Tulikivi Q2'26 förhandskommentar: Vi förväntar oss omsättnings- och vinsttillväxt från en svag jämförelseperiod
Summary
- Tulikivi förväntas rapportera ökad omsättning och vinst för Q2, trots en låg orderstock i början av kvartalet, med en prognos på 9,0 MEUR i omsättning jämfört med 8,5 MEUR föregående år.
- Den operationella hävstångseffekten och en exportdriven försäljningsstruktur förväntas stödja marginalförbättringar, med en jämförbar rörelsevinst på 0,7 MEUR jämfört med 0,5 MEUR föregående år.
- Orderingången är kritisk för att validera företagets guidning om ökad omsättning och förbättrat rörelseresultat för innevarande år, med särskilt fokus på exportmarknader och energiprisernas påverkan på efterfrågan.
- Analytiker följer även utvecklingen av miljötillståndsprocessen för Suomussalmi talkprojektet och lanseringen av bastukategorin i Nordamerika.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-08-11 05:01 GMT. Ge feedback här.
| Estimat tabell | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Jämförelse | Faktisk | Inderes | Konsensus | Inderes |
| Omsättning | 8,5 | 9,0 | 31,8 | ||
| EBITDA | 1,1 | 1,3 | 3,8 | ||
| Rörelseresultat (just.) | 0,5 | 0,7 | 1,3 | ||
| Rörelseresultat | 0,5 | 0,7 | 1,3 | ||
| Resultat före skatt | 0,3 | 0,5 | 0,6 | ||
| EPS (rapporterad) | 0,00 | 0,01 | 0,01 | ||
| Omsättningstillväxt-% | -8,6 % | 6,0 % | 7,9 % | ||
| Rörelseresultat-% (just.) | 5,5 % | 7,3 % | 4,0 % | ||
Källa: Inderes
Tulikivi publicerar sin Q2-rapport fredagen den 14 augusti. Vi förväntar oss att företagets omsättning och vinst har vuxit från en svag jämförelseperiod, trots att orderstocken var låg i början av kvartalet. Med Tulikivis höga operationella hävstångseffekt stöder volymtillväxten och den exportdrivna försäljningsstrukturen, enligt vår bedömning, marginalen. På rapportdagen följer vi särskilt utvecklingen av orderingången, som har en kritisk roll för hela årets guidning.
Omsättningstillväxt förväntas från en svag jämförelseperiod
Vi uppskattar att Tulikivis Q2-omsättning växte till 9,0 MEUR (Q2'25: 8,5 MEUR). Utgångspunkten för kvartalet var utmanande, då orderstocken på 3,5 MEUR vid slutet av Q1 låg betydligt under jämförelseperioden (Q1'25: 4,3 MEUR). På rapportdagen kommer vårt fokus att ligga särskilt på kvartalets orderingång, eftersom guidningen som indikerar växande omsättning gör nödvändig tecken på återhämtning i företagets efterfrågemiljö.
Operationell hävstångseffekt stöder resultatförbättringen
Vi förväntar oss att den jämförbara rörelsevinsten förbättrades till 0,7 MEUR under Q2 (Q2'25: 0,5 MEUR). Tulikivis verksamhet har en betydande operationell hävstångseffekt, vilket innebär att omsättningstillväxten typiskt sett effektivt återspeglas på nedersta raden. Dessutom stöder vår förväntade betoning av försäljning på exportmarknaderna den relativa marginalen, eftersom exportförsäljningens marginalstruktur i genomsnitt är bättre än den inhemska försäljningens. Även om en låg orderstock kan ha skapat utmaningar för produktionseffektiviteten, förväntar vi oss att vinstmarginalen har stärkts i takt med omsättningstillväxten.
Fokus ligger på orderingången för att validera guidningen
Vi förväntar oss att Tulikivi upprepar sin guidning för innevarande år, enligt vilken företaget bedömer att omsättningen för 2026 kommer att öka och det jämförbara rörelseresultatet förbättras från föregående år (2025: omsättning 29,4 MEUR och jämförbart rörelseresultat -0,1 MEUR). Utvecklingen av orderingången är därför central i rapporten. På grund av den blygsamma orderstocken i början av året gör uppnåendet av guidningen, enligt vår bedömning, nödvändig en acceleration av försäljningen under rapportperioden och resten av året.
I rapporten följer vi med intresse ledningens kommentarer om efterfrågemiljön och om de stigande energipriserna redan har börjat driva efterfrågan på eldstäder på exportmarknaderna. Dessutom bevakar vi eventuella uppdateringar om framstegen i miljötillståndsprocessen för talkprojektet i Suomussalmi samt lanseringen av försäljningen av bastukategorin i Nordamerika.