Tulikivi is a manufacturer of wood-burning stoves. The product range is wide and includes stoves made of soapstone. In addition to the main business, the company also offers sauna heaters adapted for both electric and wood-fired saunas, as well as interior stones for kitchens, bathrooms and saunas. The largest operations are in the Nordic region, where the products are sold through external retailers. The head office is located in Juuka.
Tulikivis omsättning översteg vår förväntning, driven av en vändning till tillväxt i exportomsättningen. Trots återhämtningen i exporten minskade orderingången jämfört med jämförelseperioden.
Vi förväntar oss att omsättningen har legat kvar på jämförelseperiodens nivå, men att den säsongsbetonade förlusten har fördjupats, drivet av försäljningsstrukturen och kostnadsinflationen.
Join Inderes community
Don't miss out - create an account and get all the possible benefits
Inderes account
Followings and notifications on followed companies
Vi har sänkt våra tillväxtestimat för de närmaste åren något, drivet av ett svagt orderingång under Q4, även om vi ser att det nyligen höjda konsumentenergipriset kan vara en potentiell efterfrågedrivare för eldstäder.
Tulikivi uppskattar att omsättningen för 2025 kommer att uppgå till cirka 29,5 MEUR (tidigare 29–33 MEUR) och att det jämförbara rörelseresultatet kommer att vara cirka -0,1 MEUR (tidigare 1–2 MEUR).
Tulikivis negativa vinstvarning var ingen större överraskning, men i och med den verkar återhämtningen av efterfrågan mer osäker än tidigare. Vi har sänkt våra estimat, särskilt för innevarande år.
Tulikivis negativa vinstvarning var ingen väsentlig överraskning, eftersom det efter en svagare inledning på året jämfört med jämförelseperioden skulle ha krävts ett mycket starkt slut på året för att nå guidningen. Inför den kommande delårsrapporten är det avgörande att se om trenden med återhämtande efterfrågan, som har observerats sedan slutet av förra året, har brutits, eller om vinstvarningen endast beror på en flackare återhämtningskurva än förväntat.
Tulikivis Q2-siffror var svagare än våra förväntningar, men fortsatt tillväxt i orderingången balanserade rapportens helhetsbild. I och med den svaga delårsrapporten förväntar vi oss att företaget kommer att missa sin omsättningsguidning trots en positiv utveckling under resten av året.
