Valmet

Valmets Q3-rapport var sett till huvudsiffrorna bättre än våra och konsensus förväntningar. Vidare tog bolagets pågående strategiska utredning om en uppdelning enligt oss ett steg i riktning mot en separering av affärsområdena, vilket enligt vår bedömning skulle kunna korrigera Valmets fastnade, låga värdering.

Frånskiftet genom Severn Group och besparingarna vänder omsättningen och resultatet till tillväxt trots en svår marknad.

Vi förväntar oss dock att företaget kontinuerligt får in nya order, så trots sin goda storlek har affären inga omedelbara effekter på våra estimat för Valmet på kort sikt.

Enligt vår bedömning ligger värdet på den nya kartongmaskinsordern ganska nära 100 MEUR-nivån eller till och med något över den.