Analyst Comment

Terveystalo avyttrar sin barnskyddsverksamhet

Summary

Terveystalo har sålt Sauma Lastensuojelupalvelut Oy till Validia Oy som en del av sin strategi att fokusera på kärnverksamheten inom hälsovårdstjänster.
Sauma Lastensuojelupalvelut, med en omsättning på 11,4 MEUR, utgjorde mindre än en procent av Terveystalos totala omsättning och hade begränsade synergier med företagets huvudverksamhet.
Försäljningen förväntas ha en minimal inverkan på Terveystalos finansiella siffror och investerings-case, med köpeskillingen uppskattad till ett ensiffrigt miljonbelopp.
Affären kräver godkännande från Konkurrens- och konsumentverket, men inga hinder förväntas uppstå.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-22 05:00 GMT. Ge feedback här.

Terveystalo meddelade på fredagen att de har undertecknat ett avtal om att sälja Sauma Lastensuojelupalvelut Oy till Validia Oy. Försäljningen kom inte som en överraskning, eftersom företaget öppet har kommunicerat att det kritiskt granskar icke-strategiska och icke-synergistiska innehav inom portföljverksamheten, och vi anser att avyttringen är ett förnuftigt drag ur ett strategiskt fokusperspektiv. Affären har endast en liten inverkan på Terveystalos siffror, och vi ser ingen påverkan på företagets investerings-case eller vår ståndpunkt om företaget.

Barnskyddet var ett litet affärsområde i koncernens skala

Sauma Lastensuojelupalvelut erbjuder specialiserade och krävande tjänster inom barnskydd, familjehemsvård och fosterhemsvård. Företagets omsättning år 2024 var 11,4 MEUR och det sysselsatte ungefär 230 personer. Företagets omsättning är därmed mindre än en procent av Terveystalos omsättning. Köparen Validia är en del av den nordiska vårdkoncernen Ambea. Slutförandet av affären gör fortfarande Konkurrens- och konsumentverket godkännande nödvändigt, men vi förväntar oss inte att detta kommer att utgöra ett hinder. Köpeskillingen offentliggjordes inte i pressmeddelandet, men vi uppskattar att den ligger på ett ensiffrigt miljonbelopp.

Affären var ingen överraskning

Enligt Terveystalo ligger ett strategiskt beslut att skärpa fokus och koncentrera sig starkare på hälsovårdstjänster bakom affären. Barnskyddstjänsterna har varit ett litet och separat område inom Terveystalo, med begränsade synergier med företagets kärnverksamhet, den integrerade vårdkedjan inom hälso- och sjukvården. Terveystalo har också kommunicerat att dess portföljverksamheter (som inkluderade barnskydd) har en roll som oberoende värdeskapare och att företaget regelbundet granskar de olika affärsområdenas strategiska kompatibilitet. Mot bakgrund av detta anser vi att avyttringen av barnskyddsverksamheten är ett logiskt drag.

Effekten på estimaten är liten

Omsättningen för det avyttrade affärsområdet (11,4 MEUR) motsvarar mindre än en procent av Terveystalos omsättning (2025e: 1 292 MEUR). Affären har därmed endast en marginal effekt på Terveystalos storlek. Vi kommer att uppdatera effekterna av affären i våra estimat i samband med nästa uppdatering, men på grund av den ringa storleken kan ändringarna mycket väl döljas under andra möjliga estimatrevideringar. När det gäller vinsten är effekten enligt vår bedömning ännu mindre, då barnskyddsverksamheten enligt offentliga källor har en marginal som ligger under koncernens genomsnitt.

Terveystalo operates in the healthcare sector. The company offers services and solutions such as surveys and examinations, training and coaching, rehabilitation, and health and fitness mapping. Its customers include small and medium-sized corporate customers, as well as public sector players. The head office is located in Helsinki.

Key Estimate Figures2025-10-23

	2024	25e	26e
Revenue	1,340.0	1,292.4	1,313.5
growth-%	4.2 %	-3.6 %	1.6 %
EBIT (adj.)	140.5	153.9	159.9
EBIT-% (adj.)	10.5 %	11.9 %	12.2 %
EPS (adj.)	0.72	0.84	0.88
Dividend	0.48	0.64	0.68
Dividend %	4.6 %	6.8 %	7.2 %
P/E (adj.)	14.6	11.2	10.7
EV/EBITDA	8.3	7.0	6.6