Bioretec Q3’25 snabbkommentar: RemeOs-produktfamiljen kräver ytterligare investeringar i försäljning

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-11-13 07:36 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Bioretec publicerade sin Q3-verksamhetsöversikt på torsdagsmorgonen, vilken belyste företagets situation och de kommersiella utmaningarna för produktfamiljen RemeOs. Företaget söker ny kommersiell fart genom rekryteringar och ändringar i distributionsmodellen. Gällande siffrorna var omsättningen lägre och vinsten högre än vår förväntning. Bioretec förbereder en strategiöversyn som ska lanseras före årets slut.

Omsättning och vinst i stort sett i linje med förväntningarna

Bioretecs omsättning under Q3 var 0,72 MEUR (Q3’24: 0,69 MEUR) och rörelseresultatet var -1,82 MEUR (Q3’24: -1,40 MEUR). Omsättningen var något lägre än vårt estimat på 1,0 MEUR, men rörelseförlusten var å andra sidan något lägre än vår förväntning på -2,0 MEUR. Med tanke på företagets senaste utmaningar och kommentaren i oktober om att försäljningen inte accelererade under H2’25, var underskridandet av omsättningen ingen större överraskning. Enligt VD:n säljer den gamla Activa-produktfamiljen fortfarande bra, men det kommersiella genombrottet för RemeOs-produkterna är fortfarande under arbete. Företaget har påbörjat omstruktureringen av kommersialiseringen genom nya rekryteringar och en ny distributionsmodell. Resultaten får dock vänta. Kostnadsstrukturen förblev tung då företaget satsade på att bygga upp den kommersiella organisationen. Företagets kassa uppgick till 7,3 MEUR vid periodens slut. Vi anser att behovet av minst en finansieringsrunda är uppenbart.

Den nya ledningen fortsätter att rensa bordet

VD:s översikt kommunicerar öppet behovet av korrigerande åtgärder och en uppdatering av strategin. Detta är en välkommen signal efter de senaste utmaningarna relaterade till redovisning och distributionsavtal. Företaget genomför en tydlig ändring i sin USA-strategi genom att övergå från en lagerhållande distributionsmodell till en direktförsäljningsmodell, vilket är ett direkt svar på tidigare misslyckanden. Satsningarna på lokal närvaro och försäljningskompetens i USA samt utnämningarna till ledningen för internationell försäljning stöder den nya riktningen. Investeringarna kommer att innebära en snabbare förbränning av kassan.

Nyheter efter rapportperioden, såsom TPT-ersättningen för RemeOs traumarvskruvar i USA och distributionsavtalet med OrthoPediatrics, är små positiva steg på vägen mot kommersialisering. Å andra sidan indikerar förhandlingar om nedskärningar som inletts i Finland att efterfrågan på RemeOs-produkter tar tid att komma igång, och att företaget strävar efter att effektivisera sin verksamhet och förbättra sin konkurrenskraft.

Fokus riktas mot strategiuppdateringen i slutet av året

Bioretec avser att publicera en strategiuppdatering före årets slut. Uppdateringen kommer att innehålla en ny kommersialiseringsstrategi, status för produktutvecklingspipelinen samt nya finansiella mål som ersätter de tidigare annullerade målen. Denna uppdatering är viktig för att återställa förtroendet och för att få en tydligare bild av företagets framtida riktning och potential. Q3-rapporten var som väntat en delårsrapport, men den gav en mer realistisk bild av företagets nuvarande situation än tidigare. Kommersialiseringen av RemeOs-produkterna kommer att kräva längre tid och större investeringar än tidigare förväntat.