Källa: Inderes & Bloomberg (3 estimat, konsensus 3.8.2026)

Ponsse publicerar sin Q2-rapport tisdagen den 11 augusti. Vi förväntar oss att företagets omsättning och vinst har ökat något från jämförelseperioden, med stöd av det starka orderingången under början av året. I rapporten är vi särskilt intresserade av marknadsutsikterna, utvecklingen av lagret av begagnade maskiner samt kommentarer relaterade till upphörandet av serviceavtalet i Brasilien.

Vi förväntar oss att omsättningen och vinsten har vänt till tillväxt

Ponsses orderstock var låg vid ingången till Q2, både absolut och jämfört med jämförelseperioden (Q1’26: 168 MEUR vs. Q1’25: 188 MEUR). Företagets orderingång överraskade dock positivt under Q1 (193 MEUR +5 % å/å), då skogsmaskinsmarknaden visade spirande tecken på återhämtning, särskilt i Sverige, Centraleuropa och Latinamerika. Vi bedömer att den geografiska utvecklingen har fortsatt att vara tämligen likartad. Dessutom antar vi att stormskadorna i Sverige i slutet av 2025 har stöttat lokala entreprenörers utsikter under våren och sommaren. Vi bedömer att detta delvis har återspeglats i Ponsses utveckling, inklusive eftermarknaden. Med tanke på helhetsbilden och särskilt orderingången under början av året, estimerar vi att Ponsses omsättning har ökat med knappt 4 % till 179 MEUR. Konsensusprognosen är något lägre (174 MEUR).

I samband med Q1-rapporten kommenterade företaget att den starka orderingången i början av året ökade orderstocken så pass mycket att fabrikens kapacitetsutnyttjande tills vidare låg på en normal nivå. Vi bedömer att detta, tillsammans med omsättningstillväxten, även har återspeglats i företagets resultat. Vi förväntar oss att företagets rörelseresultat har ökat till 9,8 MEUR, vilket dock fortfarande motsvarar en blygsam rörelsemarginal på 5,5 %. Konsensusestimatet för rörelseresultatet är 9,6 MEUR. Dessutom ser vi med intresse fram emot effekterna av att Brasiliens Full Service-avtal upphör (inklusive effekter på omsättningen under resten av året). I samband med Q1-resultatet kommenterade företaget att de avsättningar som gjorts i anslutning till avtalet visade sig vara tillräckliga (vid slutet av Q1 återstod 5,5 MEUR i avsättningar). Vi utesluter inte att företaget skulle kunna bokföra en liten positiv resultateffekt från detta under Q2, men våra estimat inkluderar inte denna effekt. Vi bedömer att kostnadsbördan på nedersta raden har legat på ungefär normala nivåer, men med fluktuationer i valutakursbokföringar och skattesats finns det dock osäkerhet kring detta.

Vi estimerar att orderingången har fortsatt att växa måttligt

Baserat på hittills publicerade rapporter utvecklades efterfrågan på industriella investeringsvaror generellt gynnsamt för europeiska företag under det senaste kvartalet. Å andra sidan är skogsbolagens kortsiktiga utsikter fortfarande svaga, och byggsektorn har ännu inte sett en bredare återhämtning. Tillsammans med situationen i Mellanöstern (inklusive eventuella förseningar i beslutsfattandet) anser vi att detta bidrar till ökad osäkerhet kring utvecklingen av efterfrågan på skogsmaskinsmarknaden. Vi förväntar oss dock att Ponsses orderingång har fortsatt att växa måttligt med cirka 4 % och uppgått till 184 MEUR.

Upprepning av guidning förväntas, marknadskommentar under lupp

Ponsse har guide:at att årets rörelseresultat i euro kommer att ligga på samma nivå som 2025 (41,6 MEUR). Vi förväntar oss att företaget upprepar sin guidning i samband med rapporten. Inför Q2-rapporten estimerar vi att företagets helårsrörelseresultat kommer att uppgå till 40,6 MEUR. I rapporten följer vi särskilt företagets mer detaljerade marknadskommentar. Dessutom fokuserar vi på utvecklingen av kassaflödet och nettorörelsekapitalet, då företaget har haft utmaningar med att få ner sitt höga lager av begagnade maskiner.