Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-29 04:11 GMT. Ge feedback här.

Wulff meddelade igår att de har utökat sin personaluthyrningsverksamhet till Rumänien. Nyheten var inte en fullständig överraskning för oss, eftersom företaget redan tidigare hade informerat marknaden om sina planer på internationalisering. Detta är personaluthyrningsverksamhetens första internationella satsning, som vi bedömer, om den lyckas, kommer att förlänga Wulff Works tillväxtbana långt in i framtiden. Detta understryks av Rumäniens stora befolkning (~19 miljoner invånare) samt bättre ekonomiska tillväxtutsikter än i Finland. I Rumänien avser företaget att betjäna den lokala personaluthyrningsmarknaden med, enligt vår uppfattning, ett ganska likartat koncept som i Finland. Samtidigt strävar företaget efter att föra arbetskraft från Rumänien till Finland. Vi finner logiken motiverad, eftersom Rumänien är ett arbetskraftsintensivt land med låga löner, vilket motiverar arbetskraft att flytta till länder med högre lönenivåer samtidigt som det erbjuder Wulffs befintliga kunder ett kostnadseffektivt sätt att hyra in extra arbetskraft.

Vi tror dock inte att tillväxten för den rumänska verksamheten kommer att starta lika snabbt som den inhemska personaluthyrningsverksamheten, vars omsättning har ökat till över 30 MEUR på två år. Wulff är fortfarande en okänd och utländsk aktör på den rumänska marknaden, och den lokala nyckelpersonalen har kanske inte lika (exceptionellt) starka relationer inom branschen som Wulffs inhemska ledare. Nyheten ändrar inte vår ståndpunkt om företaget som investeringsobjekt, men vi kommer att se över våra estimat för personaluthyrningsverksamheten i samband med nästa uppdatering.