviditetskris på grund av en förfallen kontokredit och svag lönsamhet. Pallas Airs investerings-case är tills vidare helt beroende av eget kapital eller företagsaffärer för att förbättra företagets likviditet. På grund av företagets mycket höga riskprofil och värdedrivare som ligger i händerna på externa parter, rekommenderar vi investerare att vara extremt försiktiga med aktien.

Nyheterna kom vid en utmanande tidpunkt, då företagets likviditetssituation är mycket svår

Pallas Air meddelade på fredagen att Finnvera Oyj kräver återbetalning av kapitalet relaterat till garantiersättningen, inklusive räntor och indrivningskostnader. Dessutom meddelade företaget att Business Finland har beslutat att upphöra med utbetalningen av ett bidrag till företaget och att återkräva det utbetalda bidraget med ränta. Finnveras återbetalningskrav uppgår till ungefär 0,6 MEUR och är kopplat till företagets garanti för en kontokredit på 2 MEUR från Uudenmaan Osuuspankki. Krediten förföll till betalning våren 2025, men är tills vidare obetald. Enligt meddelandet utreder företaget sina förutsättningar att betala eller komma överens om kravet.

Business Finlands återkrävda bidrag uppgår till totalt ungefär 0,6 MEUR och avser tidigare Lifa Airs BIOPROT- och E3-projekt. Företaget överväger att överklaga Business Finlands beslut. Företaget utreder förutsättningarna för att betala eller komma överens om kravet. Enligt vår bedömning kom nyheterna vid en mycket utmanande tidpunkt för Pallas Air, eftersom företagets svaga balansräkningsposition under H1 tyngde företagets operationella utveckling genom att begränsa företagets förmåga att investera i rörelsekapital. Fredagens meddelanden ökar enligt vår bedömning Pallas Airs likviditetsrisk ytterligare, och återbetalningsprocesserna kan enligt vår bedömning avleda organisationens uppmärksamhet från den operationella verksamheten.

Pallas Air operates in the industrial sector. The company offers technical solutions in air purification and related products. The group's operations are divided into several business areas and the solutions are used, for example, in industry and for real estate. Customers are found on a global level with the greatest concentration in the Nordic region. The products are primarily aimed at corporate customers and larger institutions, but also at private individuals.

Key Estimate Figures2025-08-31

	2024	25e	26e
Revenue	8.3	6.7	6.6
growth-%	137.0 %	-19.9 %	-2.0 %
EBIT (adj.)	-5.7	-2.7	-0.9
EBIT-% (adj.)	-68.8 %	-40.6 %	-14.2 %
EPS (adj.)	-5.10	-2.51	-0.78
Dividend	0.00	0.00	0.00
Dividend %
P/E (adj.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	neg.	neg.	neg.