Pallas Air meddelade på tisdagen att bolaget har kommit överens med intressebolaget Rentto Oy om att säga upp hyresavtalet för företagets lokaler i förtid och flytta till mindre utrymmen. Arrangemanget ger bolaget betydande kostnadsbesparingar, vilket vi hade förväntat oss i samband med att maskverksamheten avvecklades. Engångsposterna och betalningen av hyresskulderna i anslutning till arrangemanget understryker bolagets kris i kassan. Vi införlivar arrangemangets engångsposter och nedskrivningar samt de kostnadsfördelar som uppstår till följd av dem i våra estimat senast i samband med vår förhandskommentar.

Besparingarna var väntade

Genom arrangemanget sjunker Pallas Airs månatliga lokalkostnader från ungefär 21 600 euro till 5 600 euro. Bolaget bedömer att det uppnår kostnadsbesparingar på minst ungefär 1,3 MEUR genom arrangemanget under den återstående hyresperioden på sju år. Vi förväntade oss redan tidigare att nedläggningen av maskverksamheten skulle göra det möjligt att se över lokalbehoven för fastigheten i Esbo. Vi hade bedömt att en uthyrning eller förminskning av lokalen skulle medföra årliga besparingar på upp till 0,2 MEUR, och i förhållande till detta är den nu meddelade årliga besparingen på ungefär 0,19 MEUR helt i linje med våra förväntningar.

Engångsposter belastar resultatet och kassan

Uppsägningen av hyresavtalet är förknippad med en uppsägningsersättning på 0,12 MEUR, och dessutom betalar bolaget omgående hyresskulder på ungefär 0,55 MEUR. Bolaget gör även en engångsnedskrivning på ungefär 0,40 MEUR av aktiverade förbättringsutgifter i balansräkningen, vilket belastar innevarande års rörelseresultat. Som en del av arrangemanget kom man även överens om att kvitta tidigare reparationsansvar på så sätt att Rentto Oy behåller den tidigare innehållna köpeskillingsandelen på 0,15 MEUR från fastighetsaffären 2023. Även om sänkta hyreskostnader är avgörande på lång sikt, är de kassaflödespåverkande posterna i anslutning till arrangemanget (hyresskulder och uppsägningsersättning, sammanlagt nästan 0,7 MEUR) avsevärda med tanke på bolagets mycket svaga likviditet. Bolagets icke-räntebärande skulder uppgick till 8,6 MEUR i slutet av H1'26, varav 3,8 MEUR hade förfallit. Detta understryker ytterligare bolagets akuta behov av att sanera sin finansieringsstruktur.