Consti Q3’25 -snabbkommentar: Utmanande marknad pressar resultatet

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-24 06:13 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Constis omsättning översteg våra estimat måttligt, medan marginalen var klart svagare än våra förväntningar. Den svaga marginalen berodde främst på det fortsatt utmanande marknadsläget. Constis orderbok minskade något jämfört med jämförelseperioden, men var fortfarande på en stark nivå. Trots detta sätter den minskade orderstocken i kombination med en fortsatt svag marknad press på våra kortfristiga prognoser.

Omsättningen överträffade vår förväntning något

Constis omsättning under Q3 ökade med 5,6 % från jämförelseperioden till 90,8 MEUR. Tillväxten översteg vår prognos på 87,9 MEUR marginellt. Omsättningen ökade kraftigt inom Bostadsbolag-verksamheten (tillväxt 21 %) och ökade även inom Företag-verksamheten (2 %). Däremot minskade omsättningen inom affärsområdena Offentliga och Husteknik. Den starka tillväxten inom Bostadsbolag var i linje med våra förväntningar, medan omsättningsminskningen inom till exempel husteknik var långsammare än vi förväntat oss.

Marginalen var klart lägre än våra estimat

Företagets rörelseresultat för Q3 var 3,1 MEUR, det vill säga 3,5 % av omsättningen. Resultatet var klart lägre än vårt estimat på 3,7 MEUR (marginalestimat 4,2 %). Enligt företaget framskred projekten i stort sett som planerat, men lönsamheten försvagades av den långvariga lågkonjunkturen inom byggbranschen, satsningar på anbudsgivning för att säkra orderstocken samt den fortsatt låga lönsamheten inom tjänsteverksamheten. Särskilt svagheten inom serviceverksamheten var en risk vi redan förutsett, vilket å andra sidan tyngde resultatet mer än vi förväntat. Vi förväntade oss att företaget skulle kunna anpassa affärsverksamheten för att möta den nuvarande långsammare efterfrågan.

Order och orderstock lägre än jämförelseperioden

Constis nya orderingång minskade till 41 MEUR under Q3, vilket är en tydlig minskning från jämförelseperiodens 65 MEUR. Företaget har fortsatt med disciplinerad anbudsgivning, dessutom förblir konkurrenssituationen på marknaden stram. Vi ser ingen större dramatik i kvartalets minskade orderingång, under perioden januari-september har företaget fått nya order för 206 MEUR, vilket är en ökning med 8 % jämfört med föregående år. Orderstocken minskade i slutet av Q3 till 240 MEUR (i slutet av Q3’24: 250 MEUR), vilket är 4,2 % under jämförelseperioden. Den minskande orderstocken i kombination med den svaga marknadssituationen sätter dock press på omsättningstillväxten, särskilt under första halvåret nästa år.

Guidningen förblev oförändrad och utsikterna förblev utmanande som väntat

Consti upprepade sin helårsguidning för 2025, enligt vilken företaget uppskattar att rörelseresultatet kommer att vara 9–12 MEUR. Guidningen upprepades som väntat, vilket indikerar en relativt stabil utveckling jämfört med förra året. Utsikterna är, i enlighet med våra förhandskommentarer, fortfarande utmanande, och företaget förväntar sig ingen betydande förbättring under de kommande sex månaderna.