Siili Q1’26 förhandskommentar: AI-strategin söker fortfarande fart för att vända tillväxten

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-23 06:25 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Siili Solutions publicerar sin Q1-affärsöversikt för 2026 tisdagen den 28 april 2026, uppskattningsvis senast klockan 9.00. Vi förväntar oss att företagets omsättningsminskning har fortsatt under början av året, då marknadssituationen har förblivit utmanande och efterfrågan på traditionell programvaruutveckling har varit svag. Vi bedömer att lönsamheten kommer att ligga på en låg nivå, även om tidigare genomförda effektiviseringsåtgärder stöder det operationella resultatet. I rapporten kommer vi särskilt att fokusera på kommentarer om utvecklingen av efterfrågesituationen samt tecken på en möjlig vändning i omsättningstrenden.

Vi förväntar oss att omsättningsminskningen har fortsatt under början av året

Vi uppskattar att Siilis Q1-omsättning minskade med 8 % från jämförelseperioden till 27,6 MEUR. Antalet arbetsdagar är detsamma som under jämförelseperioden. Enligt vår bedömning tyngs omsättningsutvecklingen fortfarande av den allmänna försiktigheten på IT-tjänstemarknaden och kundernas långsamma investeringsbeslut. Enligt vår förståelse är kunder i Finland ännu inte redo att köpa bredare AI-helhetslösningar, utan köpen är fortfarande punktvisa. Detta håller leveransstorlekarna små och försvårar hanteringen av faktureringsgraden. Vi ser att den AI-drivna strategin ännu inte under början av året är tillräcklig för att kompensera för den minskade efterfrågan på traditionell programvaruutveckling. Geografiskt kommer vi i rapporten att följa om den internationella omsättningen har fortsatt att växa och kunnat mildra svagheten på hemmamarknaden.

Effektiviseringsåtgärderna räcker inte än

Vi förväntar oss att den justerade EBITA för Q1 uppgick till 0,9 MEUR, vilket motsvarar en EBITA-marginal på 3,4 %. Under jämförelseperioden var den justerade EBITA 1,2 MEUR eller 3,9 % av omsättningen. Effektiviseringsåtgärderna stöder lönsamheten, men den svaga omsättningsutvecklingen och låga faktureringsgraden tynger resultatet. Dessutom har övriga rörelsekostnader ökat proportionellt, vilket vi anser har skapat ett behov av fortsatt kostnadskontroll. Vi uppskattar att det rapporterade resultatet per aktie (EPS) kommer att vara 0,04 euro och justerat för PPA-avskrivningar 0,08 euro per aktie.

2026 års guidning och marknadens vändning i fokus

Siili har guide:at för en omsättning på 102–126 MEUR och en justerad EBITA på 3,7–6,9 MEUR för 2026. Våra egna estimat för helåret (omsättning 105 MEUR och justerad EBITA 4,5 MEUR) ligger i den nedre delen av guidningen. Vi anser att intervallet är exceptionellt brett, vilket vi ser som en återspegling av osäkerheten på marknaden, trots att en begynnande positiv trend har observerats i ekonomin.

Vi finner det avgörande för investerare att se om omsättningstrenden kan vändas under året. Vi anser att detta är kritiskt för att fullt ut dra nytta av de genomförda effektiviseringsåtgärderna och för att företaget ska undvika en kontinuerlig effektiviseringsspiral. Vi kommer också att uppmärksamma tecken på om data- och AI-projekten, som är centrala i strategin, utvecklas till bredare implementeringsprojekt. Dessa skulle kunna fungera som tillväxtmotorer mot slutet av året. Under Q4 observerade vi små, men tydligare signaler om en mer positiv utveckling inom IT-tjänstesektorn för första gången på länge. Därför följer vi med intresse företagets kommentarer om en eventuell uppgång på IT-tjänstemarknaden.