Analyst Comment

Talenom fortsätter sin tillväxt i Spanien med ett förvärv på 1,0 MEUR på Mallorca

Summary

Talenom har förvärvat redovisningsbyrån Brunet Aguilar Newco på Mallorca för 1,0 MEUR, vilket är en del av deras strategi att stärka närvaron i Spanien.
Förvärvet påverkar inte Talenoms omsättningsprognos för 2026 nämnvärt, då det redan var inkluderat i tidigare estimat.
Brunet Aguilar Newco erbjuder tjänster till små och medelstora företag, och affären förväntas stödja Talenoms tillväxtmål i Spanien.
Analytikernas prognos för Spaniens omsättning är en tillväxt till 20,9 MEUR år 2026, vilket skulle innebära en ökning med 27 % från föregående år.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-13 04:26 GMT. Ge feedback här.

Talenom meddelade på fredagen att de förvärvar redovisningsbyrån Brunet Aguilar Newco, verksam på Mallorca. Det förvärvade företagets omsättning uppgår till ungefär 1,0 MEUR på årsbasis, vilket motsvarar mindre än en procent av Talenoms omsättningsprognos för 2026. Förvärvet är en fortsättning på Talenoms strategi att stärka sin lokala närvaro i Spanien genom utvalda företagsförvärv. Affären medför inget betydande behov av estimatrevideringar, då våra Spanien-estimat redan inkluderade ett förvärv av denna storlek. Vi kommer eventuellt att göra justeringar i samband med förhandskommentaren för Q1.

Spaniens tillväxtstrategi fortskrider som planerat

Brunet Aguilar Newco erbjuder redovisning, lönehantering, skatterådgivning och juridiska rådgivningstjänster främst till små och medelstora företag. Genom förvärvet utökar Talenom sin verksamhet i Spanien till en ny marknad på Mallorca. Enligt vår bedömning stöder affären tillväxtmålen för den spanska verksamheten och bidrar till att uppnå kritisk massa i ett land där Talenom har vuxit kraftigt både genom förvärv och organiskt. Vi tror att Talenom kan dra nytta av skalfördelar i Spanien och effektivisera det förvärvade företagets verksamhet med hjälp av processer och teknik, även om vi anser att lönsamheten i Spanien på senare tid har präglats av osäkerhet, då kostnaderna också har ökat snabbt.

Vi estimerar att Spaniens jämförbara omsättning kommer att öka till 20,9 MEUR år 2026, vilket skulle innebära en tillväxt på 27 % från föregående år. Även om den nu offentliggjorda omsättningsökningen på 1,0 MEUR är liten på koncernnivå, stärker den enligt vår ståndpunkt Spaniens position som en av Talenoms viktigaste tillväxtmotorer. Talenom ökade Spaniens omsättning med ungefär 3 MEUR genom förvärv redan före årsskiftet, så vår nuvarande tillväxtprognos för Spanien är nu måttlig, förutsatt att den organiska tillväxten i landet fortsätter på en god nivå. Vi kommer att göra justeringar i våra estimat inom kort, men vi ser ingen anledning till betydande ändringar på koncernnivå till följd av nyheten.

Talenom is an accounting firm that offers a wide range of services within accounting, invoice management and payroll. In addition to the main business, financial analysis and the possibility of real-time control via the company's web services are offered. The largest proportion of customers are found among small and medium-sized corporate customers in the Nordic market. The company was founded in 1972 and has its headquarters in Oulu.

Key Estimate Figures12/03

	2025	26e	27e
Revenue	107.6	113.6	121.0
growth-%	1.8 %	5.6 %	6.5 %
EBIT (adj.)	5.9	6.1	8.5
EBIT-% (adj.)	5.5 %	5.3 %	7.0 %
EPS (adj.)	0.06	0.05	0.09
Dividend	0.05	0.05	0.05
Dividend %	1.7 %	3.6 %	3.6 %
P/E (adj.)	53.5	30.3	15.4
EV/EBITDA	11.4	6.8	5.9