Utvecklingen av Ilkkas eget affärsområde under Q2 var sämre än våra estimat, även efter vinstvarningen.

Vi förväntar oss att den positiva makroekonomiska utvecklingen i hemlandet har återspeglats i Postis volymer och estimerar en vinst i linje med jämförelseperioden.

Vi estimerar att företagets omsättning och vinsttillväxt har fortsatt att vara stark, vilket återspeglar de genomförda förvärven. Vi har reviderat våra estimat för att återspegla marknadssituationen, den operationella utvecklingen och företagsförvärven.

Robits omsättning för Q2 översteg våra estimat, medan vinsten i stort sett var i linje med våra estimat.

Bittiums Q2-rapport var utmärkt, men en uppgång på 36 % eller över 350 MEUR var enligt vår mening överdriven utan nya internationella initiativ. Guidningen för 2026 förblev oförändrad och våra operationella estimat steg med ungefär 10 %.

Suomisens Q2-resultat var bättre än våra förväntningar och jämförelseperioden. Resultatnivån är dock fortfarande absolut sett svag.

Den kortsiktiga resultatförbättringen ligger i Dollarstores vändning, vilket vi anser är förknippat med en betydande risk med tanke på den senaste tidens utveckling.

Lassila & Tikanojas Q2-rapport innehöll ingen betydande ny information efter vinstvarningen i juli, men företagets aktie har en förmånlig värdering och är ett potentiellt förvärvsobjekt.

Digias Q2 var återigen något svagare än våra estimat, då prestationen i Finland var svag. Internationellt går det bra. Det är dock ingen större dramatik enligt vår ståndpunkt.

Solteq publicerade i går förhandskommentarer om sitt Q2-resultat. Företagets omsättning missade våra förväntningar, men de omfattande sparåtgärder som genomfördes i början av året gav ett något bättre resultat än våra estimat.

Boreons operationella resultatutväxling i Q2 överträffade klart vår förväntning.

Efter flera års vandring i vildmarken anser vi att företaget allt tydligare står inför en vändpunkt i resultatet.

DT:s Q2-resultat gav ingen anledning till firande, även om det överträffade våra måttliga estimat. Under H1 ökade dock vinsten kraftigt, även om aktiekursens riktning har varit den motsatta.

Luoteas Q2-resultat förbättrades från jämförelseperioden, men vändningen i Sverige var svagare än både våra och företagets lednings förväntningar.

Harvia rapporterade starkare Q2-siffror än väntat, drivet av en stark tillväxt i Nordamerika.

Q2-rapporten överträffade vår förväntning och indikerar att motvinden på marknaden gradvis avtar.

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och vår riktkurs på 3,00 EUR. Företagets marknadssituation är fortfarande svår, även om det har kommit svaga positiva signaler från nyhetsflödet på sistone. Makroeffekterna av kriget i Iran är också en broms, även om de pågående och väl framskridna massiva effektivitetsåtgärderna och det sjunkande priset på trä sannolikt kommer att vända företagets vinst till ungefär noll i år. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards avkastningsförväntan är attraktiv, med tanke på den tidskrävande vändningen i resultatet och en potentiellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö.

Vi upprepar vår riktkurs på 16,00 EUR för Raute, men sänker vår rekommendation för företaget till minska (tidigare öka) då kursen närmat sig vår riktkurs. Vi bedömer att Rautes orderbok har minskat ytterligare under sommaren, eftersom företaget inte har meddelat några betydande order under Q2 eller i juli, och återhämtningen inom byggsektorn har också försenats ytterligare på grund av makroekonomiska effekter av kriget i Iran. Värderingen av aktien är i sig inte dålig (2026e: EV/EBIT 8x), men på grund av övervägande negativa kortsiktiga estimatrisker intar vi en bevakande position inför företagets Q2-rapport (ons 12.8).

CapMans Q2-rapport var svag, men den snabba utvecklingen inom kapitalanskaffning var avgörande med tanke på resultatförbättringen under de kommande åren. Om vinstförbättringen realiseras som estimerat är aktien billig.