Betolar H1'25 -snabbkommentar: Orderingången återgick till det normala

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-18 06:30 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Betolar publicerade sin H1'25-rapport i morse. Omsättningen och marginalen var ungefär i linje med våra förväntningar, och det fanns inga överraskningar i balansräkningen heller. Guidningen upprepades också, vilket innebär att trycket på estimatrevideringen på kort sikt preliminärt är litet. I Betolars webcast-presentation som börjar klockan 10 är intresset riktat mot ytterligare information om det första kundförhållandet som ska lanseras gällande den nya produktionsmetoden.

Orderingången var väntat pigg

Betolars H1-omsättning var 0,4 MEUR, vilket var i linje med vår omsättningsestimat på 0,5 MEUR. Omsättningen fördelades ungefär jämnt mellan forskningsserviceprojekt och annan omsättning. Därmed viktades omsättningen något mer mot gamla kunder än vi hade förväntat oss. Det verkar också som att Betolar har hittat nya kunder, eftersom orderingången under H1 var i linje med våra förväntningar på 0,5 MEUR, vilket var en bra prestation efter den svaga orderingången under Q1. Orderingången gynnades av marknadsöppningar i Kanada och Australien, där gruvindustrin spelar en stor roll.

Endast små avvikelser i kostnadsstrukturen jämfört med estimaten

Betolars EBITDA för H1 var -2,1 MEUR, vilket var något under vårt estimat på -1,9 MEUR för EBITDA. Avvikelsen från estimatet förklarades av något högre personalkostnader än väntat och något lägre stöd än väntat, som infaller vid en senare tidpunkt. Finansieringskostnaderna var lägre än vi hade väntat oss, vilket kompenserade för de små estimatunderskridandena högre upp i resultaträkningen. Därmed hamnade H1:s EPS i linje med vårt estimat på -0,14 euro.

Kassapositionen uppgick i linje med våra förväntningar till knappt 9 MEUR. Utöver detta ökar outtagna bidrag de tillgängliga medlen inom kort till knappt 11 MEUR. Bolaget har inget akut balansproblem, men finansieringsbehovet närmar sig oundvikligen, och i nuvarande takt skulle kassan enligt vår bedömning räcka till början av 2027.

De preliminära estimatrevideringstrycken är små

Betolars nuvarande guidning är att omsättningen ökar från jämförelseperiodens 0,8 MEUR. Före H1-rapporten var vår helårsestimat för 2025 för omsättningen 1,4 MEUR och för EBITDA -3,5 MEUR. Nu när de kända H1-siffrorna i stort sett överensstämmer med våra förväntningar, finns det inledningsvis inga tydliga estimatrevideringstryck relaterade till våra estimat för innevarande år, och vi förväntar oss att bolaget utan svårighet kommer att nå sin guidning. I Betolars webcast-presentation som börjar klockan 10 är intresset riktat mot den första kundrelationen som ska lanseras gällande den nya produktionsmetoden. Den metoden är för närvarande enligt vår åsikt Betolars mest potentiella tillväxtkälla.