Analytikerkommentar

Atria: Betydande moderniseringsinvestering i Sverige

Sammanfattning

Atria investerar 23 MEUR i modernisering av köttproduktionen vid Sköllerstafabriken i Sverige, vilket inkluderar en ny produktionslinje och uppgradering av produktionsområdet.
Investeringen syftar till att förbättra energieffektivitet, kvalitet och leveranssäkerhet samt möjliggöra ett bredare produktsortiment, vilket stöder tillväxtmöjligheter.
Trots att den nya investeringens marginalpåverkan inte specificerades, har tidigare investeringar bidragit till förbättrad lönsamhet för Atria Sverige.
Atria Sveriges justerade rörelsevinst förväntas uppgå till 7,3 MEUR under innevarande år, vilket är en betydande förbättring jämfört med tidigare år.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-18 07:30 GMT. Ge feedback här.

Vi ser moderniseringen av produktionen av köttprodukter främst som en livscykelinvestering, men dessutom stöder den tillväxtmöjligheter genom ett bredare produktsortiment. Investeringen är stor i Atria Sveriges skala, men dock betydligt mindre jämfört med Atria Finlands stora projekt. Företagets svenska affärsområde har förbättrat sin marginal under de senaste åren, delvis med stöd av betydande produktionsinvesteringar. Marginaleffekten av den senaste investeringen specificerades inte i meddelandet.

Modernisering av Sköllerstas produktion av köttprodukter

Atria meddelade på onsdagen att de investerar 23 MEUR i förädling av köttprodukter vid Sköllerstafabriken i Sverige. Investeringen omfattar en ny kontinuerlig produktionslinje samt en utbyggnad och uppgradering av produktionsområdet. Investeringen kan ses som en livscykelinvestering, som samtidigt möjliggör en utökning av produktsortimentet till nya typer av produkter, bland annat inom matkorvar, och därmed stöder tillväxtmöjligheterna. Enligt företaget förbättrar investeringen produktionens energieffektivitet, kvalitet och leveranssäkerhet. Investeringen inleds i december 2025 och slutförs under Q1 2027.

Investeringar har bidragit till att förbättra marginalen

Investeringen är betydande i Atria Sveriges skala. Den föregående stora organiska investeringen riktades också till Sköllersta (30 MEUR under åren 2022-23) och har hjälpt företaget att förbättra lönsamheten i Sverige. Atria meddelade inte den nya investeringens möjliga inverkan på marginalen i Sverige, så vi antar att effekten i princip är ganska neutral med hänsyn till avskrivningar. Atria Sveriges marginal har historiskt varit svag, även om den förbättrades avsevärt under 2024–2025. Vi uppskattar att Atria Sveriges justerade rörelseresultat uppgår till 7,3 MEUR (1,9 % av omsättningen) under innevarande år. Detta är i förhållande till omsättningen betydligt under koncernens genomsnittliga nivå, men absolut sett en betydande förändring jämfört med tidigare år då resultatet låg nära noll. Investeringar spelar en nyckelroll för produktionseffektiviteten inom livsmedelsindustrin och därmed för företagets marginal.

Atria är en livsmedelskoncern. Under koncernen återfinns ett flertal aktörer där de mer kända inkluderar Sibylla, Lithells och Ridderheims. Dotterbolagens verksamhet innefattar tillverkning av leverpastej, kött- och kycklingprodukter, samt diverse färdigprodukter. Verksamheten bedrivs på global nivå, främst koncentrerad till Norden, Baltikum och Ryssland. Bolaget grundades 1903 och har sitt huvudkontor i Seinäjoki.

Läs mera

Key Estimate Figures24/10

	2024	25e	26e
Omsättning	1 755,4	1 791,1	1 829,9
tillväxt-%	0,2 %	2,0 %	2,2 %
EBIT (adj.)	65,4	70,1	72,0
EBIT-%	3,7 %	3,9 %	3,9 %
EPS (adj.)	1,37	1,61	1,69
Utdelning	0,69	0,73	0,76
Direktavkastning	6,4 %	4,9 %	5,1 %
P/E (just.)	7,9	9,3	8,9
EV/EBITDA	4,3	4,8	4,8