Raisio Q2'26 snabbkommentar: Resultatet under förväntningarna
Summary
- Raisios Q2-resultat var svagare än förväntat, påverkat av marknadsförings- och ERP-kostnader samt svag konsumentförsäljning inom Heart Health-enheten.
- Omsättningen ökade med 3 % till 56 MEUR, i linje med förväntningarna, men den justerade rörelsevinsten på 5,5 MEUR var lägre än förväntat.
- Företaget bibehöll sin guidning om ökad omsättning och justerad rörelsevinst under 2026, trots osäkerheter kring att uppnå dessa mål.
- Elovena visade stark tillväxt, medan Benecol och Heart Health-enheten presterade svagare, delvis på grund av negativa valutaeffekter och ökade marknadsföringskostnader.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-08-12 06:30 GMT. Ge feedback här.
| Prognostabell | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | Skillnad (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Faktisk | Inderes | Konsensus | Lägsta | Högsta | Faktisk vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 54,5 | 56,0 | 56,3 | 56,6 | 56,2 | - | 57,0 | -1 % | 229 | |
| Rörelseresultat (just.) | 7,9 | 5,5 | 7,4 | 7,7 | 7,4 | - | 8,0 | -25 % | 30,1 | |
| Rörelseresultat | 7,3 | 1,2 | 7,4 | 7,7 | 7,4 | - | 8,0 | -84 % | 30,1 | |
| Resultat före skatt | 8,1 | 2,3 | 8,1 | 8,3 | 8,1 | - | 8,5 | -72 % | 32,9 | |
| EPS (rapporterad) | 0,04 | 0,01 | 0,04 | 0,04 | 0,04 | - | 0,04 | -75 % | 0,16 | |
| Omsättningstillväxt-% | 0,0 % | 2,7 % | 3,3 % | 3,9 % | 3,2 % | - | 4,6 % | -0,5 %-enheter | 2,3 % | |
| Rörelseresultat-% (just.) | 14,5 % | 9,9 % | 13,2 % | 13,6 % | 13,2 % | - | 14,0 % | -3,3 %-enheter | 13,1 % | |
Källa: Inderes och Bloomberg (5 analytiker)
Raisio rapporterade idag sin Q2-rapport, som resultatmässigt var svagare än förväntat. Resultatet tyngdes av både tidpunkten för marknadsförings- och ERP-kostnader samt den svaga konsumentförsäljningen inom Heart Health-enheten. Valutamotvindar hade också en inverkan. Företaget höll fast vid sin uppåtgående guidning för omsättning och resultat, vilket gör en positiv vändning under resten av året nödvändig. Vi anser att Q2-svagheten till stor del är av timingkaraktär, så konsensusestimaten kommer sannolikt att sänkas tydligare för den just. rörelsevinsten främst för 2026, men förmodligen bara något för 2027.
Elovena stark, Benecol svag
Q2-omsättningen ökade med 3 % å/å till 56 MEUR, i linje med vårt estimat. Omsättningen för affärsområdet Breakfast, Snacking & Food Solutions växte med starka 8 % (vi estimerade 5 %), vilket särskilt baserades på den starka utvecklingen inom konsumentförsäljningen i Finland. Inom Heart Health-enheten minskade omsättningen med 1 %, vilket var en liten besvikelse i förhållande till vårt tillväxtestimat på 2 %. Företaget verkade särskilt besviket på Heart Healths prestation, men lyfte samtidigt fram den redan påbörjade varumärkesförnyelsen samt utökad distribution i Spanien, vilka förväntas vända affärsområdets riktning på medellång sikt.
Resultatet tyngdes av tidpunktsmässig press från fasta kostnader
Den justerade rörelsevinsten för Q2 var 5,5 MEUR, vilket var lägre än vårt estimat (7,4 MEUR) och en tydlig minskning från jämförelseperioden (7,9 MEUR). Resultatet minskade i båda de centrala affärsområdena med totalt cirka 1,4 MEUR. Marknadsföringsinvesteringarna ökade med cirka 1 MEUR jämfört med jämförelseperioden, vilket förklarade huvuddelen av resultatnedgången i affärsområdena. I koncernens gemensamma kostnader (Other operations) försämrades resultatet med 1 MEUR, vilket främst förklarades av kostnaderna för ERP-projektet (0,7 MEUR). Resultatet för Breakfast, Snacking & Food Solutions försämrades enligt företaget betydligt. Resultatet tyngdes särskilt av en högre nivå av marknadsföringsinvesteringar jämfört med jämförelseperioden, även om tillväxt och kostnadsfördelar uppnådda i produktionen bidrog positivt. Även Heart Healths just. EBIT försämrades betydligt på grund av minskade volymer inom konsumentverksamheten samt ogynnsamma valutakursförändringar. Dessutom ökade Benecols varumärkesförnyelse marknadsföringskostnaderna. Det rapporterade rörelseresultatet var endast 1,2 MEUR, vilket påverkades av nedskrivningen av nyttjanderättstillgångarna för den kvarvarande produktionsanläggningen (i Kauhava) från den redan sålda växtproteinverksamheten.
Guidningen bibehölls
Raisio upprepade sin guidning, enligt vilken företagets omsättning och just. rörelsevinst kommer att öka under 2026. H1-omsättningen ökade med 1 % och just. EBIT minskade med 1 MEUR å/å, så utgångspunkterna för att uppnå guidningen är osäkra. Å andra sidan har företaget genomfört tillväxtinvesteringar och omsättningstrenden har varit gynnsam. Företaget kan sannolikt också i viss mån själv styra lönsamheten under resten av året, bland annat genom att anpassa marknadsföringsinvesteringarna.