Valmet

Valmets Q4-rapport var något svagare än förväntat när det gäller marknadsrelaterade frågor, men aktiens nästan 9-procentiga nedgång var enligt vår mening ändå en överdriven reaktion. Vi har dock lagt till en viss säkerhetsmarginal till våra omsättnings- och vinstestimat för de kommande åren. Vi anser att Valmets långsamma vinsttillväxt, potentialen för multipelökning och en direktavkastning på 5 % fortfarande skapar en förväntad avkastning som tydligt överstiger avkastningskravet på ett års sikt. Därför upprepar vi Valmets riktkurs på 32,00 euro och vår Köp-rekommendation. 

13:38

Valmet's Q4 results were mixed. Profitability exceeded expectations, reaching a record margin, but the cautious guidance for 2026 reflects the uncertain market situation.

Vi förväntar oss att Valmet har uppnått sin guidning för innevarande år, men huvudfokus i rapporten ligger på framåtblickande faktorer, det vill säga orderingången för Q4, guidningen för 2026, marknadsutsikterna för segmenten samt eventuell ytterligare information om förvärvet av Severn Group.

Valmet meddelade på måndagen att de har tecknat ett avtal om att förvärva industriventiltillverkaren Severn Group. Företagsförvärvet är ganska stort för Valmet och det stärker Valmets strategiskt viktiga affärsområde Flödeskontroll. Vi anser inte att köpeskillingen är särskilt förmånlig, och värdeskapandet i affären baseras enligt vår mening särskilt på synergier mellan företagen och en lönsam tillväxt för Severn som en del av Valmet.