Talenom is an accounting firm that offers a wide range of services within accounting, invoice management and payroll. In addition to the main business, financial analysis and the possibility of real-time control via the company's web services are offered. The largest proportion of customers are found among small and medium-sized corporate customers in the Nordic market. The company was founded in 1972 and has its headquarters in Oulu.
Talenom, som genomgår en uppdelning, publicerade igår en guidning för 2026 för den kvarvarande redovisningsverksamheten (omsättning 110–120 MEUR och jämförbar EBITDA 18–22 MEUR). Guidningen var väntad vad gäller omsättningen, men guidningen för jämförbar EBITDA var en besvikelse. Dessutom publicerade företaget justerad finansiell information i stil med Easors prospekt.
Talenom fortsatte sina förvärv i Spanien genom att förvärva tre små redovisningsbyråer i Baskien, Spanien. Den sammanlagda omsättningen för alla är ungefär 1,9 MEUR på årsbasis.
Talenom publicerade igår en negativ vinstvarning samt Easors noteringsprospekt. Vinstvarningen var ingen större överraskning och avvikelsen från förväntningarna i det operationella resultatet kommer att vara relativt liten, men företagets kommunicerade breda svaghet under Q4 är ändå en negativ faktor och kan tynga våra framtida estimat. Den viktigare nyheten var dock enligt vår mening Easors noteringsprospekt, som innehöll mycket intressant information.
Talenom publicerade igår en kallelse till en extra bolagsstämma som hålls den 27 januari 2026, där man ska besluta om godkännande av företagets delningsplan och partiell delning. I samband med kallelsen preciserades främst tidsplanen för delningen, där de kritiska stegen uppenbarligen sker i januari.
The stock's valuation is now extremely attractive through a sum-of-the-parts analysis but realizing this will require not only Easor's listing but also profitability improvements in international operations. Nevertheless, we believe the risk/reward ratio is very attractive.
Talenoms styrelse meddelade förslag till verkställande direktör för ”nya Talenom” samt ytterligare förslag till styrelserna för både Talenom och Easor, som förväntas bildas i samband med delningen under Q1’26. Talenoms delningsprocess verkar fortskrida enligt plan, och bolagsstämmans godkännande av delningsplanen kan erhållas under de kommande månaderna.
Talenom har avtalat om att köpa hela aktiestocken i Nova Ceteb, som är lämplig i Garraf-området i provinsen Barcelona, Katalonien, Spanien. Det förvärvade företaget blir en del av Talenom den 1.11.2025 och den överförda omsättningen från det förvärvade företaget uppgår till cirka 1,1 MEUR på årsbasis. Nova Ceteb erbjuder bokförings-, skatte- och andra rådgivningstjänster främst till små och medelstora företag i regionen.
Talenoms styrelse godkände på fredagen en delningsplan, med hänvisning till vilken Easors programvaruverksamhet kommer att avskiljas till ett självständigt börsbolag under Q1’26. Arrangemanget kräver bland annat godkännande från en extra bolagsstämma, men i princip kommer uppdelningen att genomföras. Vi ser tydliga strategiska skäl för att avskilja Easor och förhåller oss positivt till arrangemanget, men nyheten bekräftade snarare tidigare antaganden än erbjöd ny betydande information. De viktigaste nya uppgifterna var en revidering av tidsplanen och säkerställande av finansiering för företagen. Dessutom beslutade styrelsen på fredagen om utbetalning av den andra utdelningsposten (0,10 €/aktie), vilket i sig också är en uppmuntrande signal med tanke på Talenoms ekonomiska situation. Vi ser avskiljandet av Easor som en betydande positiv drivkraft för aktien när processen fortskrider.
